Після збільшення позицій China Life заробила 1540 мільярдів

Запитання до ШІ · Як стратегія збільшення інвестицій у China Life допомагає витягнути вигоду з ринкових можливостей для досягнення високих доходів?

26 березня, на прес-конференції з випуску фінансових результатів China Life, голова компанії Цай Сілян підсумував результати China Life за 2025 рік словом “повний успіх”.

Цай Сілян не шкодував похвал, адже у 2025 році загальна страхова премія China Life вперше перевищила 700 млрд юанів і склала 7298,87 млрд юанів, що на 8,7% більше в порівнянні з попереднім роком, темп зростання став найвищим з 2018 року. Варто зазначити, що чистий прибуток, що належить акціонерам компанії, досяг 1540,78 млрд юанів, що на 44,1% більше в порівнянні з попереднім роком.

З точки зору абсолютних показників, прибуток China Life у 2024 році становив 1069,35 млрд юанів, отже, в 2025 році компанія заробила на 471,43 млрд юанів більше, ніж у 2024 році.

Якщо порівнювати з чистим прибутком 211,1 млрд юанів у 2023 році, то в 2025 році зароблено на 1329,68 млрд юанів більше.

Можна сказати, що за останні два повних роки чистий прибуток China Life безперервно “вибухав”, встановлюючи історичні рекорди. “Вибух” чистого прибутку тісно пов’язаний з тим, що у ці два роки China Life значно збільшила інвестиції в акціонерні активи.

Ще у 2024 році China Life збільшила свої інвестиції більш ніж на 1000 млрд юанів. З цього приводу, віце-президент і секретар правління China Life Лю Хуей зазначив на прес-конференції з випуску фінансових результатів 27 березня 2025 року, що “ми скористалися двома новими мінімумами ринку, які були нижче рівня 2020 року”, завдяки чому у 2024 році отримали досить хороші комплексні інвестиційні доходи.

Щодо 2025 року, хоча Лю Хуей на прес-конференції 26 березня 2025 року не згадував конкретно про “збільшення інвестицій”, з фінансового звіту видно, що у 2025 році China Life також значно збільшила обсяги інвестицій.

По-перше, обсяг “акціонерних фінансових активів”, що включає акції та фонди, зріс з 12690,86 млрд юанів у 2024 році до 16763,27 млрд юанів у 2025 році, що на 4072,41 млрд юанів більше. Відповідно, частка “акціонерних фінансових активів” у загальних інвестиційних активах зросла з 19,19% у 2024 році до 22,57%.

Крім того, обсяг акцій зріс з 5010,83 млрд юанів у 2024 році до 8353,42 млрд юанів у 2025 році, що на 3342,59 млрд юанів більше; в той же час, обсяг фондів (не враховуючи фонди грошового ринку) також зріс з 3065,51 млрд юанів до 4218,42 млрд юанів, зростання на 1152,91 млрд юанів.

В цілому, співвідношення акцій та фондів зросло з 12,18% наприкінці 2024 року до 16,89%. Щодо причин зростання, China Life зазначила, що це пов’язано з тим, що компанія скористалася ринковими можливостями і рішуче збільшила обсяги акціонерних інвестицій.

Разом зі значним збільшенням “акціонерних фінансових активів”, інвестиційні доходи China Life також суттєво зросли: загальний інвестиційний дохід склав 3876,94 млрд юанів, що на 794,43 млрд більше в порівнянні з попереднім роком, зростання на 25,8%, загальна доходність інвестицій досягла 6,09%, що на 59 базисних пунктів більше в порівнянні з попереднім роком.

На фоні значного зростання акціонерних фінансових активів, зростання “фінансових активів з фіксованим терміном погашення” в China Life було більш стабільним, з 49115,24 млрд юанів у 2024 році до 52341,79 млрд юанів у 2025 році, зростання на 3226,55 млрд юанів.

Щодо високих темпів зростання інвестиційних доходів China Life у 2025 році, віце-президент і секретар правління Лю Хуей підсумував три основні моменти.

По-перше, рішуче інвестувати в китайські активи для отримання альфа в епоху нових виробничих сил. “У період ринкової депресії ми змогли розмістити інвестиції, у 2025 році стратегічно збільшили частку акцій на майже 5 відсоткових пунктів, загальний обсяг інвестицій перевищив 1,2 трлн юанів, особливо акцентуючи на технологічних акціях, які представляють нові виробничі сили Китаю”.

По-друге, дотримуватися принципу довгостроковості та проводити стратегічне планування. “У попередні роки ми скористалися можливостями високих процентних ставок та масового випуску довгострокових облігацій, періодично збільшуючи частку довгострокових облігацій, наразі вже накопичено 30 трлн юанів довгострокових облігацій, що сприяло гарному співвідношенню активів і зобов’язань, під час зниження процентних ставок ми своєчасно збільшили частку акцій з високим дивідендом, створивши багатий портфель дивідендів”.

По-третє, гнучко проводити тактичні корекції та оптимізацію стратегій. “У 2025 році в акціонерних інвестиціях ми скористалися структурними можливостями ринку, захопили основний тренд зростання, загальна доходність акціонерних інвестицій TPR (загальна доходність портфеля) наблизилася до 30%, в області фіксованих доходів ми збільшили активне управління, що покращило прибутковість”.

Хоча загальні результати China Life у 2025 році досягли історичного рекорду, чистий прибуток за четвертий квартал 2025 року склав -137,26 млрд юанів.

Щодо збитків за квартал, президент China Life Лі Мінгуан зазначив, що на сьогодні більшість інвестиційних активів страхових компаній і зобов’язань за страховими контрактами повинні оцінюватися за “поточними ринковими цінами”, зміни ринкової вартості відображаються у звіті про прибутки або в балансі, чистий прибуток і чистий капітал коливаються в залежності від змін ринкової вартості, що є нормальним явищем. Збиток компанії за четвертий квартал 2025 року насправді відображає різницю між результатами за рік і результатами за перші три квартали. Основною причиною є структурна корекція на фондовому ринку, де частина акцій і фондів, що належать компанії, зазнала корекції в четвертому кварталі 2025 року.

Лі Мінгуан також додав: “Ці коливання в основному є тимчасовими і відображають зміни на фондовому ринку, що є нормальним явищем. На відміну від інших галузей, страхові компанії мають довгострокові, міжциклічні характеристики роботи, управління активами і зобов’язаннями в страхових компаніях потребує міжциклічного і довгострокового підходу, наші інвестиції є інвестиціями в цінності, довгостроковими інвестиціями. Тому, ми рекомендуємо зменшити надмірне тлумачення прибутку за один квартал”.

Результати потрібно оцінювати в довгостроковій перспективі, те саме стосується інвестицій.

Саме в дні, коли China Life оприлюднила фінансові звіти та провела прес-конференцію, акції страхових компаній, включаючи China Life, переживали корекцію. Зокрема, акції China Life 26 березня впали на 4,43%, якщо рахувати з історичного максимуму 13 січня, до 26 березня акції впали на 23,67%.

У той же період акції Xinhua Insurance впали на 20,37%, Ping An China на 15,91%, China Pacific Insurance на 18,27%, а China Life Insurance на 20,82%.

Крім того, деякі популярні акції також зазнали корекції, наприклад, акції Kuaishou 26 березня впали на 14,04%, а акції Pop Mart на 10,46%, зокрема, акції Kuaishou з 13 січня до 26 березня впали на 43,18%.

Як зазначив Лю Хуей на прес-конференції з випуску фінансових результатів, інвестиції в страхування потребують горизонтів 20, 30, навіть 50 років, потоки не змагаються за швидкістю, а за неперервністю, довгострокові капітали, терплячі інвестиції можуть подолати цикли в таких спокійних глибинах і в тривалій стійкості. Для особистих інвестицій важливо також розглянути, як подолати цикли.