Cuitan menyebabkan volatilitas pasar yang tajam! Ahli logam mulia: pasar bullish emas jangka panjang tetap tidak berubah, minyak mentah menghadapi krisis pasokan ekstrem

问AI · Bagaimana penurunan drastis arus lalu lintas di Selat Hormuz akan memperburuk krisis pasokan minyak mentah?

【Global Times Finance综合报道】Dalam konteks pasar global yang terus bergejolak, risiko geopolitik dan ketidakpastian kebijakan yang saling terkait, ahli logam mulia, pendiri GoldMoney James Turk baru-baru ini menyatakan bahwa, meskipun pasar jangka pendek berfluktuasi hebat karena berita dan tweet, tren kenaikan jangka panjang emas dan perak tidak berubah, sementara pasar minyak mentah menghadapi potensi krisis pasokan.

（Oriental IC）

Turk menyatakan bahwa nilai perak menunjukkan adanya kesenjangan. Terkait dengan penurunan harga perak baru-baru ini dari puncak 120 dolar menjadi sekitar 60 dolar, ia percaya ini adalah koreksi normal dalam pasar bullish, dan menunjukkan bahwa level 50 dolar memiliki dukungan yang kuat.

Dari segi rasio emas-perak, saat ini sekitar 65, meskipun telah turun dari puncak tahun lalu 100, tetapi secara historis rasio ini pernah serendah di bawah 30. Turk memperkirakan, jika kedepannya emas naik menjadi 6000 dolar, rasio emas-perak kembali ke 30, maka harga perak dapat melampaui 200 dolar. Ia menyarankan agar dalam investasi logam mulia, proporsi emas adalah dua pertiga hingga tiga perempat, dan perak satu perempat hingga sepertiga, untuk menyeimbangkan stabilitas dan potensi pertumbuhan.

Perlu dicatat bahwa Turk menekankan pasokan perak relatif lebih langka dibandingkan emas—produksi perak tahunan sekitar 10 kali lipat dari emas, tetapi harga saat ini belum mencerminkan fundamental ini, dengan karakteristik kesenjangan nilai yang jelas.

Dalam hal minyak mentah, Turk mengeluarkan peringatan yang lebih keras. Ia mencatat, dari konsumsi minyak global sekitar 100 juta barel per hari, 20 juta barel diangkut melalui Selat Hormuz, jika saluran ini terhambat, pasokan global akan berkurang 20% secara instan. Data terbaru menunjukkan, sejak pecahnya konflik AS-Israel-Iran pada akhir Februari, arus lalu lintas di selat tersebut telah turun sekitar 95%, dan 67% dari kapal yang lewat antara awal Maret hingga 25 Maret memiliki hubungan langsung dengan Iran.

Meskipun mengandalkan cadangan strategis untuk sementara waktu, hal itu tidak dapat menggantikan kekurangan struktural pasokan jangka panjang. Yang lebih mengkhawatirkan, infrastruktur negara penghasil minyak rusak dalam konflik, bahkan jika gencatan senjata terjadi, waktu pemulihan akan sangat lama. Turk percaya, harga minyak yang melampaui 100 dolar bukanlah akhir, jika krisis pasokan terus berkembang, kemungkinan akan terjadi kembali situasi ekstrem di mana harga minyak berlipat ganda seperti pada tahun 1970-an.

Beberapa bank investasi memberikan penilaian yang berbeda terhadap pasar saat ini. UBS Wealth Management tetap bullish terhadap emas hingga 5900 dolar, meyakini bahwa penurunan harga emas saat ini adalah koreksi dalam jalur kenaikan jangka panjang, dan sifat penghindaran geopolitik adalah “tertunda” bukan “gagal”.

Citigroup memberikan penilaian bullish jangka pendek terhadap minyak mentah, dengan asumsi dasar bahwa konflik dan gangguan di selat akan berlangsung 4 hingga 6 minggu, harga minyak jangka pendek mungkin kadang-kadang mencapai 120 dolar per barel. CITIC Securities menunjukkan, kekurangan minyak di Asia secara bertahap menyebar, dan barang fisik seperti minyak dan batu bara selama periode depresi Konjunktur memiliki harga yang tahan terhadap inflasi.

Oriental Jincheng menganalisis bahwa dalam jangka pendek, tingginya harga minyak mentah akan membuat lingkungan suku bunga tinggi Federal Reserve bertahan lebih lama, terus menekan harga emas, tetapi dalam jangka menengah hingga panjang, de-dollarization global berlanjut, dan permintaan bank sentral untuk emas stabil, harga emas diharapkan akan berfluktuasi naik.

Turk menyimpulkan bahwa pasar saat ini berada dalam periode “sulit untuk menilai tren”, tetapi justru ketidakpastian ini yang menyoroti peran “balast” aset keras dalam portofolio. Ia mengingatkan investor, fluktuasi jangka pendek tidak dapat diprediksi, tetapi harus siap untuk kemungkinan situasi yang lebih buruk. (Mariner)