Інвестиційний звіт за рік з посиленням індексу CSI 500 від Anxin: частка класу C скоротилася на 83%, чистий прибуток зросла на 294%, обсяг активів протягом 60 днів поспіль був нижчим за 50 мільйонів і піддається ризику ліквідації

Чисті активи на кінець періоду рік-до-року зменшилися на 59% Чистий прибуток зріс на 294%

Річний звіт Акціонерного фонду індексних інвестицій зі збагаченням за індексом CSI 500 (далі — «Anxin CSI 500 Index Enhancement») за 2025 рік показує, що станом на кінець 2025 року сумарні чисті активи фонду становили 15,523,438.06 юанів, що на 59% менше за 37,568,063.48 юанів на кінець 2024 року. Зокрема, чисті активи частки класу A становили 9,843,033.27 юанів, а частки класу C — 5,680,404.79 юанів; відповідно вони зменшилися на 15% і 78% порівняно з минулим кінцем року.

У звітному періоді фонд отримав чистий прибуток 7,651,752.78 юанів, що суттєво зросло на 294% порівняно з 1,940,421.01 юаня у 2024 році. Головним чином це сталося завдяки помітному зростанню інвестиційного прибутку від акцій: у 2025 році інвестиційний прибуток від акцій (дохід від різниці від купівлі та продажу акцій) досяг 6,667,619.11 юанів, збільшившись на 281% у річному вимірі.

Частка класу C зазнала чистого погашення 83% Сукупний обсяг скоротився на 68.5%

Дані про зміну кількості паїв відкритого фонду показують, що у 2025 році фонд зіткнувся зі значними обсягами погашень. На початок періоду паї класу A становили 6,541,749.58, надходження становили 4,394,872.10, погашення — 6,672,604.40, на кінець періоду — 4,264,017.28, чисте погашення — 2,277,732.30, коефіцієнт чистого погашення 35%; паї класу C на початок періоду — 15,047,916.65, надходження — 2,836,330.61, погашення — 15,352,146.22, на кінець періоду — 2,532,101.04, чисте погашення — 12,515,815.61, коефіцієнт чистого погашення — аж до 83%.

Загальна кількість паїв зменшилася з 21,589,666.23 на кінець 2024 року до 6,796,118.32 на кінець 2025 року, на 14,793,547.91 менше, тобто скорочення на 68.5%.

Темп зростання вартості чистих активів для A/C перевищив бенчмарк Перевищення дохідності 1.08%-1.63%

У 2025 році темп зростання вартості чистих активів на рівні паїв збагачення індексу Anxin CSI 500 класу A становив 30.44%, класу C — 29.89%, і обидва показники перевищили дохідність за показником ефективності (performance benchmark) 28.81%, перевищення дохідності відповідно становило 1.63% і 1.08%. З огляду на довгострокові результати, сукупний темп зростання вартості чистих активів з моменту створення: для класу A — 130.84%, для класу C — 124.34%, що значно вище за бенчмарк 65.25%.

• | | Сукупний темп зростання вартості чистих активів з моменту створення | 130.84% | 124.34% | 65.25% |

Квантово-збагачувальна стратегія зробила внесок у перевищення дохідності Зростаючий фокус на малу капіталізацію виражений

Керуючий у звіті зазначив, що у 2025 році ринок капіталу демонстрував тенденцію «зростання, інвестиційна активність у компаніях малої капіталізації»: загальна результативність мікро-капіталізаційних компаній була відмінною. Фонд застосовує стратегію «індексовані пасивні інвестиції + квантове збагачення»: шляхом налаштування кількісних субстратегій за багатовимірною системою показників відбирає якісні цінні папери для формування портфеля. У звітному періоді фонд, контролюючи відхилення відстеження (tracking error), отримав стабільне перевищення дохідності завдяки розміщенню активів у високотехнологічних галузях, таких як штучний інтелект, робототехніка тощо.

Інвестиційний прибуток від акцій зріс на 281% Витрати на торгівлю зменшилися на 77%

У 2025 році інвестиційний прибуток від акцій фонду (дохід від різниці від купівлі та продажу акцій) досяг 6,667,619.11 юанів, що на 281% більше за 1,750,028.43 юаня у 2024 році; це сталося головним чином через сприятливу ринкову кон’юнктуру та оптимізацію торговельної стратегії. Водночас торговельні витрати суттєво знизилися: за весь рік сума комісій, що підлягають сплаті, становила 64,340.14 юаня, що на 77% менше за 280,009.01 юаня у 2024 році; на кінець періоду належні до сплати торговельні витрати — 6,694.48 юаня, у річному вимірі зменшилися на 75%.

Частка комісії за пов’язаними операціями 100% Держпромсекція цінних паперів «CITIC» забезпечила всі торгові операції з акціями

Звіт показує, що фонд здійснював операції з акціями через торгові термінали пов’язаного контрагента — CITIC Securities (акціонера керуючої компанії фонду). Протягом року сума операцій становила 328,263,588.76 юанів, тобто 100% від загальної суми угод з акціями; комісія, яку належить сплатити, — 64,340.14 юаня, що становить 100% від загальної суми комісій. Така високо концентрована пов’язана операція може створювати ризики перекачування вигод, тому це потребує уваги інвесторів.

Частка виробництва понад 50% Концентрація перших десяти великих утримань акцій є нижчою

Деталі інвестицій в акції на кінець періоду показують, що у частині індексних інвестицій фонд мав перші три найбільші позиції в акціях: Shengyi Electronics (1.73%), Tianshan Aluminum Industry (1.69%), Jin Chengxin (1.62%); у активній інвестиційній частині найбільша позиція — Huagong Technology (1.74%). За галузевим розподілом, виробництво становить 51.99% від чистої вартості активів фонду (індексні інвестиції 45.59% + активні інвестиції 6.40%), індустрія передачі інформації, програмного забезпечення та послуг у сфері інформаційних технологій — 5.50%, фінансова галузь — 9.88%. Частка сукупних перших десяти найбільших утримань акцій становить лише 15.36%, тобто концентрація є відносно низькою.

Протягом 60 послідовних днів чисті активи нижчі за 50 млн Конкурентний ризик ліквідації висить у повітрі

У розкритті інформації зазначено, що з 6 липня 2023 року до кінця 2025 року фонд протягом 60 робочих днів поспіль мав чисту вартість активів нижче 50 млн юанів, що активувало попереджувальні умови, передбачені «Кредитним договором фонду». Керуючим підготовлено рішення для подання регулятору, але фонд усе ще може зіткнутися з ризиком ліквідації або трансформації. Інвесторам слід остерігатися таких проблем, як надто малий масштаб, який спричиняє обмеження ліквідності, та труднощі з реалізацією інвестиційної стратегії.

Керуючий очікує продовження стилю зростання Позитивний погляд на «подвійні інновації» та акції з малої капіталізації

Керуючий вважає, що 2026 рік — це перший рік «плану п’ятнадцятої п’ятирічки»; політика має значний стимулюючий ефект для економіки, а сфери, пов’язані з новою якісною продуктивністю та внутрішньою циркуляцією, заслуговують на увагу. Очікується, що стиль зростання триватиме: сегменти «подвійних інновацій» та акції малої капіталізації можуть показати кращу результативність, ніж великі компанії; рясна міжнародна та внутрішня ліквідність також сприятиме інвестиціям в акціонерні активи. Фонд і надалі прагнутиме до перевищення дохідності шляхом кількісних стратегій.

Попередження про ризики та інвестиційні рекомендації

Попередження про ризики: необхідно приділяти особливу увагу тому, що масштаб фонду продовжує скорочуватися, пов’язані операції є концентрованими, частина акцій з найбільшими позиціями підпадає під адміністративні стягнення регулятора (наприклад, Dongwu Securities, Yangtze River Securities тощо), а також ризик ліквідації.

Інвестиційні рекомендації: інвесторам, які мають довіру до стилю зростання та стратегії квантового збагачення, можна помірно приділяти увагу, але якщо масштаб фонду не зможе покращитися, слід остерігатися ризиків ліквідності. Рекомендується уважно відстежувати рішення керуючого та зміни в масштабі.

Декларація: ринок має ризики, інвестиції потребують обережності. Ця стаття створена AI великою мовною моделлю на основі автоматизованих публікацій із баз даних третьої сторони та не відображає позицію Sina Finance; будь-яка інформація, що з’являється в цій статті, надається лише для довідки й не є персональною інвестиційною рекомендацією. У разі розбіжностей слід орієнтуватися на фактичні оголошення. Якщо є запитання, будь ласка, звертайтеся за адресою biz@staff.sina.com.cn.

Потоки великого обсягу новин, точний аналіз — усе в Sina Finance APP

Відповідальний редактор: Сяо Лань куайбао