ChainCatcher のメッセージによると、研究者 Vadym の分析によれば、DeFi は 2025 年に約 80 億ドルのオンチェーン収益を生み出すとされています。最大の収入源は AMM の取引手数料で、約 42 億ドルであり、Uniswap、Meteora、Raydium が 62% を占めています；次に借り入れ利息が続き、約 17.6 億ドルで、Aave、Morpho などの貨幣市場が DeFi の総 TVL の 60% 以上を貢献していますが、約半数の借り入れ需要は循環レバレッジ操作に属します。RWA は 6 から 9 億ドルを貢献し、米国国債は RWA 市場の約 41% を占めています。永久契約の資金コストは約 3 億ドルを貢献し、主に Ethena から来ています。注目すべきは、イーサリアムエコシステムにおいて、半数以上のステーブルコインの預金収益が米国国債の利率を下回っていることです。保険引受、オンチェーンオプションなどの潜在的な収益源はまだ十分に開発されていません。Sky（旧 MakerDAO）を例に分析し、その約 70% の収入がオフチェーン資産に由来していることを指摘し、TradFi の収益が許可されたチャネルを通じて DeFi に加速的に流入していることを反映しています。
DeFi 2025 年のオンチェーン収益は80億ドルに達し、半数以上のステーブルコイン預金の収益は米国債を下回る
ChainCatcher のメッセージによると、研究者 Vadym の分析によれば、DeFi は 2025 年に約 80 億ドルのオンチェーン収益を生み出すとされています。最大の収入源は AMM の取引手数料で、約 42 億ドルであり、Uniswap、Meteora、Raydium が 62% を占めています；次に借り入れ利息が続き、約 17.6 億ドルで、Aave、Morpho などの貨幣市場が DeFi の総 TVL の 60% 以上を貢献していますが、約半数の借り入れ需要は循環レバレッジ操作に属します。
RWA は 6 から 9 億ドルを貢献し、米国国債は RWA 市場の約 41% を占めています。永久契約の資金コストは約 3 億ドルを貢献し、主に Ethena から来ています。注目すべきは、イーサリアムエコシステムにおいて、半数以上のステーブルコインの預金収益が米国国債の利率を下回っていることです。保険引受、オンチェーンオプションなどの潜在的な収益源はまだ十分に開発されていません。Sky（旧 MakerDAO）を例に分析し、その約 70% の収入がオフチェーン資産に由来していることを指摘し、TradFi の収益が許可されたチャネルを通じて DeFi に加速的に流入していることを反映しています。