3月30日、最新の暗号法案「CLARITY Act」が、主にステーブルコインを対象とした規制条項により大きな注目を集めました。10x Researchが発表した報告書によると、実際の実施に関して、法案はDeFiおよびその関連トークンに最も厳しい影響を与える可能性があります。法案の提案の核心内容は、ステーブルコインの残高に対して富管理利回り、報酬、その他の類似のリターンを提供することを禁止することです。これにより、ステーブルコインはオンチェーンの貯蓄商品としての属性を失い、純粋に支払いおよび流通ツールとして再定義されます。10x Researchの創設者マーカス・ティーレンは、「これは、利回りを生み出す権利が明確に中央集権化に戻ることを意味します。」と指摘しました。その理由は、法案が利回りを生み出すビジネスを銀行、マネーマーケットファンド、およびさまざまなコンプライアンスを備えたライセンス取得機関に統合するため、ネイティブな暗号プラットフォームの利回りリターンにおける競争のスペースを大幅に圧縮するからです。初期の見解では、DeFiがこの状況から利益を得る可能性があるとされていましたが、この業界の状況の変化はDeFiにも影響を与えるでしょう。ティーレンは、以前の市場の論理は次のようなものでした：中央集権的なプラットフォームが富管理利回りを提供しなくなれば、ユーザーの資金はオンチェーンのDeFiエコシステムにシフトするというものでした。しかし、この推論は、DeFiが同じ規制制約を受けないという前提に基づいていました。現実は、「CLARITY Act」の規制枠組みがフロントエンドインターフェースやさまざまなトークンモデルをカバーする可能性が高いことです。特にプロジェクトが手数料収入を生み出し、ガバナンス権が従来の株式の属性に近づく場合、規制当局は包括的に介入するでしょう。
アナリスト：『CLARITY法』は利回りを生むDeFiトークンに弱気圧をもたらす可能性
3月30日、最新の暗号法案「CLARITY Act」が、主にステーブルコインを対象とした規制条項により大きな注目を集めました。10x Researchが発表した報告書によると、実際の実施に関して、法案はDeFiおよびその関連トークンに最も厳しい影響を与える可能性があります。
法案の提案の核心内容は、ステーブルコインの残高に対して富管理利回り、報酬、その他の類似のリターンを提供することを禁止することです。これにより、ステーブルコインはオンチェーンの貯蓄商品としての属性を失い、純粋に支払いおよび流通ツールとして再定義されます。
10x Researchの創設者マーカス・ティーレンは、「これは、利回りを生み出す権利が明確に中央集権化に戻ることを意味します。」と指摘しました。その理由は、法案が利回りを生み出すビジネスを銀行、マネーマーケットファンド、およびさまざまなコンプライアンスを備えたライセンス取得機関に統合するため、ネイティブな暗号プラットフォームの利回りリターンにおける競争のスペースを大幅に圧縮するからです。
初期の見解では、DeFiがこの状況から利益を得る可能性があるとされていましたが、この業界の状況の変化はDeFiにも影響を与えるでしょう。
ティーレンは、以前の市場の論理は次のようなものでした：中央集権的なプラットフォームが富管理利回りを提供しなくなれば、ユーザーの資金はオンチェーンのDeFiエコシステムにシフトするというものでした。
しかし、この推論は、DeFiが同じ規制制約を受けないという前提に基づいていました。現実は、「CLARITY Act」の規制枠組みがフロントエンドインターフェースやさまざまなトークンモデルをカバーする可能性が高いことです。特にプロジェクトが手数料収入を生み出し、ガバナンス権が従来の株式の属性に近づく場合、規制当局は包括的に介入するでしょう。