Morgan Stanley зберігає перевагу щодо Micron і Sandisk попри продажі акцій пам’яті

TLDR

• Акції напівпровідників впали приблизно на 10% минулого місяця, при цьому акції Micron та Sandisk знизились більш ніж на 10% після запуску TurboQuant компанією Google
• TurboQuant стверджує, що зменшує потребу в пам’яті для ШІ в 6 разів, що викликало побоювання щодо попиту на пам’ять
• Morgan Stanley заявляє, що розпродаж є здоровим, а не ознакою глибших проблем
• Пам’ять тепер є ключовим обмеженням у зростанні ШІ, а не лише GPU
• Morgan Stanley підтримує рейтинг “Overweight” для Micron та Sandisk з цільовими цінами в $520 та $690

💥 Знайдіть наступну акцію-лідер! Отримуйте живі ціни, графіки та KO бали з KnockoutStocks.com, платформи, що базується на даних, яка ранжує кожну акцію за якістю та потенціалом прориву.

Morgan Stanley підтримує акції пам’яті після різкого розпродажу, який налякав інвесторів наприкінці березня.

ETF iShares Semiconductor впав приблизно на 10% за минулий місяць. Побоювання щодо оцінок, тенденцій попиту та нових технологій ШІ стали факторами.

24 березня Google представила новий метод стиснення під назвою TurboQuant. Цей інструмент стверджує, що зменшує пам’яті, необхідної для роботи моделей ШІ, до шести разів. Це налякало інвесторів.

Акції Micron та Sandisk впали більше ніж на 10% в дні після новини. 27 березня акції Micron закрилися на рівні $357, незважаючи на те, що вони все ще зросли на 25% з початку року.

Micron Technology, Inc., MU

Аналітик Morgan Stanley Джозеф Мур спростував паніку в дослідженні, надісланому 26 березня.

Мур підтвердив рейтинги “Overweight” для Micron та Sandisk. Цільові ціни залишаються на рівні $520 та $690 відповідно.

Він сказав, що розпродаж відображає “здорове ціноутворення з огляду на занепокоєння щодо довговічності”, а не реальну зміну попиту. Банк стверджує, що сила компаній з виробництва пам’яті є “більш довговічною, ніж вважає ринок”.

Пам’ять, а не GPU, тепер є обмеженням у ШІ

Протягом останніх двох років GPU Nvidia отримали найбільше уваги як ключовий фактор витрат на інфраструктуру ШІ. Це все ще справедливо, але Morgan Stanley стверджує, що пам’ять стала обмежуючим фактором.

“Пам’ять є вузьким місцем, все більше стаючи таким для будівництв ШІ,” написали аналітики. Вони зазначили, що клієнти тепер попередньо платять за угоди великого обсягу, що свідчить про те, наскільки обмеженою стала пропозиція.

Згідно з Муром, надлишок DRAM вже зник. “Скрізь, куди ми дивимося, ми бачимо ознаки того, що це справжнє вузьке місце,” написав він.

Доля витрат на напівпровідники для ШІ може бути “значно більше 50%,” зазначив банк. Зростання пропозиції навряд чи встигне за таким рівнем попиту.

Що говорить Morgan Stanley про TurboQuant

Morgan Stanley безпосередньо торкнувся TurboQuant від Google, стверджуючи, що ринок неправильно зрозумів його вплив.

Метод стиснення застосовується лише до пам’яті KV Cache, а не до загального використання пам’яті. “Вони говорять лише про пам’ять KV Cache, а не про пам’ять в цілому,” сказав банк.

KV Cache зазвичай зберігається в пам’яті високої пропускної здатності, специфічному та обмеженому типі. Morgan Stanley назвав TurboQuant “нормальним поліпшенням продуктивності”, а не розвитком, що руйнує попит.

Банк не очікує, що валові маржі на рівні 81% збережуться назавжди. Але він не бачить жодних причин, чому вони повинні впасти найближчим часом.

Morgan Stanley також відзначив сильний потенціал для генерації вільного грошового потоку від компаній з виробництва пам’яті. Фірма зробила висновок, що “тривалість є єдиним важливим фактором,” і за цим критерієм показники “всі виглядають позитивно.”

Micron та Sandisk зберегли свої рейтинги “Overweight” станом на 26 березня 2026 року.

Розглядаєте нову акцію? Вам може бути цікаво подивитися, що в нашому списку спостереження спочатку.

Наша команда в Knockout Stocks стежить за провідними аналітиками та тенденціями на ринку, щоб виявити потенційних переможців на ранніх стадіях. Ми визначили п’ять акцій, які отримують тиху увагу і можуть бути варті спостереження зараз. Створіть безкоштовний обліковий запис, щоб отримати повний звіт та отримувати постійні інсайти щодо акцій.

✨ Обмежена пропозиція

Отримайте 3 безкоштовні електронні книги про акції

            Відкрийте для себе акції з високою продуктивністю в галузі ШІ, криптовалют та технологій з експертним аналізом.
        

        

            *                       
                    **Топ-10 акцій у галузі ШІ** - Провідні компанії ШІ
                
            *                       
                    **Топ-10 криптоакцій** - Лідери блокчейну
                
            *                       
                    **Топ-10 технічних акцій** - Технічні гіганти
                
        

        

            
                📥 Отримайте свої безкоштовні електронні книги