Pengurangan angin dan peningkatan pemborosan angin serta energi surya menyebabkan laba bersih Yunnan Energy Investment turun drastis pada tahun 2025

因“来风减少”“弃风弃光”增加，以及剥离云南省天然气公司等因素，云南省风电龙头云南能投（002053.SZ）2025年归母净利润同比下滑64.99%。

Pada 26 Maret setelah penutupan pasar, Yunnan Energy Investment (云南能投) merilis laporan tahunan 2025. Perusahaan mencatat, sepanjang tahun pendapatan usaha sebesar 2,495 miliar yuan, turun 27,75% year-on-year; laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham induk sebesar 236 juta yuan, turun 64,99% year-on-year; laba per saham dasar sebesar 0,26 yuan. Perusahaan berencana untuk membagikan dividen kas kepada seluruh pemegang saham sebesar 1,3 yuan untuk setiap 10 saham (termasuk pajak).

Bisnis utama Yunnan Energy Investment mencakup tiga segmen utama: energi baru, garam, dan gas alam. Ruang lingkup usahanya meliputi produksi dan penjualan pembangkit listrik tenaga angin dan pembangkit listrik tenaga surya, serta serangkaian produk seperti garam meja, garam industri, dan mirabilit. Selain itu, mencakup pembangunan jaringan pipa gas alam, pengoperasian, penjualan gas alam, dan layanan pemasangan ke rumah. Dalam beberapa tahun terakhir, Yunnan Energy Investment secara aktif memperluas bisnis energi baru, sehingga menjadi sumber penting kinerja perusahaan; namun “langit tidak selalu sesuai harapan”. Kondisi cuaca langka menyebabkan bisnis pembangkit tenaga angin Yunnan Energy Investment pada 2025 mendapat dampak yang signifikan.

Menurut pengungkapan laporan tahunan, pusat iklim Provinsi Yunnan menghitung bahwa pada 2025 curah hujan rata-rata Provinsi Yunnan adalah tahun dengan curah hujan tertinggi kedua sejak 1961. Peningkatan curah hujan menyebabkan datangnya angin berkurang. Kecepatan angin rata-rata di pembangkit listrik tenaga angin perusahaan turun 0,86 m/s dibanding tahun sebelumnya, sehingga meskipun kapasitas terpasang energi baru meningkat year-on-year, volume pembangkitan berkurang dari 3,814 miliar kWh pada tahun sebelumnya menjadi 3,359 miliar kWh. Ditambah dengan dampak “弃风弃光” serta penurunan harga listrik pada perdagangan berbasis pasar, pendapatan segmen energi baru turun sebesar 29.257,06 juta yuan.

Berdasarkan perhitungan, akibat berkurangnya datangnya angin, “弃风弃光”, dan penurunan harga listrik, serta seiring meningkatnya skala kapasitas terpasang energi baru perusahaan, biaya tetap seperti penyusutan ikut bertambah, sehingga laba bersih yang diatribusikan kepada pemegang saham perusahaan tercatat untuk segmen energi baru turun 44.535,15 juta yuan year-on-year.

Selain itu, pada 2025 Yunnan Energy Investment menyelesaikan peningkatan modal dengan cara meningkatkan penyertaan terhadap anak perusahaan yang sepenuhnya dimiliki/ dikendalikan, Yunnan Gas Company Co., Ltd., melalui ekuitas, ke Yunnan Shale Gas Exploration and Development Co., Ltd. Sejak 30 April 2025, Yunnan Gas Company Co., Ltd. tidak lagi dimasukkan ke dalam ruang lingkup laporan konsolidasi perusahaan tercatat, sehingga menyebabkan pendapatan usaha berkurang 61.299,84 juta yuan year-on-year.

Sebagai “pasukan utama” investasi negara dan pengembangan serta operasi pembangkit listrik tenaga angin Provinsi Yunnan, Yunnan Energy Investment sebelumnya didominasi oleh bisnis industri garam dan gas alam. Pada Maret 2019, perusahaan tercatat menyelesaikan penerbitan saham untuk membeli aset kepada Yunnan Energy Investment New Energy Investment and Development Co., Ltd. Implementasi tersebut membuat segmen energi bersih perusahaan memperluas dari bidang gas alam ke bidang energi baru, sehingga semakin meningkatkan proporsi bisnis energi bersih perusahaan. Hingga akhir 2025, total kapasitas terpasang energi baru perusahaan mencapai 2,59486 juta kW, di mana tenaga angin 2,41886 juta kW (93,22%); tenaga surya 176.000 kW (6,78%).

Struktur bisnis yang didominasi tenaga angin juga membuat Yunnan Energy Investment menghadapi kondisi “bergantung pada cuaca”.

Menurut penjelasan dalam laporan tahunan, pada tahun normal di Yunnan, periode angin kecil berlangsung dari Juni hingga Oktober setiap tahun, sementara periode angin besar berlangsung dari November hingga Mei tahun berikutnya. Sumber daya angin juga berfluktuasi antar periode tahunan; umumnya muncul dalam bentuk pergantian “tahun angin besar” dan “tahun angin kecil”, namun perubahan tersebut tidak dapat dikuantifikasi. Dalam periode pelaporan, kondisi datangnya angin pada kuartal pertama adalah yang terbaik; kuartal kedua dan ketiga secara bertahap melemah; kuartal keempat sedikit pulih, tetapi tetap lebih lemah dibanding kuartal keempat tahun sebelumnya.

Dalam konteks ini, Yunnan Energy Investment secara aktif menata proyek penyimpanan energi untuk membuka titik pertumbuhan bisnis baru. Saat ini, perusahaan sedang mendorong proyek demonstrasi penyimpanan energi udara bertekanan 350 MW di Anning, Kunming, dan juga mengajukan konfigurasi oportunistik dalam jumlah yang memadai untuk jenis-jenis penyimpanan energi lainnya. Dengan mengandalkan perluasan dan penguatan sepanjang rantai industri, perusahaan berfokus pada percepatan pengembangan jalur baru seperti hidrogen hijau dan energi terpadu, serta mempersiapkan tenaga baru untuk pengembangan hijau.

Sementara itu, jika melihat tingkat nasional, industri pembangkit listrik tenaga angin Tiongkok sedang mengalami transformasi strategis dari “ekspansi skala” menuju “konsumsi efisien dan persaingan pasar”. Perubahan ini didorong bersama oleh kebijakan negara, mekanisme pasar, dan inovasi teknologi. Menurut laporan dari 《科技日报》, dalam penjelasan terkait Konferensi Internasional Energi Angin Beijing 2025, Badan Energi Nasional secara tegas menyatakan bahwa, seiring reformasi pemilik-satuan pasar harga listrik grid untuk energi baru semakin didorong, dengan dokumen No.〔2025〕136 dari Komisi Pembangunan dan Reformasi sebagai inti, proyek tenaga angin tidak lagi bergantung pada pembelian penuh berbasis “jaminan dasar”, melainkan sepenuhnya masuk ke pasar listrik dan bersaing bersama sumber listrik lain. Industri bergeser dari “didorong kebijakan” menjadi “didorong pasar”, dari persaingan “kapasitas pembangkit” menjadi “nilai pembangkitan”.

Transformasi ini dalam jangka pendek diiringi fluktuasi pendapatan dan masa penyesuaian yang menyakitkan, tetapi dalam jangka menengah-panjang akan mengarahkan industri kembali pada pembangunan berkualitas tinggi, termasuk mengurangi “internal persaingan” industri, mendorong pembesaran skala dan kecerdasan pembangkit tenaga angin, mempromosikan konsumsi listrik hijau sedekat mungkin serta saling membantu lintas wilayah, mendukung target “dua karbon” dan pembangunan sistem tenaga listrik baru. Ke depan, perusahaan tenaga angin perlu memperkuat kemampuan transaksi pasar dan sinergi rantai industri agar dapat meningkatkan nilai dalam persaingan.