Harga emas mengalami volatilitas tinggi dalam jangka pendek, dan pendekatan pengendalian risiko bank beralih ke penyesuaian dinamis

Securities Times Reporter Huang Yulin

Pada 25 Maret, pergerakan harga emas spot melanjutkan karakteristik volatilitas tinggi yang terlihat baru-baru ini, dan sempat menembus angka 4600 dolar AS/ons.

Melihat kembali pergerakan pasar pada 23 Maret, harga emas spot terus menerus jatuh di bawah level 4500, 4400, 4300, 4200, dan 4100 dolar AS/ons, untuk pertama kalinya sejak November 2025 turun di bawah 4100 dolar AS/ons, dengan penurunan intraday mencapai 9,75%, menghapus semua kenaikan tahun ini.

Menghadapi risiko volatilitas yang terakumulasi dalam pasar logam mulia jangka pendek, industri perbankan domestik juga dengan cepat memberikan respons dalam mekanisme pengendalian risiko. Menurut laporan yang disusun oleh reporter Securities Times, minggu ini, Bank of China, Agricultural Bank of China, Industrial and Commercial Bank of China, China Construction Bank, dan Bank of Communications serta Bank Minsheng, Bank of China Merchants dan bank saham lainnya secara intensif mengeluarkan pengumuman untuk memperingatkan investor tentang risiko pasar dalam bisnis logam mulia.

Pengumuman terkait menyatakan bahwa baru-baru ini, harga logam mulia domestik dan internasional berfluktuasi secara drastis, faktor ketidakpastian meningkat secara signifikan, dan risiko pasar meningkat, khususnya mengingatkan setiap pelanggan untuk sepenuhnya dan hati-hati mengevaluasi kemampuan mereka dalam menanggung risiko, serta mempertimbangkan dengan cermat kondisi keuangan mereka untuk menjalankan bisnis perdagangan logam mulia dengan sehat dan menjaga pola pikir investasi yang rasional. Selain itu, perlu untuk memantau perubahan pasar dengan cermat, mengontrol ukuran posisi secara wajar, dan secara efektif mencegah risiko volatilitas pasar.

Selain mengeluarkan pengumuman peringatan risiko, beberapa bank juga mulai menyesuaikan aturan perdagangan untuk simpanan emas dan bisnis logam mulia lainnya. Di antaranya, China Construction Bank dan Industrial and Commercial Bank menyatakan bahwa, di bawah kondisi tertentu, mereka akan menerapkan pengelolaan batasan untuk pembelian simpanan emas, mengontrol total volume perdagangan logam mulia; Bank of China Merchants dan Bank of Jiangsu kemudian mulai menyesuaikan biaya transaksi, meningkatkan biaya perdagangan jangka pendek.

Para ahli industri menunjukkan bahwa langkah-langkah tersebut adalah upaya proaktif bank untuk mengubah pemikiran pengendalian risiko bisnis logam mulia dari “pertahanan statis” menjadi “penyesuaian dinamis,” mengarahkan investor untuk melakukan alokasi aset jangka panjang yang rasional.

Misalnya, Bank of China Merchants telah menyesuaikan spread transaksi beli dan jual dalam bisnis akun emas pada titik penawaran yang sama menjadi 5 yuan/gram, di mana spread ke arah pembelian meningkat 2 yuan/gram, sementara spread ke arah penjualan tetap tidak berubah, dan rencana spread yang telah disesuaikan diperkirakan akan berlaku hingga 27 Juni; mulai 29 Juni, spread beli dan jual pada titik penawaran yang sama dalam bisnis akun emas Bank of China Merchants akan disesuaikan menjadi 2,5 yuan/gram.

Bank Jiangsu, mulai 1 Januari 2026, telah melakukan penyesuaian terhadap tarif biaya untuk bisnis simpanan emas. Dalam hal ini, biaya dasar untuk pembelian, penebusan, dan penukaran emas fisik di bank tersebut adalah 1,5 yuan/gram; dari 1 Januari hingga 31 Maret 2026, akan berlaku tarif diskon 1,2 yuan/gram (pada tahun 2025 adalah 1 yuan/gram); dari 1 April hingga 31 Desember 2026, akan berlaku tarif diskon 1,4 yuan/gram.

Melihat ke depan, banyak lembaga masih optimis terhadap nilai alokasi strategis jangka panjang emas.

Asosiasi Emas Dunia (WGC) baru-baru ini merilis laporan pasar terbaru yang menunjukkan bahwa saat ini pasar emas berada dalam “mode menunggu” yang jelas. Karena minggu ini kurangnya data ekonomi makro penting, diperkirakan pergerakan harga emas jangka pendek akan sangat dipengaruhi oleh perkembangan situasi di Timur Tengah setiap harinya. Status pelayaran di Selat Hormuz telah menjadi variabel kunci yang memengaruhi sentimen pasar saat ini. Meskipun demikian, sikap optimis investor institusi terhadap nilai alokasi strategis jangka panjang emas tetap tidak berubah.

Tim makro dari Citic Construction Investment merilis laporan penelitian yang menyatakan bahwa logika bullish emas jangka menengah dan panjang tidak terganggu, tetapi untuk jangka pendek perlu menunggu penurunan guncangan likuiditas.