収入増加率はやや鈍化！小菜園の店舗は着実に成長し、4年連続で客単価が下降

AIに聞く · 客単価の低下は戦略の調整と関係がありますか？

3月25日正午、小菜園は2025年の財務報告を発表しました。2025年、小菜園の収入は534.5億元で、前年同期比2.60%の増加；純利益は71.5億元で、前年同期比23.16%の増加です。

前年と比較すると、小菜園の収入成長率は鈍化し、純利益成長率は加速しています。2023年および2024年の収入成長率はそれぞれ41.58%と14.52%で、同時期の純利益成長率はそれぞれ123.96%、9.13%でした。

経営効率の面では、昨年、小菜園の純利益率は改善され、2023年から2025年の純利益率はそれぞれ11.70%、11.14%、13.38%です。一方、食材コストの管理に関しては、昨年の粗利益率も増加し、2023年から2205年の粗利益率はそれぞれ68.49%、68.12%、70.40%です。最近財務報告を発表した緑茶グループや海底捞と比較すると、小菜園はこの点で若干優れています。2025年、緑茶グループの純利益率は10.21%、粗利益率は68.33%；同時期、海底捞の純利益率は9.35%、粗利益率は59.45%です。

小菜園は2013年に安徽省で設立され、「小菜園」はその主要ブランドで、新徽菜を主打ちし、大衆向けの中華料理として位置付けられ、客単価は50-70元です。さらに、コミュニティ飲食ブランド「菜手」と宴会聚餐を主打ちする「観邸」もあります。2024年12月20日、小菜園は香港株式市場に上場しました。

小菜園の店舗数は着実に増加しています。2025年末までに、小菜園の店舗数は819店舗に達し、2024年から146店舗の純増です。そのうち「小菜園」ブランドの店舗は807店舗です。

業態別に見ると、小菜園の収入は店内飲食、デリバリーおよびその他の業務に分けられます。2025年、店内飲食の収入は前年同期比で2.16%増の326.1億元、デリバリー収入は前年同期比で2.99%増の206.5億元です。2024年と比較すると、2025年の店内飲食とデリバリーの収入比率はそれぞれ61.0%、38.6%で安定しています。2024年の店内飲食およびデリバリーの収入比率はそれぞれ61.3%、38.5%でした。

具体的なレストランの運営面では、2025年、「小菜園」ブランドの店舗の店内飲食客の1人当たりの消費は56.1元で、2024年より3.1元減少しました；回転率は1日あたり3.0回で、2024年と同じです。小菜園の客単価が継続的に低下していることがわかります。2022年から2024年の1人当たりの消費水準はそれぞれ65.8元、65.4元、59.2元です。

さらに、2025年、小菜園の同店売上高は前年同期比で9.37%減少しました；同店の回転率は2024年の1日あたり3.0回から2.9回に減少しました。同店売上高の減少について、小菜園は財務報告の中で、2025年下半期に外売業務戦略を最適化し、店内飲食体験に焦点を当て、料理の価格を調整したため、製品の競争力を強化することが主な原因であると指摘しました。

小菜園のデリバリー業務は昨年、増加と減少を経験しました。2025年上半期、デリバリー収入の割合は約39.0%で、前年同期比で2.5ポイント上昇しました。2025年全体では、デリバリー業務の割合はわずかに38.6%に戻りました。2025年8月、小菜園の創業者であり、会長の汪書高は南都湾財社の記者のインタビューで、彼は小菜園のデリバリー収入の割合が高すぎると考えていると指摘しました。彼が理想とするデリバリー収入の割合は30%です。彼は、家賃や人件費が増加しない場合、デリバリーはプラスアルファであり、デリバリーと店内飲食の最適な比率は3:7で、少し高めでも35%を超えないと指摘しました。店舗がすべてのエネルギーをデリバリーに集中させると、逆に店内飲食に影響を与えることになります。会社はデリバリーの割合を最適化しています。

執筆：南都·湾財社記者 詹丹晴