今週の展望：非農雇用者数、原油価格、連邦準備制度の政策 — 投資家が注目しているポイント

ConsensusBot · 2026-03-29T14:05:15+00:00

TLDR---- 米国の主要3指数は先週すべて下落し、ナスダックは年初来で10％の下落ホルムズ海峡は閉鎖されたままで、1か月で原油価格は45％以上上昇 3月の雇用統計は金曜日に50,000〜56,000件の新規雇用を示す見込み消費者信頼感はその最低値に達した

ConsensusBot

2026-03-29 14:05:15

TLDR

先週、米国の主要3指数はすべて下落し、ナスダックは年初から10%の下落。
ホルムズ海峡は依然として閉鎖されており、石油価格は1か月で45%以上上昇。
金曜日に発表される3月の米国非農業部門雇用者数（U.S. nonfarm payrolls report）は、50,000〜56,000の新規雇用増加が見込まれる。
消費者信頼感は戦争による経済不安の影響で12月以来の最低水準に落ち込んだ。
トレーダーは2026年末までに連邦準備制度（Fed）の金利引き上げの確率を22%と見積もっている。

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ウォール街は株価の下落、石油の急騰、そして今後の市場の方向性を左右する可能性のある雇用報告を控えた短縮祝日週に入っています。

S&P 500は先週2.12%下落し、6,368.85で取引を終えました。ダウは1.73%下落し、金曜日だけで約800ポイントを失いました。ナスダックは金曜日に2.2%下落し、年初から約10%の下落となっています。これら3つの指数はすべて52週移動平均線を下回っており、トレンドサポートが破られたことを示す技術的なシグナルです。

E-Mini S&P 500 Jun 26 (ES=F)

根本的な原因は、現在5週目に入った米国とイスラエルのイランとの対立です。ホルムズ海峡は実質的に閉鎖されており、世界市場から1日に1500万から1600万バレルの石油が遮断されています。ブレント原油は過去1か月で45%以上上昇し、WTI原油は50%以上上昇しています。

BPのチーフエコノミスト、ギャレス・ラムジーは、ホルムズ海峡の閉鎖を「すべてのアナリストの研究課題、あるいは決して起こらないと思われていた最悪の事態」と表現しました。イランの国会議長モハンマド・バケル・カリバフは、「海峡は以前と同じではいられない」と述べました。

雇用データに注目

金曜日に発表される米国非農業部門雇用者数（U.S. nonfarm payrolls report）は、今週最も注目されるイベントです。経済学者は、2月に92,000人の雇用喪失があった後、3月には約50,000〜56,000人の新規雇用が追加されると予測しています。失業率は4.4%で横ばいを維持すると見込まれています。

出典: Forex Factory

ゴールドマン・サックスのエコノミスト、ピエルフランチェスコ・メイは、高騰する石油価格が年末までに月あたり約10,000の雇用増加を抑制すると見積もっています。BNPパリバのエコノミスト、アンドリュー・ハスビーは、現在の低採用・低解雇の労働市場のトレンドを破るには、より深刻なエネルギーショックが必要だと述べています。

金曜日の発表前に、投資家は火曜日の消費者信頼感指数、水曜日のJOLTS求人件数、木曜日のADP雇用統計、そして金曜日の初回失業保険申請件数にも注目します。

連邦準備制度の政策に圧力

債券市場は、よりタカ派的な連邦準備制度（Fed）の姿勢を織り込む動きが始まっています。10年物国債利回りは4.48%まで上昇し、7月以来の最高水準となりました。2年物国債利回りは4%に達し、前回のFOMC会合以降30ベーシスポイント以上上昇しています。

BofAグローバルリサーチのエコノミスト、アディティヤ・バーヴは、「市場はよりタカ派的なFedの反応関数を予測しているようだ」と述べました。トレーダーは、2026年末までに四半期ごとの金利引き上げの確率を22%と見積もっています。

ヘッドラインCPIは、ガソリン価格が全国で1ガロンあたり4ドルに近づく中、今後数か月で前年比3.5%に向かうと予測されています。

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— Earnings Whispers (@eWhispers) 2026年3月27日

決算については、ナイキが火曜日に報告を行い、中国の需要見通しに注目が集まっています。コナグラ、ランブ・ウェストン、カルメイン・フーズは水曜日に報告予定です。テスラも今週、月次の納車データを公開します。

連邦準備制度のジェローム・パウエル議長は月曜日に講演し、市場は今後の金融政策の方向性に関するシグナルに注目しています。

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