3つの理由：ブロードコムはNvidiaよりも優れたAI投資先になり得る

Nvidia (NVDA 2.13%) は、拡大する人工知能（AI）市場への投資の最も簡単な方法と考えられています。
データセンター向けGPUの市場で90%以上のシェアを占めており、世界の主要なAI企業がAIアルゴリズムのトレーニングに使用しています。
また、自社のソフトウェアやサービスで顧客をロックインしているため、Nvidiaのチップに最適化されたAIアプリケーションは、競合のGPUで動作させるために再構築する必要があります。

2026会計年度（今年の1月に終了）から2029会計年度にかけて、アナリストはNvidiaの収益とEPSがそれぞれ37%と38%のCAGRで成長すると予想しています。
これは、今年の利益の22倍で取引されている株にとって驚異的な成長率です。
しかし、もう一つの新興AIスーパーパワーである半導体およびインフラストラクチャソフトウェアメーカーのBroadcom (AVGO 2.66%)は、実際にNvidiaを上回る可能性があります。
その理由は簡単に3つあります。

画像出典: Getty Images。

1. Nvidiaよりも多様化している

Nvidiaは最新の四半期において、収益の91%をデータセンター向けチップから得ました。
Broadcomのビジネスはより多様化しており、最新の四半期の収益の61%は半導体ソリューションから、残りの39%はインフラストラクチャソフトウェアから得ています。
したがって、AIとデータセンターの支出が減速することへの懸念は、Nvidiaに比べてBroadcomに与える影響がはるかに大きいでしょう。
Broadcomは、幅広い業界で非AIチップを販売しているためです。

拡張

NASDAQ: NVDA

Nvidia

今日の変化

(-2.13%) $-3.65

現在の価格

$167.59

主要データポイント

時価総額

$4.1T

日中の範囲

$167.01 - $170.96

52週の範囲

$86.62 - $212.19

ボリューム

6.9M

平均ボリューム

177M

粗利益率

71.07%

配当利回り

0.02%

2. AIアクセラレーターがNvidiaの市場支配を緩める可能性

BroadcomはNvidiaのようにGPUを生産していません。
代わりに、AIタスクを加速するためのカスタムアプリケーション特化型集積回路（ASIC）を生産しています。
GPUは主にAIアルゴリズムのトレーニングに使用されるのに対し、カスタムASICはトレーニングと推論の両方に使用できます。

ハイパースケーラー（大規模なクラウドサービスプロバイダーおよびAI研究企業）は、推論タスクを処理し、スケールメリットを通じてデータセンターのコストを抑え、Nvidiaへの依存を減らすために、多くのBroadcomのカスタムAIアクセラレーターを購入しています。

Nvidiaは、自社のライセンスを受けたGroq推論チップで対抗しています。
しかし、BroadcomはAIチップの収益が2025会計年度（昨年の11月に終了）に20億ドルから、2027会計年度末までに600億ドルから900億ドルに急増すると予想しています（予測収益の39%-58%）。

3. Nvidiaよりも早く成長する可能性がある

2025会計年度から2028会計年度にかけて、アナリストはBroadcomの収益とEPSがそれぞれ46%と56%のCAGRで成長すると予想しています。
非AIチップおよびインフラストラクチャソフトウェアの販売も、より温かいマクロ環境の中で再び加速するはずです。

今年の収益の37倍で、Broadcomの株はNvidiaよりもやや高価に見えます。
しかし、成長の可能性に対してはまだ妥当な評価であり、カスタムAIアクセラレーターが汎用GPUからスポットライトを奪うことで、今年はNvidiaよりも多くの注目を集める可能性があります。