Ріньтонг міжгалактичне зростання гнучкого портфеля змішаного фонду за річним звітом: частка зменшилася на 26%, чистий прибуток зросла на 52%, частка у секторі робототехніки перевищує 93%

Ключові фінансові показники: чистий прибуток зріс на 52%, чисті активи зменшились на 12%

У 2025 році фонд “Ронгтун Кросс-інвестиції” (далі - “Ронгтун Кросс-інвестиції”) отримав прибуток у розмірі 2,870,026.67 юанів, що на 52.42% більше, ніж у 2024 році (1,883,073.43 юанів); на кінець періоду чисті активи склали 16,471,255.16 юанів, що на 12.05% менше, ніж на кінець 2024 року (18,728,425.26 юанів). Чиста вартість частки фонду зросла з 1.863 юанів на кінець 2024 року до 2.215 юанів, що становить зростання на 18.89%, що перевищує показники порівняння (7.94%) на 10.95 процентних пунктів.

Виступ чистої вартості: за рік перевищує базу на 10.95%, за три роки - надприбуток 2.87%

Протягом звітного періоду чиста вартість частки фонду зросла на 18.89%, що значно перевищує показники порівняння (індекс Шанхай-Шеньчжень 300 × 50% + індекс загальних цін облігацій Китаю × 50%) на 7.94%, а надприбуток склав 10.95%. У довгостроковій перспективі за останні три роки чистий темп зростання становить 16.40%, що перевищує базу (13.53%) на 2.87 процентних пунктів; з моменту набрання чинності контракту накопичений темп зростання чистої вартості становить 121.49%, що значно перевищує базу (33.33%) на 88.16 процентних пунктів.

Інвестиційна стратегія: фокус на AI обчислювальній потужності і ключових компонентах робототехніки, істотне зменшення облігаційного портфеля

У звіті менеджери зазначають, що в 2025 році основна інвестиційна логіка зміститься з “вершини розуму” на “фізичний замкнутий цикл”, тобто AI повинен реалізувати зв’язок з фізичним світом через робототехніку. Основні напрямки стратегії включають два основних напрямки:

1. Інфраструктура обчислювальної потужності: пріоритет у розподілі ресурсів на підприємства, що входять до глобальної основної ланцюга постачання обчислювальної потужності AI, такі як чіпи обчислювальної потужності, швидкісні оптичні модулі та рідинне охолодження;
2. Ключові компоненти робототехніки: фокус на чутливих датчиках (мікродвигунах, сенсорах, прецизійних механізмах), шестиосевих сенсорах та інших високовартісних елементах, вибір постачальників, що підтверджують можливість серійного виробництва та мають здатність зниження витрат у масштабах.

Щодо облігацій, протягом року була застосована стратегія “утримання кредитних облігацій + операції з облігаціями за ставкою”, наприкінці року відбувся істотний розпродаж облігаційного портфеля, частка облігацій у чистій вартості активів фонду становить лише 0.61%.

Інвестиції в акції: частка виробничого сектора 93.47%, концентрація десяти найбільших акцій понад 65%

На кінець періоду ринкова вартість акцій склала 15,477,157.38 юанів, що складає 93.96% чистої вартості активів фонду, з яких частка виробничого сектора становить 93.47%, інформаційних технологій - 0.19%, культурної, спортивної та розважальної діяльності - 0.30%. Сумарна ринкова вартість десяти найбільших акцій становить 10,778,531.23 юанів, що складає 65.44% від чистої вартості, п’ять найбільших акцій: “Вейчуан Електричні” (9.18%), “Сіньїсін” (9.16%), “Шенгйі Текнолоджі” (8.93%), “Чжунцзі Сюйчуан” (8.89%), “Шенгхун Текнолоджі” (7.68%) - всі вони є частинами ланцюга поставок обчислювальної потужності або робототехніки.

Витрати та торгівля: плата за управління відповідає розміру активів, комісія за торгівлю 0.044%

У 2025 році плата за управління фондом становить 217,042.57 юанів, за ставкою на кінець чистих активів приблизно 1.32% (річна ставка за контрактом 1.20%, через коливання активів є незначні відмінності); плата за зберігання 36,173.72 юанів, ставка 0.22% (контрактна ставка 0.20%), в основному відповідає розміру активів. Зобов’язання з торгівлі складають 19,142.41 юанів, що на 5.5% менше, ніж у 2024 році (20,249.71 юанів). Загальна комісія за торгівлю акціями становить 81,471.32 юанів, що відповідає загальному обсягу угод по акціях у 55,818,575.80 юанів, комісійна ставка приблизно 0.044%, що є в межах розумного рівня для галузі.

Зміна часток: чистий викуп 2.61 мільйона часток, частка індивідуальних інвесторів 100%

Протягом звітного періоду загальна кількість часток фонду становила 1,470,160.98, загальний викуп 4,089,395.82 часток, чистий викуп 2,619,234.84 часток, що призвело до зменшення часток на 26.05%. На кінець періоду кількість утримувачів склала 1,094, середня кількість часток на одного утримувача - 6,796.78, всі вони є індивідуальними інвесторами, інституційні інвестори не мали часток. Працівники управляючої компанії також не мали часток фонду.

Перспектива менеджера: у 2026 році робототехніка входить у період масового виробництва, увага на заміну ключових компонентів вітчизняного виробництва

Менеджер вважає, що у 2026 році китайська економіка позбудеться залежності від нерухомості та увійде в період “низького тертя, високих технологій”. Інвестиції в виробництво замінять нерухомість як основний двигун. Волатильність фондового ринку знизиться, переходячи на фундаментальні драйвери. У галузі AI переходить з “періоду мрій” до “періоду поставок”, обсяги постачання роботів можуть зрости з тисяч до десятків тисяч, зниження витрат відкриває можливості для комерційного закриття циклу. Інвестиції слід зосередити на “ключових компонентах”, таких як височутливі сенсори, мікросервомотори, остерігайтеся активів, які залежать лише від концепту.

Попередження про ризики: тривале зменшення розміру може вплинути на операції, прогрес масового виробництва роботів має невизначеність

Слід звернути увагу на два великі ризики: по-перше, розмір фонду зменшився з 18.72 мільйона юанів на кінець 2024 року до 16.47 мільйона юанів, якщо зменшення триватиме, це може вплинути на ліквідність викупу та виконання інвестиційних стратегій; по-друге, сектор робототехніки залежить від прогресу масового виробництва у 2026 році, якщо постачання ключових компонентів не виправдає очікувань або торгове середовище порушить ланцюг постачання, це може призвести до корекції оцінки відповідних активів. Інвестори повинні приймати обґрунтовані рішення, враховуючи свою здатність до ризику.

Заява: ринок має ризики, інвестиції вимагають обережності. Ця стаття є автоматичним публікацією AI великої моделі на основі третіх сторін, не відображає думку Sina Finance, будь-яка інформація, що міститься у цій статті, є лише для довідки і не є особистою інвестиційною порадою. У разі розбіжностей слід покладатися на фактичні оголошення. Якщо у вас є питання, будь ласка, зв’яжіться з biz@staff.sina.com.cn.

Велика кількість інформації, точні тлумачення - все це в додатку Sina Finance

Редактор: Сяолан Куайбао