Fang Tonghua turun kapal, Yan Jiujian memegang kemudi: Bagaimana Pulau Harta Karun menjaga kestabilan dasar di tengah rasa sakit?

Tanya AI · Setelah pengunduran diri Fang Tonghua, bagaimana jaringan industri-nya dapat terus memberdayakan Zhenbao Island?

Diproduksi oleh | Zhongfang Wang

Diperiksa oleh | Li Xiaoyan

Pada 13 Maret, Heilongjiang Zhenbao Island Pharmaceutical Co., Ltd. (selanjutnya disebut “Zhenbao Island”, 603567.SH) mengeluarkan pengumuman penting. Pendiri perusahaan Fang Tonghua secara resmi mengundurkan diri dari jabatan Ketua Dewan Direksi, anggota Dewan, dan semua komite khusus Dewan karena alasan kesehatan, dan setelah mengundurkan diri, tidak lagi memegang jabatan apapun di perusahaan. Pada hari yang sama, Dewan Direksi mengadakan rapat dan sepakat memilih Manajer Umum yang telah berkembang secara internal, Yan Jiujiang, sebagai Ketua Dewan yang baru, serta menjadikannya ketua Komite Strategi dan Investasi. Perubahan perwakilan hukum juga dilakukan secara bersamaan. Pergantian personel yang tampaknya stabil ini tidak hanya menandai bahwa perusahaan farmasi utama TCM ini secara resmi memasuki tahap manajemen baru, tetapi juga memikul harapan mendalam untuk melewati siklus industri dan mencapai lonjakan kedua.

Sebagai “jiwa” Zhenbao Island, karier Fang Tonghua sangat terkait dengan perkembangan perusahaan. Lahir pada 1963, dia telah berkecimpung di industri farmasi tradisional selama hampir empat puluh tahun, memiliki gelar magister, dan pernah menjadi dosen magister di Heilongjiang University of Chinese Medicine, menunjukkan kedalaman keahlian dan wawasan industri. Pada 1987, dia memasuki bidang distribusi farmasi, bekerja di Harbin dalam pengadaan bahan obat, mengumpulkan pengalaman industri yang solid; pada 1996, dia mendirikan Heilongjiang Zhenbao Island Pharmaceutical Co., Ltd., memulai perjalanan kewirausahaannya.

Selama lebih dari tiga puluh tahun berikutnya, Fang Tonghua memimpin perusahaan dengan visi jauh ke depan: pada 2011, mendorong reformasi kepemilikan saham perusahaan, menyiapkan jalan menuju kapitalisasi; pada 2015, membantu Zhenbao Island berhasil masuk ke papan utama Bursa Shanghai, mewujudkan transisi dari perusahaan farmasi lokal menjadi perusahaan publik. Selama masa jabatannya, dia menjabat sebagai Ketua Dewan Direksi dalam waktu lama, dan juga pernah menjadi Manajer Umum selama bertahun-tahun, memimpin seluruh rantai pengembangan produk, produksi, dan ekspansi pasar, membangun pola industri yang mencakup formulasi farmasi tradisional, formulasi kimia, bisnis farmasi, dan industri bahan obat, dengan tiga basis produksi di Harbin, Hulin, dan Jixi, membangun 21 workshop produksi dan 43 jalur produksi modern, menjadi salah satu perusahaan panutan di industri farmasi tradisional.

Meskipun kali ini mengundurkan diri dari semua posisi manajemen, Fang Tonghua telah menancapkan fondasi yang kokoh untuk perkembangan perusahaan. Melalui kepemilikan langsung atas 20 perusahaan dan kepemilikan tidak langsung atas 47 perusahaan, dia membentuk jaringan industri yang mencakup teknologi farmasi, investasi medis, dan penanaman bahan obat, serta mengumpulkan sumber daya industri dan pengalaman strategis yang akan terus memberdayakan perkembangan perusahaan secara implisit. Pengunduran diri ini lebih merupakan langkah transisi di mana pendiri mundur dari panggung utama, menunjukkan pertimbangan rasional terhadap kondisi kesehatannya sendiri dan juga komitmen jangka panjang untuk menormalkan tata kelola perusahaan dan mencapai pembangunan berkelanjutan, sekaligus membuka jalan bagi pengganti yang baru.

Berbeda dengan banyak perusahaan publik yang menunjuk eksekutif dari luar, pengangkatan Yan Jiujiang adalah contoh “warisan internal”. Lahir pada 1978, dia bergabung dengan Zhenbao Island pada 2006, mulai dari posisi terendah sebagai kepala bengkel, dan secara bertahap mendalami posisi produksi dan operasional inti, menjabat sebagai Wakil Direktur Produksi, Manajer Eksekutif, Asisten Manajer Umum, dan Wakil Manajer Umum, sebelum menjadi anggota Dewan dan Manajer Umum sejak 2019, terlibat penuh dalam pengembangan dan transformasi perusahaan.

Latar belakang internal yang solid ini mengirimkan sinyal yang jelas: Zhenbao Island memilih pendekatan “stabil” untuk memastikan kontinuitas strategi dan stabilitas operasional. Dalam konteks perubahan mendalam seperti normalisasi pengadaan kolektif, penguatan pengendalian biaya asuransi kesehatan, dan peningkatan persaingan obat inovatif, pemimpin yang berkembang dari internal lebih mudah melanjutkan strategi yang ada dan melaksanakan eksekusi secara cepat. Yan Jiujiang yang sangat memahami sistem produksi, saluran pasar, dan manajemen operasional perusahaan akan secara efektif menghindari fluktuasi yang disebabkan oleh pergantian manajemen, memberikan jaminan yang kokoh untuk stabilitas operasional dan menghadapi tantangan.

Faktanya, Yan Jiujiang telah menunjukkan kemampuan manajerial yang luar biasa. Selama menjabat sebagai Manajer Umum, dia mendorong perusahaan memperdalam reformasi pemasaran, mengusulkan penguatan dan pengembangan strategi pemasaran yang rinci, membangun mekanisme seleksi agen yang ilmiah, menekankan “saluran yang dapat dikendalikan, terminal yang dapat dilihat,” dan mendorong tim pemasaran bekerja sama secara sinergis, sehingga secara efektif menstabilkan dasar pasar selama masa tekanan industri. Dengan promosi ke posisi Ketua Dewan, dia akan secara menyeluruh mengatur perencanaan strategi dan penataan investasi perusahaan, memanfaatkan pemahaman mendalam tentang industri dan keunggulan manajemen internalnya untuk mendorong penguatan bisnis utama formulasi tradisional, serta mengeksplorasi jalur pertumbuhan baru.

Pergantian personel ini merupakan langkah alami dalam menghadapi siklus industri dan mengeliminasi risiko secara proaktif. Pada 2024, perusahaan tetap menjaga operasi yang stabil, dengan pendapatan operasional sebesar 2,707 miliar yuan dan laba bersih yang dikaitkan dengan pemegang saham utama sebesar 438 juta yuan, serta mengeluarkan rencana dividen tunai sebesar 1,5 yuan per 10 saham, menunjukkan tanggung jawab terhadap pemegang saham. Namun, memasuki 2025, karena penyesuaian kebijakan industri dan penundaan pelaksanaan pengadaan kolektif obat tradisional, perusahaan menghadapi tekanan operasional sementara.

Menurut laporan kinerja perusahaan, laba bersih yang dikaitkan dengan pemegang saham utama diperkirakan mengalami kerugian antara 1,012 miliar dan 1,173 miliar yuan pada 2025, berbalik dari keuntungan. Penyebab utama kerugian meliputi tiga aspek: pertama, volume penjualan produk inti tidak memenuhi harapan, harga dan volume beberapa produk menurun secara bersamaan, pendapatan menurun sekitar 53%, dan margin laba kotor menurun drastis sebesar 93%; kedua, risiko piutang meningkat karena beberapa pelanggan menunda pembayaran, sehingga mencatat kerugian penurunan nilai kredit sekitar 395 juta yuan; ketiga, penurunan nilai aset persediaan karena nilai realisasi persediaan menurun, dengan cadangan penurunan nilai sekitar 266 juta yuan.

Meskipun kinerja jangka pendek tertekan, kondisi fundamental Zhenbao Island tetap stabil. Hingga kuartal ketiga 2025, total aset perusahaan mencapai 11,797 miliar yuan, dan ekuitas pemegang saham sebesar 7,287 miliar yuan, memberikan dasar yang kokoh untuk penyesuaian di masa mendatang. Lebih penting lagi, fluktuasi kinerja ini adalah tantangan sementara dalam siklus industri, bukan penurunan daya saing inti perusahaan. Menghadapi tekanan, Zhenbao Island secara aktif mencadangkan nilai penurunan dan merilis risiko secara penuh, dengan sikap transparan dalam tata kelola untuk menanggapi perubahan pasar dan menghapus hambatan agar dapat melangkah ringan ke depan.

Saat ini, industri farmasi China sedang dalam masa transisi dari pertumbuhan cepat menuju pengembangan berkualitas tinggi. Industri obat tradisional menyambut kebijakan seperti “Rencana Pengembangan Berkualitas Tinggi Industri Obat Tradisional (2026-2030)”, yang memberikan peluang baru bagi perkembangan perusahaan. Bagi Zhenbao Island, tantangan utama manajemen baru adalah memperkuat bisnis utama tradisional sekaligus mengeksplorasi mesin pertumbuhan baru, mencapai target “pertumbuhan stabil dan terobosan”.

Bisnis obat tradisional tetap menjadi “penopang utama” Zhenbao Island. Perusahaan memiliki sistem produksi lengkap, portofolio produk yang kaya, mencakup injeksi bubuk beku, sediaan oral padat, dan ramuan obat tradisional, serta kapasitas produksi skala besar. Ke depan, Yan Jiujiang akan memimpin tim untuk fokus pada varietas inti, memperkuat dasar merek melalui penelitian kedokteran berbasis bukti, mengoptimalkan struktur produk, dan meningkatkan proporsi produk kelas atas; sekaligus memperdalam reformasi rantai pasokan, menerapkan strategi “pasar di luar musim, pasok di musim puncak”, menurunkan biaya melalui efek skala, dan meningkatkan kecepatan respons pasar.

Selain itu, diversifikasi akan menjadi “mesin pertumbuhan” baru perusahaan. Berbasis jaringan industri yang dibangun selama masa Fang Tonghua, Zhenbao Island telah mengembangkan bidang teknologi farmasi dan investasi medis, dan selanjutnya akan mendorong kolaborasi industri di luar “Pipa Bairui” (catatan: menyesuaikan dengan karakteristik industri obat tradisional, diubah menjadi kolaborasi rantai industri farmasi), memperkuat koneksi saluran dan berbagi sumber daya, serta mengeksplorasi skenario industri kesehatan besar. Perusahaan juga akan terus meningkatkan investasi dalam R&D obat inovatif, memperkenalkan pipeline produk berpotensi besar, dan membangun pola bisnis “obat tradisional + obat inovatif + kesehatan besar” yang beragam, untuk meningkatkan ketahanan menghadapi siklus industri.

Selain itu, pengoptimalan sistem tata kelola perusahaan akan terus mendukung perkembangan. Dengan Yan Jiujiang sebagai pemimpin penuh, perusahaan akan lebih menyempurnakan mekanisme pengambilan keputusan, memperkuat efisiensi pelaksanaan strategi, fokus pada peningkatan kualitas dan efisiensi bisnis inti, serta mengendalikan risiko operasional secara ketat. Selain itu, memanfaatkan sumber daya dan platform dari para pemegang saham, perusahaan akan memperdalam transformasi digital, meningkatkan tingkat manajemen operasional yang rinci, dan menyalurkan kekuatan internal untuk pertumbuhan berkualitas tinggi.

Dari Fang Tonghua ke Yan Jiujiang, transisi pengendali yang lancar menandai kematangan tata kelola Zhenbao Island dan juga sebagai titik awal perusahaan menembus siklus dan memulai perjalanan baru. Pengalaman lebih dari tiga puluh tahun Fang Tonghua telah membangun fondasi industri dan merek yang kokoh; penggantinya, Yan Jiujiang, akan memimpin dengan manajemen yang stabil dan strategi yang jelas, menghadapi tantangan dan meraih peluang.

Rasa sakit kinerja jangka pendek adalah jalan yang harus dilalui selama masa transisi industri, sekaligus peluang untuk mengoptimalkan aset dan meningkatkan kualitas. Risiko penurunan nilai goodwill akan membantu Zhenbao Island melepaskan beban masa lalu dan menyambut pemulihan industri dengan lebih ringan. Dengan terus dirilisnya kebijakan industri obat tradisional dan munculnya hasil dari integrasi perusahaan, pola “bisnis utama yang stabil dan bisnis baru yang berkembang pesat” akan terbentuk secara bertahap.

Sebagai kekuatan penting di industri obat tradisional, transformasi dan peningkatan Zhenbao Island mencerminkan arah perkembangan industri farmasi China. Di tengah gelombang pengembangan berkualitas tinggi, perusahaan hanya dapat bertahan dengan fokus pada bisnis utama dan inovasi hati-hati, menggunakan pola siklus untuk menghadapi fluktuasi dan menerapkan prinsip jangka panjang untuk melewati masa sulit, sehingga dapat berjalan stabil dan jauh.