Китайська страховка Ping An оприлюднила результати за 2025 рік: чистий прибуток за вирахуванням особливих статей зріс на 22,5%, грошові дивіденди склали 48,9 млрд юанів, що є 14-ю річчю безперервного зростання

Кожен день журналіст｜Чжан Гуанріч  Ту Їнхао    Кожен день редактор｜Ван Цінчжун

26 березня Китайський Ping An оприлюднив результати роботи за 2025 рік. У 2025 році операційний прибуток, що належить акціонерам материнської компанії, склав 1344,15 млрд юанів, що на 10,3% більше в порівнянні з попереднім роком; чистий прибуток, що належить акціонерам материнської компанії, без урахування виняткових статей, становив 1437,73 млрд юанів, що на 22,5% більше; операційний дохід склав 10505,06 млрд юанів, що на 2,1% більше; капітал, що належить акціонерам материнської компанії, вперше перевищив трильйон юанів, досягнувши 10004,19 млрд юанів, зростання на 7,7% з початку року.

Компанія планує виплатити дивіденди за 2025 рік у розмірі 1,75 юаня готівкою на акцію; загальний дивіденд на акцію за рік складе 2,70 юаня готівкою, що на 5,9% більше; загальна сума грошових дивідендів становитиме 488,91 млрд юанів, зростаючи протягом 14 років поспіль. На основі операційного прибутку, що належить материнській компанії, співвідношення грошових дивідендів становитиме 36,4%.

Грошові дивіденди зростають протягом 14 років

Китайський Ping An приділяє увагу поверненню акціонерам, рівень грошових дивідендів у 2025 році досяг нового рекорду. Остаточний дивіденд за 2025 рік становитиме 1,75 юаня готівкою на акцію (з податком), до якого додасться вже виплачений проміжний дивіденд у розмірі 0,95 юаня готівкою на акцію (з податком), загальний дивіденд за рік складе 2,70 юаня готівкою на акцію (з податком), що на 5,9% більше в порівнянні з попереднім роком. За наведеними даними, у 2025 році загальна сума грошових дивідендів Китайського Ping An досягне 488,91 млрд юанів.

Згідно з розрахунками Інвестиційного дослідницького інституту Кожен день, загальна сума грошових дивідендів Китайського Ping An за останні п’ять років зросла на 4,1% в середньому щорічно. Дані з Tonghuashun iFinD свідчать, що з 2020 по 2024 рік дохідність дивідендів Китайського Ping An зросла з 3,87% до 4,49%. Відповідно до поточної ціни акцій A-акцій та плану виплати дивідендів на 2025 рік, очікується, що дохідність дивідендів A-акцій Китайського Ping An у 2025 році досягне нового рекорду в 4,7%.

У довгостроковій перспективі рівень грошових дивідендів Китайського Ping An зростає протягом 14 років поспіль, що не лише підтверджує потужну прибутковість компанії та стабільний фінансовий стан, але й постійно демонструє її зобов’язання активно повертати акціонерам та ділитися результатами розвитку.

Операційний прибуток зріс на 10,3%

У 2025 році результати роботи Китайського Ping An показали двозначне зростання в порівнянні з попереднім роком. Операційний прибуток, що належить акціонерам материнської компанії, склав 1344,15 млрд юанів, що на 10,3% більше; чистий прибуток, що належить акціонерам материнської компанії, без урахування виняткових статей, становив 1437,73 млрд юанів, що на 22,5% більше; операційний дохід склав 10505,06 млрд юанів, що на 2,1% більше; капітал, що належить акціонерам материнської компанії, вперше перевищив трильйон юанів, досягнувши 10004,19 млрд юанів, зростання на 7,7% з початку року.

Як основний бізнес фінансового сектору, сегмент страхування життя та здоров’я продовжує демонструвати високі темпи зростання. У 2025 році нова вартість бізнесу у сфері страхування життя та здоров’я склала 368,97 млрд юанів, що на 29,3% більше в порівнянні з попереднім роком; коефіцієнт нової вартості бізнесу (за стандартними страховими преміями) становив 28,5%, що на 5,8 процентних пункту більше. Багатоканальний високоякісний розвиток, у 2025 році нова вартість бізнесу у каналі агентів зросла на 10,4%, а нова вартість бізнесу на душу населення зросла на 17,2%; нова вартість бізнесу у каналі банківського страхування зросла на 138,0%.

Сегмент страхування майна продемонстрував якісні результати. У 2025 році первинний страховий преміальний дохід компанії Ping An склав 3431,68 млрд юанів, що на 6,6% більше; дохід від страхових послуг становив 3389,12 млрд юанів, що на 3,3% більше. Загальний коефіцієнт витрат становив 96,8%, що на 1,5 процентних пункту краще в порівнянні з попереднім роком. Коефіцієнт витрат по автострахуванню склав 95,8%, що на 2,3 процентних пункту краще в порівнянні з попереднім роком.

Сили підтримують виконання страхових продуктів

Заступник директора Центру інновацій та управління ризиками Університету зовнішньої торгівлі Лонг Ге зазначив, що покупка страхування - це не просто укладення контракту, а вибір надійної страхової компанії. Як оцінити надійність компанії? Професіонали зазвичай звертають увагу на кілька аспектів: чи має компанія хорошу репутацію та бренд, чи стабільний її бізнес, чи є здатність заробляти на інвестиціях, чи має вона достатньо коштів для виплат, а також чи надає вона якісне обслуговування та швидко здійснює виплати. Оцінюючи ці аспекти, ви зможете впевненіше довірити їм свою безпеку. Ping An має потужні ресурси, лідируючі бренди та обслуговування, особливо екосистема “страхування + медичне обслуговування та пенсійне забезпечення” є її унікальною перевагою.

Китайський Ping An є найбільшою страховою групою у світі за розміром активів, сила бренду безсумнівна. Китайський Ping An був заснований у 1988 році в Шенчжені, за 38 років існування він надає якісні послуги понад 240 мільйонам приватних клієнтів і понад 4 мільйонам корпоративних клієнтів, а загальні активи групи перевищили 13 трильйонів юанів, ставши найбільшою страховою групою у світі за розміром активів.

Операційний прибуток компанії та дохідність інвестицій зросли порівняно з попереднім роком, що підтверджує стабільні результати роботи та потужні інвестиційні можливості. У 2025 році компанія досягла операційного прибутку, що належить акціонерам материнської компанії, у розмірі 1344,15 млрд юанів, зростання на 10,3% у порівнянні з 2024 роком, коли цей показник зріс на 9,1%. У 2025 році портфель інвестицій страхових фондів досягнув загальної доходності інвестицій у 6,3%, що на 0,5 процентних пункту більше в порівнянні з попереднім роком. Середня чиста дохідність інвестицій за останні 10 років становить 4,8%, а середня загальна доходність інвестицій за останні 10 років становить 4,9%, що перевищує довгострокову гіпотезу щодо повернення інвестицій.

Загальний коефіцієнт достатності капіталу групи та її підрозділів у сегментах страхування життя та страхування майна значно перевищує регуляторні стандарти, що свідчить про надійну здатність до витримування ризиків. Станом на кінець 2025 року загальний коефіцієнт достатності капіталу Китайського Ping An становив 193,3%, коефіцієнт достатності капіталу з страхування життя становив 175,7%, а коефіцієнт достатності капіталу з страхування майна становив 217,1%.

Мережа сервісів “чотири до” постійно вдосконалюється, формуючи систему обслуговування “п’яти найкращих”, що є найсильнішим показником здатності Ping An до обслуговування. Щодо онлайн-сервісів, у 2025 році Ping An реалізував сценарій “безпосередньої оплати” в онлайн-аптеках, де клієнти корпоративного здоров’я можуть купувати ліки онлайн з використанням корпоративного здоров’я. Щодо медичних установ, було реалізовано “пряму оплату” для клієнтів медичного страхування, що охоплює державні лікарні (включаючи спеціальні міжнародні відділення), приватні лікарні та закордонні медичні установи; клієнти корпоративного здоров’я можуть здійснювати оплату за ліки в офлайн-режимі за допомогою одного натискання, що охоплює 77 тисяч аптек по всій країні. Щодо послуг на дому, понад 240 тисяч клієнтів отримали право на послуги домашнього догляду. Щодо корпоративних клієнтів, у 2025 році Ping An обслуговуватиме понад 95 тисяч підприємств, а кількість обслуговуваних працівників перевищить 60 мільйонів. Інтегруючи мережу сервісів “чотири до”, створюється система “п’яти найкращих” з найкращими лікарнями, найкращими лікарями, найкращими методами лікування, найкращими ліками та найкращими термінами.

Станом на кінець 2025 року Ping An має близько 50 тисяч лікарів з внутрішньою та зовнішньою практикою, серед яких понад 3500 підписаних лікарів-експертів, а також понад 37 тисяч лікарень, з якими співпрацює в країні, охоплюючи 100% найкращих лікарень і лікарень класу A. У сфері самоуправління та соціального забезпечення Ping An реалізує проекти високоякісних медичних та оздоровчих спільнот у 5 містах, загалом 6 проектів, з яких Shanghai Yinian City • Jing’an No. 8 вже офіційно працює, а Shenzhen Yinian City • Futian уже вступило в пробну експлуатацію. Щодо спільнот догляду, центр досвіду та демонстрації Yixiang City у Фошані розпочав пробну експлуатацію, а в подальшому планується розширення у нових містах першого рівня.

Клієнтка Ping An, пані Ма, під час інтерв’ю зазначила, що раніше в неї були проблеми з набряками, і сімейний лікар Ping An відразу ж детально перевірив її результати аналізів та результати медичних обстежень за кілька років, професійно визначивши джерело проблеми, а також терпляче навчаючи її коригувати харчування, науково доповнювати поживні речовини, та нагадуючи їй про регулярні повторні огляди. Найбільше її вразило те, що лікар постійно слідкував за нею, проявляючи активну турботу, і через два тижні спеціально відвідав її, аби перевірити стан її одужання, поки набряки не зникли, а здоров’я не покращилось.

Інтегрована фінансова модель приносить динамізм зростання

Ping An - це не лише страхова компанія, а й екосистема “інтегровані фінанси + медичне обслуговування та пенсійне забезпечення + технології”. Створення комплексного рішення “один клієнт, кілька рахунків, багато продуктів, єдине обслуговування” надає інтегрованій фінансовій моделі Ping An унікальні переваги. Чотири основні категорії продуктів: страхування, активи, кредити та послуги задовольняють всебічні потреби клієнтів.

Дані компанії свідчать, що клієнти, які мають 3 і більше продуктів, мають рівень збереження 99%, а лояльність клієнтів значно зросла; послуги підвищують прихильність клієнтів, у 2025 році рівень збереження клієнтів, які користуються послугами екосистеми медичного обслуговування та пенсійного забезпечення, досяг 93%. Інтеграція онлайн та офлайн-каналів забезпечує глибоке обслуговування клієнтів. Офлайн-канали налічують понад 7000 точок обслуговування та понад 1,3 мільйона працівників з продажу, охоплюючи 330 основних міст країни. Агенти з продажу страхування життя є основними суб’єктами глибокого обслуговування, у 2025 році продуктивність на душу населення зросла на 17,2%; продуктивність середньої точки обслуговування Ping An Bank зросла на 126% у 2025 році; за останні три роки Ping An Property Insurance переказала 4,5 мільйона клієнтів іншим компаніям групи. Онлайн-вхід до “швидкого обслуговування” ефективно конвертується, охоплюючи кілька додатків та різні сервіси. У 2025 році щомісячна кількість активних користувачів онлайн становить близько 90 мільйонів. Інтегрована фінансова модель помітно підвищує ефективність та знижує витрати. Станом на кінець 2025 року кількість цінних клієнтів зросла на 6% з початку року, а внутрішні витрати на залучення клієнтів знизилися на 35%-45% у порівнянні з зовнішніми витратами.

Медичне обслуговування та пенсійне забезпечення надають фінансовій основній діяльності диференційовані можливості, прискорюючи перетворення на другий динамічний напрямок. Екосистема медичного обслуговування та пенсійного забезпечення ефективно стимулює зростання рівня страхового покриття та середньої страхової премії, у 2025 році рівень страхового покриття клієнтів, що користуються медичними послугами, зріс на 4 процентних пункти; середня страхова сума нових полісів страхування життя для клієнтів медичних прав становила 1,5 раза; середня страхова сума нових полісів страхування життя для клієнтів домашнього догляду зросла до 5,2 разів; середня страхова сума нових полісів страхування життя для клієнтів високоякісного пенсійного забезпечення зросла до 23,4 разів. Підприємство Ping An Group у сфері медичного обслуговування та пенсійного забезпечення, власний флагманський BNU Healthcare Group, продовжує демонструвати зростання доходів, у 2025 році досягнувши 5,723 млрд юанів; Ping An Health створює медичну модель управління з китайським характером, встановлюючи диференційовані переваги, у 2025 році досягнувши доходу в 5,468 млрд юанів та чистого прибутку в 380 млн юанів.

Ping An реалізує передові технологічні можливості через концепцію “AI in ALL”, надаючи можливості для високоякісного розвитку бізнесу. Станом на кінець 2025 року база даних Ping An накопичила 33 трильйони байт даних, охоплюючи 251 мільйон особистих клієнтів, загалом накопичено понад 3,2 трильйони якісних текстових матеріалів, 500 тисяч годин озвучених даних з позначками та понад 8,5 мільярдів зображень. У 2025 році понад 230 тисяч співробітників Ping An використовували внутрішню платформу для штучного інтелекту, розробили понад 70 тисяч додатків для штучного інтелекту, а моделі викликалися 3,65 мільярда разів протягом року.

Оцінка має значну привабливість

З інвестиційної точки зору, на даний момент оцінка Китайського Ping An має значну привабливість. Порівнюючи з останніми десятьма роками, динамічний коефіцієнт P/E та P/B Китайського Ping An перебувають у нижній частині діапазону. За даними Інвестиційного дослідницького інституту Кожен день, у 2017 році динамічний коефіцієнт P/E акцій A-акцій Китайського Ping An досягав 20 разів, в останні роки знижуючись до 7 разів, а згідно з останніми даними річного звіту за 2025 рік, поточний динамічний коефіцієнт P/E компанії становить лише трохи більше 7 разів; у 2017 році коефіцієнт P/B акцій A-акцій Китайського Ping An перевищував 3 рази, в останні роки знижуючись до 1 разу, тоді як поточний коефіцієнт P/B компанії також близький до 1 разу. З продовженням зростання результатів роботи Китайського Ping An, оцінка компанії також має можливість зростання.

У 2025 році два фонди “національної команди” наростили свої позиції в Китайському Ping An, при цьому жодна акція не була продана. У першому кварталі 2025 року фонди ICBC Credit Suisse - Agricultural Bank - ICBC Credit Suisse China Securities Financial Asset Management Plan та Harvest Fund - Agricultural Bank - Harvest China Securities Financial Asset Management Plan стали сьомим та восьмим найбільшими акціонерами Китайського Ping An, з частками 2,24% та 2,17% відповідно. При цьому річний звіт Китайського Ping An за 2025 рік показує, що частка цих двох фондів не змінилася.

У 2025 році керівництво та співробітники Китайського Ping An також купують акції компанії. У повідомленні компанії зазначено, що у рамках програми довгострокового обслуговування на 2025 рік було завершено покупку акцій на вторинному ринку, загалом було придбано 7461,5 мільйона H-акцій компанії, що становить 0,412% від загальної кількості акцій компанії, а загальна сума угоди склала близько 3,875 млрд юанів (з урахуванням витрат), при цьому 83024 особи добровільно взяли участь у програмі довгострокового обслуговування на 2025 рік.

(Ця стаття не є інвестиційною рекомендацією, інформація, що розкривається, є даними компанії. Інвестори здійснюють операції на свій власний ризик.)