銀行は昨年、アメリカ人から$434 十億ドルを奪った — ビットコインの出番か？

銀行は昨年、アメリカの貯蓄者から数千億ドルを引き出しました — その規模はアメリカの金融システムに深い構造的な問題があることを示しています。ビットコインが助けになるかもしれません。

2025年、米国の銀行は約4340億ドルの純金利収入を生成し、成人一人当たり約1670ドルとなるとRiverの研究が示しています。

メカニズムは単純です：銀行は顧客の預金を受け取り、その資金をより高い金利で貸し出したり投資したりし、預金者には利回りのほんの一部しか返さないのです。ほとんどの貯蓄口座がほぼゼロ金利を提供しているため、そのスプレッドは経済の最も信頼できる利益エンジンの一つに累積します。

同時に、インフレは数年間、連邦準備制度の目標である2%を持続的に上回っています。実質的には、貯蓄者は毎年購買力を失っているということです。銀行が0.1%を支払う一方でインフレが数ポイント高い場合、その結果は単なる停滞ではなく、侵食です。静かに、一貫して、そして大規模に。

このダイナミクスは、代替システム、特にビットコインがなぜ引き続き共鳴しているのかを説明するのに役立ちます。多くの人々にとって、問題はもはや金融サービスへのアクセスだけではなく、それらのサービスが長期的な利益とどれだけ一致しているかということです。

しかし、フラストレーションは従来の銀行に限ったことではありません。2008年の金融危機後に是正力として位置づけられたフィンテックセクターは、今や独自のアイデンティティ危機に直面しています。ビットコインが助けになるかもしれません。

ユーザーを騙してお金を賭けさせる

過去10年間、Robinhood、Coinbase、Cash Appなどの企業は参入障壁を低くし、数百万人の新規ユーザーを投資、支払い、デジタル資産にオンボーディングしました。裕福な人々専用だった金融ツールが広く利用可能になったのは初めてのことです。

しかし、RiverのCEOアレックス・ライシュマンによると、その使命は漂流しています。民主化から始まったものが、多くの場合、ユーザー行動の収益化に変わってしまったのです。投資プラットフォームは今やミームコイン、レバレッジドリバティブ、さらにはスポーツベッティングスタイルの機能を推奨しています。インターフェースはブローカー口座のように見えるかもしれませんが、インセンティブはますますカジノに似ています。

この区別は重要です。データは常に、ほとんどの小売参加者が高頻度取引環境でお金を失うことを示しています。先物市場では、ほとんどのトレーダーが成績不振です。

オプション取引は平均的なユーザーにとって繰り返し損失をもたらすことが多いです。そして、スポーツベッティングが拡大した管轄区域では、個人破産率はその後の年に上昇しています。

この収束 — 財務、ゲーム、ギャンブル — は単純な動機によって推進されています：エンゲージメント。ユーザーが取引、賭け、または投機する頻度が高いほど、プラットフォームが生成する収益は増えます。

プッシュ通知、ストリーク、即時決済、ソーシャル機能はすべて短期的な行動を強化します。時間が経つにつれて、投資とエンターテインメントの境界は区別が難しくなりますとRiverとライシュマンは述べています。

ライシュマンの批判は、リスクを取ることを排除すべきだというものではなく、それが透明であるべきだということです。カジノは富を築くツールとして自らを提示しません。ますます、金融アプリはそうしています。

ビットコインの時代です

ビットコインは、対照的にこの枠組みの外にあります。ビットコインは利回りを約束せず、ユーザーのエンゲージメントに依存してその存在を維持することもありません。その価値提案は狭いですが、より厳格です：固定供給、分散型ネットワーク、中介者に依存せずに自己保管できる能力。

10年以上の成長にもかかわらず、所有は比較的低く、アメリカの成人の5分の1未満です。これは同時に2つのことを示唆しています：採用はまだ初期段階であり、既存の金融システムと実行可能な代替案との間にはまだ大きなギャップが存在します。

今、広い視点から見ると、方向性が問題です。フィンテックの本来の約束はアクセスを拡大し、結果を改善することでした。多くの点で成功しました。しかし、基礎となる製品がユーザーをより悪化させる場合、アクセスだけでは不十分です。

銀行は金利スプレッドを通じて価値を引き出し続けます。ビットコインはそうではありません。フィンテックプラットフォームはますます結果よりも活動を最適化しています。そして、ユーザーは — より情報を持ちつつも、より危険にさらされつつ — 参加を報酬することが多いシステムをナビゲートすることになります。

ライシュマンが言うように、その機会はインセンティブを再調整することです：長期的な富の創造を優先し、創業者が自分の家族にも使わせたいと信じる製品を提供するツール（ビットコインのような）を構築することです。