Apakah Sekarang Waktu yang Tepat untuk Membeli Salesforce? Inilah yang Terungkap dari Angka-angkanya

Once upon a time, Salesforce (CRM 3.50%) adalah anak poster untuk pertumbuhan. Perusahaan ini mempelopori sistem manajemen hubungan pelanggan berbasis cloud (CRM).

Namun, harga saham Salesforce telah menurun selama lima tahun terakhir, periode di mana S&P 500 (^GSPC 1.67%) melonjak hampir 70%. Jurang signifikan antara kinerja Salesforce dan S&P 500 melebar di tengah penjualan luas saham SaaS tahun ini.

Tapi apakah sekarang adalah waktu yang tepat untuk membeli saham Salesforce? Berikut adalah apa yang diungkapkan angka-angka tersebut.

Expand

NYSE: CRM

Salesforce

Perubahan Hari Ini

(-3.50%) $-6.50

Harga Saat Ini

$179.14

Titik Data Kunci

Kapitalisasi Pasar

$166B

Rentang Hari

$178.81 - $184.00

Rentang 52 minggu

$174.57 - $296.05

Volume

543K

Rata-rata Volume

12M

Margin Kotor

75.28%

Hasil Dividen

0.93%

Salesforce berdasarkan angka

Penting untuk dicatat, pendapatan Salesforce terus tumbuh, meningkat 12% tahun ke tahun di kuartal keempat tahun 2025 menjadi $11,2 miliar. Memang, pertumbuhan pendapatan telah jauh lebih lambat dibandingkan masa lalu. Namun, tingkat pertumbuhan Salesforce tidak terlalu buruk untuk perusahaan matang dengan kapitalisasi pasar lebih dari $170 miliar.

Salesforce melaporkan $72 miliar dalam total kewajiban kinerja yang tersisa (RPO) di Q4, peningkatan 14% tahun ke tahun. RPO adalah pendapatan masa depan yang terkontrak dan tidak dapat dibatalkan yang belum diakui oleh perusahaan perangkat lunak cloud. CEO Marc Benioff menyebut pencapaian level RPO ini sebagai “tonggak luar biasa.”

Profitabilitas perusahaan mendekati tingkat tertingginya sepanjang masa. Margin operasional Salesforce berdasarkan Prinsip Akuntansi yang Diterima Umum (GAAP) adalah 20,1% di tahun fiskal 2026. Margin operasional non-GAAPnya berada di angka 34,1%.

Berkat apa yang disebut “SaaSpocalypse,” valuasi Salesforce lebih menarik daripada sebelumnya dalam beberapa tahun terakhir. Saham ini diperdagangkan hanya 13,8 kali laba yang akan datang. Salesforce memanfaatkan diskon ini untuk membeli kembali saham. Perusahaan baru-baru ini mengumumkan rencana pembelian kembali saham senilai $50 miliar, setelah membeli kembali saham senilai $12,7 miliar pada tahun fiskal lalu.

Sumber gambar: Getty Images.

Menjumlahkan pilihan yang solid

Angka-angka Salesforce tampaknya menjumlahkan bahwa saham ini adalah pilihan yang solid. Tapi bagaimana dengan kekhawatiran bahwa AI akan mengganggu model bisnis perusahaan? Saya pikir itu sangat dilebih-lebihkan.

AI agentik lebih merupakan angin punggung bagi Salesforce daripada ancaman. Perusahaan telah menutup lebih dari 29.000 kesepakatan untuk platform AI agentik Agentforce sejak produk diluncurkan pada akhir 2024. Jumlah pelanggan yang menggunakan Agentforce melonjak hampir 50% kuartal ke kuartal di Q4. Perusahaan-perusahaan besar yang menggunakan produk ini termasuk Amazon (AMZN 3.95%), AT&T (T +0.62%), dan Pfizer (PFE 1.87%).

Dalam panggilan konferensi pendapatan Q4 Salesforce, Benioff menyatakan, “Ini jelas bukan pasar yang rasional.” Saya pikir dia benar. Beberapa saham SaaS mungkin dalam masalah saat AI agentik dengan cepat diadopsi, tetapi Salesforce kemungkinan tidak akan menjadi salah satunya.