AIに聞く · 中東の紛争が米連邦準備制度の金融政策の動向にどのように影響するのか？最近、市場は中東の状況の紛争の激化の影響を受けており、世界の株式市場は大幅に下落しています。ホルムズ海峡は世界の石油輸送の喉元であり、しばらくの間封鎖されており、国際的な原油価格は急騰し、一時は1バレル120ドルに達しました。戦前の73ドルと比較して、上昇幅は約50%に達しています。原油価格の上昇は世界経済に大きな影響を与え、世界的な物価の上昇も考えられるため、多くの投資家は世界経済がスタグフレーションに陥るのではないかと懸念しています。そして、スタグフレーション期には株式市場のパフォーマンスが悪化することが多いです。原油価格の上昇はインフレ期待を高め、美連邦準備制度の利下げのタイミングを遅らせる要因となり、さらには今年利下げが行われない、またはさらなる利上げがあると予想する人もいます。当然、現在のところ、米連邦準備制度の今年の決定を確認することはできません。この戦争の行方には依然として大きな意見の相違があります。この戦争の始まりの原因は疑いなくアメリカのトランプ大統領であり、彼は国内でかなりの反戦圧力に直面しています。今年の年末、トランプは中間選挙を控えており、彼は戦争を終わらせるための体面を保つ理由を見つける意向を持っています。もしこの戦争が長引かなければ、今後2、3週間以内にホルムズ海峡が航行を再開できるなら、原油価格の高止まりの期間は短くなり、世界経済への影響も比較的小さくなるため、株式市場は反発する見込みです。しかし、戦争の行方が不利な方向に進み、トランプがさまざまな理由で脱出できず、戦争を長期戦に引きずり込むことになれば、世界の原油価格や金などの資産価格への影響はより持続的なものになるでしょう。最近、株式市場が大幅に下落しただけでなく、伝統的な避難資産である金も大幅に下落しました。根本的には、一方で、過去数年間に国際金価格が大幅に上昇し、多くの利益が蓄積されたため、一部の資金がこの機会を利用して大量に売却して現金化しました。もう一方で、一部の機関は流動性危機に直面しており、資金圧力を軽減するために金を売却することを選択します。したがって、最近国際金価格は大幅に変動しました。当然、長期的には国際金価格の上昇の論理は変わっていません。アメリカ政府の債務は膨れ上がり、ドルは継続的に発行され、ドル離れは長期的なトレンドであり、これらの要因が国際金価格の長期的な強さを支えています。したがって、投資家には中長期的な観点から金を配置してリスクをヘッジし、短期的な操作を避け、追い上げや売り抜けを防ぐことをお勧めします。資産配置の観点から見て、現在の資本市場の調整は避けられません。中東の紛争が発生した週末に、私は中東の紛争が市場の不確実性を増大させ、投資家はリスクを回避するために大幅にポジションを減らすべきだと指摘しました。戦争が終わった後に再び入場の機会を選ぶべきです。現在のところ、この戦略は依然として有効です。私たちが把握できない多くの不確実性要因に直面しているため、私たちは株式のポジションを減らし、現金および現金等価物の配置比率を増加させて対処するしかありません。戦争の状況が明確になり、終息に近づいた時には、誤って殺されてしまった優良株や優良ファンドを安値で購入することができ、次の反発の機会を捉えることができます。私は、この中東の紛争が市場の短期的な動向に大きな影響を与えたとしても、A株市場のこのラウンドのスローベア、ロングベアの長期的な構造は変わらないと考えています。現在、市場では米国株のAIテクノロジー株のバブルに対する懸念が高まっています。多くの人々が心配しているのは、米国株のテクノロジー株が十年以上にわたって上昇しており、現在は明らかなバブルの特徴を示しているため、AIの適用が予想を下回ると大幅に下落するのではないかということです。もし米国株のAIテクノロジーのバブルが崩壊するリスクがある場合、A株のテクノロジー株の動向にも影響を与える可能性があります。なぜなら、多くのA株のテクノロジー株のチェーン主はアメリカにあるからです。例えば、NVIDIAの産業チェーン、テスラの産業チェーン、Googleの産業チェーンなど（それぞれダチェン、Tチェン、グーチェンと略称されます）。これらの産業チェーン上の企業は短期間で比較的大きな影響を受ける可能性があります。しかし、我々はAIの広範な適用が第四次産業革命の主要な特徴であると考えています。2022年末以来、生成AIは世界で最も重要な産業変革となり、多くの新たな生産力をもたらす可能性があります。最近、NVIDIAの創業者である黄仁勲が最新のNVIDIA製品を発表し、AIの発展が日々進化していることを示しました。彼は2027年までに数兆ドルの生産価値が生まれる可能性があると考えています。したがって、米国株のテクノロジー株の全体的な動向は依然として振動が強まる方向であり、バブルの崩壊がすぐに起こるとは限りません。この中東の紛争も米国株に大幅な調整を引き起こしましたが、この調整は現在のところテクノロジー株のバブル崩壊ほどの影響にはなっていないため、A株市場への影響は比較的限定的です。当然、現在のA株と米国株のテクノロジー株はどちらも弾力性の高いセクターに属しており、中東の紛争は投資家のリスク選好を低下させ、避難情緒を増大させています。したがって、テクノロジー株は利益の収束圧力の下で大幅に下落し、恐慌的な売却が起こるのも理解できます。私たちは第四次産業革命の観点から、これらのテクノロジー株の長期的な発展の法則を分析する必要があります。最近、宇樹ロボットの上場を受けて、人型ロボットセクター、特に宇樹ロボットに関連する上場企業が大幅に上昇し、逆風の中で回復しています。また、以前からロボットセクターは長い間調整しており、確かに過小評価の反発の機会があります。宇樹ロボットの上場は人型ロボットの市場をもたらす可能性があります。さらに、最近テスラロボットが新型ロボットOptimus V3を発表する可能性があり、マスクはV3がV1、V2に比べて性能が大幅に向上し、変化するだろうと述べています。これも投資家の人型ロボットセクターへの投資熱を刺激する可能性があります。最近、非鉄金属セクターは激しい調整を受けています。国際情勢の変化の影響を受け、市場に恐慌情緒が広がり、以前に大幅に上昇した非鉄金属セクターが資金の売却を引き起こしました。短期的にはこのセクターは依然として調整の中にあります。しかし、中長期的には非鉄金属の全体的な需要は増加しており、アメリカが銅などの非鉄金属を買いだめすることが、長期的な機会をもたらす可能性があります。したがって、非鉄金属の長期的な配置論理は根本的には変わっていません。AI時代には、非鉄金属の需要が逆に増加し、特にAIデータセンターの建設に関連する銅などの金属の需要が大きくなります。過去2年間、多くの工業金属も価格が大幅に上昇しました。今後、需要が回復するにつれて、非鉄金属株は安定して回復する機会があるでしょう。ただし、短期的な市場情緒が悲観的であるため、非鉄金属の動向は相対的に低迷しており、これは短期的な現象であり、長期的な配置論理を破壊するものではありません。以前、私は「テクノロジー+資源」が今年の二大投資主軸であると提唱しましたが、現在のところこの戦略は依然として有効です。（見解は参考のためのものであり、投資には慎重を要します。画像提供：ネット）
杨德龙：中東衝突引發市場反覆震盪 保持適中倉位多看少動
AIに聞く · 中東の紛争が米連邦準備制度の金融政策の動向にどのように影響するのか？
最近、市場は中東の状況の紛争の激化の影響を受けており、世界の株式市場は大幅に下落しています。ホルムズ海峡は世界の石油輸送の喉元であり、しばらくの間封鎖されており、国際的な原油価格は急騰し、一時は1バレル120ドルに達しました。戦前の73ドルと比較して、上昇幅は約50%に達しています。原油価格の上昇は世界経済に大きな影響を与え、世界的な物価の上昇も考えられるため、多くの投資家は世界経済がスタグフレーションに陥るのではないかと懸念しています。そして、スタグフレーション期には株式市場のパフォーマンスが悪化することが多いです。原油価格の上昇はインフレ期待を高め、美連邦準備制度の利下げのタイミングを遅らせる要因となり、さらには今年利下げが行われない、またはさらなる利上げがあると予想する人もいます。当然、現在のところ、米連邦準備制度の今年の決定を確認することはできません。この戦争の行方には依然として大きな意見の相違があります。
この戦争の始まりの原因は疑いなくアメリカのトランプ大統領であり、彼は国内でかなりの反戦圧力に直面しています。今年の年末、トランプは中間選挙を控えており、彼は戦争を終わらせるための体面を保つ理由を見つける意向を持っています。もしこの戦争が長引かなければ、今後2、3週間以内にホルムズ海峡が航行を再開できるなら、原油価格の高止まりの期間は短くなり、世界経済への影響も比較的小さくなるため、株式市場は反発する見込みです。しかし、戦争の行方が不利な方向に進み、トランプがさまざまな理由で脱出できず、戦争を長期戦に引きずり込むことになれば、世界の原油価格や金などの資産価格への影響はより持続的なものになるでしょう。
最近、株式市場が大幅に下落しただけでなく、伝統的な避難資産である金も大幅に下落しました。根本的には、一方で、過去数年間に国際金価格が大幅に上昇し、多くの利益が蓄積されたため、一部の資金がこの機会を利用して大量に売却して現金化しました。もう一方で、一部の機関は流動性危機に直面しており、資金圧力を軽減するために金を売却することを選択します。したがって、最近国際金価格は大幅に変動しました。当然、長期的には国際金価格の上昇の論理は変わっていません。アメリカ政府の債務は膨れ上がり、ドルは継続的に発行され、ドル離れは長期的なトレンドであり、これらの要因が国際金価格の長期的な強さを支えています。したがって、投資家には中長期的な観点から金を配置してリスクをヘッジし、短期的な操作を避け、追い上げや売り抜けを防ぐことをお勧めします。
資産配置の観点から見て、現在の資本市場の調整は避けられません。中東の紛争が発生した週末に、私は中東の紛争が市場の不確実性を増大させ、投資家はリスクを回避するために大幅にポジションを減らすべきだと指摘しました。戦争が終わった後に再び入場の機会を選ぶべきです。現在のところ、この戦略は依然として有効です。私たちが把握できない多くの不確実性要因に直面しているため、私たちは株式のポジションを減らし、現金および現金等価物の配置比率を増加させて対処するしかありません。戦争の状況が明確になり、終息に近づいた時には、誤って殺されてしまった優良株や優良ファンドを安値で購入することができ、次の反発の機会を捉えることができます。私は、この中東の紛争が市場の短期的な動向に大きな影響を与えたとしても、A株市場のこのラウンドのスローベア、ロングベアの長期的な構造は変わらないと考えています。
現在、市場では米国株のAIテクノロジー株のバブルに対する懸念が高まっています。多くの人々が心配しているのは、米国株のテクノロジー株が十年以上にわたって上昇しており、現在は明らかなバブルの特徴を示しているため、AIの適用が予想を下回ると大幅に下落するのではないかということです。もし米国株のAIテクノロジーのバブルが崩壊するリスクがある場合、A株のテクノロジー株の動向にも影響を与える可能性があります。なぜなら、多くのA株のテクノロジー株のチェーン主はアメリカにあるからです。例えば、NVIDIAの産業チェーン、テスラの産業チェーン、Googleの産業チェーンなど（それぞれダチェン、Tチェン、グーチェンと略称されます）。これらの産業チェーン上の企業は短期間で比較的大きな影響を受ける可能性があります。しかし、我々はAIの広範な適用が第四次産業革命の主要な特徴であると考えています。2022年末以来、生成AIは世界で最も重要な産業変革となり、多くの新たな生産力をもたらす可能性があります。最近、NVIDIAの創業者である黄仁勲が最新のNVIDIA製品を発表し、AIの発展が日々進化していることを示しました。彼は2027年までに数兆ドルの生産価値が生まれる可能性があると考えています。したがって、米国株のテクノロジー株の全体的な動向は依然として振動が強まる方向であり、バブルの崩壊がすぐに起こるとは限りません。
この中東の紛争も米国株に大幅な調整を引き起こしましたが、この調整は現在のところテクノロジー株のバブル崩壊ほどの影響にはなっていないため、A株市場への影響は比較的限定的です。当然、現在のA株と米国株のテクノロジー株はどちらも弾力性の高いセクターに属しており、中東の紛争は投資家のリスク選好を低下させ、避難情緒を増大させています。したがって、テクノロジー株は利益の収束圧力の下で大幅に下落し、恐慌的な売却が起こるのも理解できます。私たちは第四次産業革命の観点から、これらのテクノロジー株の長期的な発展の法則を分析する必要があります。
最近、宇樹ロボットの上場を受けて、人型ロボットセクター、特に宇樹ロボットに関連する上場企業が大幅に上昇し、逆風の中で回復しています。また、以前からロボットセクターは長い間調整しており、確かに過小評価の反発の機会があります。宇樹ロボットの上場は人型ロボットの市場をもたらす可能性があります。さらに、最近テスラロボットが新型ロボットOptimus V3を発表する可能性があり、マスクはV3がV1、V2に比べて性能が大幅に向上し、変化するだろうと述べています。これも投資家の人型ロボットセクターへの投資熱を刺激する可能性があります。
最近、非鉄金属セクターは激しい調整を受けています。国際情勢の変化の影響を受け、市場に恐慌情緒が広がり、以前に大幅に上昇した非鉄金属セクターが資金の売却を引き起こしました。短期的にはこのセクターは依然として調整の中にあります。しかし、中長期的には非鉄金属の全体的な需要は増加しており、アメリカが銅などの非鉄金属を買いだめすることが、長期的な機会をもたらす可能性があります。したがって、非鉄金属の長期的な配置論理は根本的には変わっていません。AI時代には、非鉄金属の需要が逆に増加し、特にAIデータセンターの建設に関連する銅などの金属の需要が大きくなります。過去2年間、多くの工業金属も価格が大幅に上昇しました。今後、需要が回復するにつれて、非鉄金属株は安定して回復する機会があるでしょう。ただし、短期的な市場情緒が悲観的であるため、非鉄金属の動向は相対的に低迷しており、これは短期的な現象であり、長期的な配置論理を破壊するものではありません。以前、私は「テクノロジー+資源」が今年の二大投資主軸であると提唱しましたが、現在のところこの戦略は依然として有効です。（見解は参考のためのものであり、投資には慎重を要します。画像提供：ネット）