最近、山東、山西などの地域で風力発電および太陽光発電プロジェクトの調整、廃止に関する通知が発表され、複数の中央国有企業が関連する太陽光投資の配置を調整しています。業界関係者は、この変化の背後には政策の方向性、市場環境、企業戦略の多重調整があり、同時に我が国の再生可能エネルギー産業が「高品質な発展」の重要な分水嶺に立っていることを反映していると指摘しています。業界の構図、技術路線、発展モデルも全方位的に再構築されています。**多地の太陽光プロジェクトが収益の底線を突き破る**今年初め、山東省エネルギー局が発表した通知により、業界の太陽光投資への関心がさらに高まりました。同局が発表した「集中型太陽光発電の系統接続プロジェクト名簿の調整に関する通知」では、63件、総容量5.84GWの集中型太陽光プロジェクトが市場ベースの系統接続リストから外されることが明示され、所有主体には国家電力投資、中国華能、中国広核など35の電力中央企業が含まれています。3月12日、山西省エネルギー局は「2026年第一回廃止予定の風力発電および太陽光発電プロジェクト規模の公示に関するリスト」を発表し、22件、総装置規模147.2万キロワットの風力・太陽光プロジェクトを廃止する予定であることを示しました。その中には、大唐、華潤、中国電建、中国中車、晋能控股、京能グループなどの複数の中央企業および省属国有企業が含まれています。山西省エネルギー局は、今回のプロジェクトの整理は山西省が再生可能エネルギー分野における供給側の構造改革を深化させ、エネルギー資源の効率的な利用を促進するための重要な措置であり、既存の資源を活性化し、質の高い再生可能エネルギープロジェクトの発展スペースを確保し、全省のエネルギー構造をグリーン・低炭素転換および再生可能エネルギーの高品質な発展に助けると述べています。不完全な統計によれば、2025年下半期以来、贵州、陝西、河北、山西などの地域で風光プロジェクト指標の廃止または調整が頻繁に行われており、現在までに全国で140以上の風光プロジェクトが整理され、その総規模は10GWを超え、複数の中央国有企業のプロジェクトも含まれています。「二酸化炭素排出削減」目標の推進と政策の恩恵により、太陽光投資は一時非常に活発でした。ある国有企業の再生可能エネルギー部門の責任者は、4年前、中央国有企業が国内の太陽光投資市場の70％以上のシェアを占めていたことを振り返ります。しかし、この構図は2025年2月に転換点を迎え、関連政策が「再生可能エネルギー電力の保障的買い取り政策を廃止し、全面的に再生可能エネルギーの電力価格市場化を推進する」と提案し、太陽光発電業界は「量の保障と価格の保障」の時代を終えました。業界関係者は、電力価格の市場化がプロジェクトの収益空間を直接的に圧迫したと指摘しています。山東省エネルギー局の公表データによると、2025年の山東光伏メカニズム電力価格はわずか0.225元／kWhであり、地元の石炭火力発電の基準電力価格（0.395元／kWh）に比べて43％下落しています。昼間の光伏出力のピーク時には、電力価格が0.05元／kWh以下にまで下がり、光伏プロジェクトの0.3-0.35元／kWhの総度電コストを大きく下回っています。同時に、消費問題がますます顕著になり、国家エネルギー局の2025年1-11月のデータによれば、全国の光伏利用率は94.8％にまで低下し、新疆、黒龍江などの地域では一部の光伏発電所の制限電力率が30％を超え、「発電はできるが、送れず、売れない」という困難がプロジェクトの収益の底線を突き破っています。中国企業改革と発展研究会の研究員である周麗莎は、電力中央国有企業にとって、再生可能エネルギーのプロジェクト投資は「コストを無視する」ものではなく、明確な収益の底線があると述べています。一般的に、再生可能エネルギーのプロジェクトは資本の内部収益率が6.5％を下回ってはならず、一部の企業では内部要求がさらに厳格です。したがって、この指標は中央国有企業に対して既存プロジェクトの全体的な整理と新規投資の厳格な管理を迫るものでした。そして現在、光伏および風力発電プロジェクトの収益率は一般的に下落圧力に直面しており、中央国有企業の投資の赤字に達することが難しくなっています。**光伏産業は転換の重要な段階を迎える**国家エネルギー局が発表した全国電力統計データによると、2024年末までに全国の光伏発電装置容量は8.86億キロワットに達し、前年比45％の増加が見込まれています。2025年末までには全国の太陽光発電装置容量が12.0億キロワットに達し、前年比35.4％の増加が見込まれています。国家エネルギー局の関連責任者は、2026年のエネルギー業務はエネルギーのグリーン・低炭素転換を着実に推進し、再生可能エネルギーの供給比率を継続的に高め、年間で風力および太陽光発電装置を2億キロワット以上新たに追加し、重大な水力発電プロジェクトを秩序正しく推進し、安全かつ秩序ある核電の発展を積極的に進め、化石エネルギーのクリーンで効率的な利用を強化すると述べています。記者の取材によると、我が国の複数の「沙戈荒」大型風力光伏基地の建設が引き続き推進されています。例えば、今年2月28日には、我が国の第二批「沙戈荒」大型風力光伏基地、国内単体最大の採掘沈下地域の光伏プロジェクトである国家エネルギーグループの寧夏靈武400万キロワットの採掘沈下地域再生可能エネルギー基地が完成し、稼働を開始しました。同時に、各大エネルギー中央企業は「沙戈荒」の大基地の配置に力を入れており、例えば華電グループは800億元を投資して青海柴達木ゲルム東砂漠基地を建設し、総規模は1924万キロワットで、そのうち再生可能エネルギーの比率は85％です。国家電力投資は、近730億元を投資して青海海南クリーンエネルギー外送基地を建設し、総規模は1944万キロワットで、再生可能エネルギーの比率は86.4％、光伏は960万キロワットを含んでいます。「2035年までに我が国の風光装置容量は36億キロワットを目指す。多くの産業が非常に良い発展機会を迎えるだろう」と中国科学院院士、厦門大学エネルギー学院院長の鄭南峰は26日に述べています。我が国は石炭が豊富で石油とガスが不足している状況が続いており、これは過去数年にわたる風光産業がかなりの発展を遂げた理由でもあり、今後もグリーンでクリーンな転換を継続的に推進するための重要な基盤でもあります。ほとんどの機関は、長期的には高成長の状況が終焉を迎え、世界の光伏装置の増加率は今後減速のリスクに直面すると分析しています。業界機関InfoLink Consultingが発表した研究見解によれば、現在、全体の市場需要は依然として弱い状態です。国内市場では地面プロジェクトの注文実行量が徐々に減少しており、新規契約の見通しは限られています。一方、海外市場では輸出還付税の影響で引き戻しが強まり、第一四半期の出荷は海外市場が主体になるとの予想です。複数の業界関係者は、成長が鈍化する期待の中で、国内の光伏産業は規模の拡張から質と効率への転換の重要な段階を迎えていると考えています。中央国有企業の光伏投資の部分的な調整は、業界が「規模の拡張」から「質の向上」への転換の必然的な結果であり、我が国の再生可能エネルギー産業が戦略的再構築、構造の最適化、技術のアップグレードの新しい段階に入ることを示しています。**短期的な調整は長期的な良好なトレンドを変えない**実際、業界の転換が進む中で、再生可能エネルギーの発展モデルは単一の発電から総合エネルギーサービスへの転換が進んでおり、中央国有企業は「重資産、重規模」のパス依存から徐々に脱却し、「風光蓄氫アンモニア」統合、グリーン電力による水素製造、源ネット荷蓄協調などの新しいモデルに焦点を当てています。国家電力投資は戦略的な重点を「大基地＋グリーン電力による水素製造」に移行し、青海、内蒙古などの「沙戈荒」地域にグリーン電力による水素製造プロジェクトを配置し、余剰のグリーン電力を水素エネルギーに転換し、エネルギーの利用効率と価値を向上させています。注目すべきは、資本市場では、今年に入ってからグリーン電力セクターが多くの牛株を生み出していることです。資金面では、データによると、3月以降、数十のグリーン電力関連株が資金調達の純買い入れを受けています。機関は、AI時代の到来に伴い、計算能力の消費電力が大幅に増加することが予想され、グリーン電力の需要を強く支えると考えています。我が国のグリーン電力産業は新たな発展の黄金期を迎える可能性があります。例えば、華創証券の研究報告によれば、AIによる計算需要の爆発的な増加に伴い、データセンターの総運営支出における電力コストの割合が継続的に上昇する可能性があり、グリーン電力がデータセンターのコスト削減に有効な手段を提供しています。国務院国有資産監督管理委員会の主任である張玉卓は最近、中央企業が戦略的な新興産業を発展させるために、3つの面での支援を続けると述べました。特に再生可能エネルギーの分野では、海外での人工知能の発展が電力不足のボトルネックに直面しているのに対し、我が国は電力が豊富であり、しかもグリーン電力であると述べました。今後は国際的に優位性を持続的に築く必要があります。業界関係者は、短期的には業界の調整が続いていると考えています。しかし、長期的には、特高圧送電路の建設が加速し、電力網の消費メカニズムが改善され、光伏技術コストが継続的に低下する中で、業界は調整の中でエネルギーを蓄積することになるでしょう。我が国の再生可能エネルギー産業は「政策主導」から「市場主導」へ、「規模の拡張」から「質の向上」へ、「単一の配置」から「融合的発展」へと移行し、徐々に世界の再生可能エネルギー競争においてコアの優位性を構築していくでしょう。（出典：新華財経）
多くの地域の太陽光発電プロジェクトが収益の底を打ち、発展モデルが全面的に再構築される危機に直面している
最近、山東、山西などの地域で風力発電および太陽光発電プロジェクトの調整、廃止に関する通知が発表され、複数の中央国有企業が関連する太陽光投資の配置を調整しています。
業界関係者は、この変化の背後には政策の方向性、市場環境、企業戦略の多重調整があり、同時に我が国の再生可能エネルギー産業が「高品質な発展」の重要な分水嶺に立っていることを反映していると指摘しています。業界の構図、技術路線、発展モデルも全方位的に再構築されています。
多地の太陽光プロジェクトが収益の底線を突き破る
今年初め、山東省エネルギー局が発表した通知により、業界の太陽光投資への関心がさらに高まりました。同局が発表した「集中型太陽光発電の系統接続プロジェクト名簿の調整に関する通知」では、63件、総容量5.84GWの集中型太陽光プロジェクトが市場ベースの系統接続リストから外されることが明示され、所有主体には国家電力投資、中国華能、中国広核など35の電力中央企業が含まれています。
3月12日、山西省エネルギー局は「2026年第一回廃止予定の風力発電および太陽光発電プロジェクト規模の公示に関するリスト」を発表し、22件、総装置規模147.2万キロワットの風力・太陽光プロジェクトを廃止する予定であることを示しました。その中には、大唐、華潤、中国電建、中国中車、晋能控股、京能グループなどの複数の中央企業および省属国有企業が含まれています。
山西省エネルギー局は、今回のプロジェクトの整理は山西省が再生可能エネルギー分野における供給側の構造改革を深化させ、エネルギー資源の効率的な利用を促進するための重要な措置であり、既存の資源を活性化し、質の高い再生可能エネルギープロジェクトの発展スペースを確保し、全省のエネルギー構造をグリーン・低炭素転換および再生可能エネルギーの高品質な発展に助けると述べています。
不完全な統計によれば、2025年下半期以来、贵州、陝西、河北、山西などの地域で風光プロジェクト指標の廃止または調整が頻繁に行われており、現在までに全国で140以上の風光プロジェクトが整理され、その総規模は10GWを超え、複数の中央国有企業のプロジェクトも含まれています。
「二酸化炭素排出削減」目標の推進と政策の恩恵により、太陽光投資は一時非常に活発でした。
ある国有企業の再生可能エネルギー部門の責任者は、4年前、中央国有企業が国内の太陽光投資市場の70％以上のシェアを占めていたことを振り返ります。しかし、この構図は2025年2月に転換点を迎え、関連政策が「再生可能エネルギー電力の保障的買い取り政策を廃止し、全面的に再生可能エネルギーの電力価格市場化を推進する」と提案し、太陽光発電業界は「量の保障と価格の保障」の時代を終えました。
業界関係者は、電力価格の市場化がプロジェクトの収益空間を直接的に圧迫したと指摘しています。山東省エネルギー局の公表データによると、2025年の山東光伏メカニズム電力価格はわずか0.225元／kWhであり、地元の石炭火力発電の基準電力価格（0.395元／kWh）に比べて43％下落しています。昼間の光伏出力のピーク時には、電力価格が0.05元／kWh以下にまで下がり、光伏プロジェクトの0.3-0.35元／kWhの総度電コストを大きく下回っています。同時に、消費問題がますます顕著になり、国家エネルギー局の2025年1-11月のデータによれば、全国の光伏利用率は94.8％にまで低下し、新疆、黒龍江などの地域では一部の光伏発電所の制限電力率が30％を超え、「発電はできるが、送れず、売れない」という困難がプロジェクトの収益の底線を突き破っています。
中国企業改革と発展研究会の研究員である周麗莎は、電力中央国有企業にとって、再生可能エネルギーのプロジェクト投資は「コストを無視する」ものではなく、明確な収益の底線があると述べています。一般的に、再生可能エネルギーのプロジェクトは資本の内部収益率が6.5％を下回ってはならず、一部の企業では内部要求がさらに厳格です。したがって、この指標は中央国有企業に対して既存プロジェクトの全体的な整理と新規投資の厳格な管理を迫るものでした。そして現在、光伏および風力発電プロジェクトの収益率は一般的に下落圧力に直面しており、中央国有企業の投資の赤字に達することが難しくなっています。
光伏産業は転換の重要な段階を迎える
国家エネルギー局が発表した全国電力統計データによると、2024年末までに全国の光伏発電装置容量は8.86億キロワットに達し、前年比45％の増加が見込まれています。2025年末までには全国の太陽光発電装置容量が12.0億キロワットに達し、前年比35.4％の増加が見込まれています。
国家エネルギー局の関連責任者は、2026年のエネルギー業務はエネルギーのグリーン・低炭素転換を着実に推進し、再生可能エネルギーの供給比率を継続的に高め、年間で風力および太陽光発電装置を2億キロワット以上新たに追加し、重大な水力発電プロジェクトを秩序正しく推進し、安全かつ秩序ある核電の発展を積極的に進め、化石エネルギーのクリーンで効率的な利用を強化すると述べています。
記者の取材によると、我が国の複数の「沙戈荒」大型風力光伏基地の建設が引き続き推進されています。例えば、今年2月28日には、我が国の第二批「沙戈荒」大型風力光伏基地、国内単体最大の採掘沈下地域の光伏プロジェクトである国家エネルギーグループの寧夏靈武400万キロワットの採掘沈下地域再生可能エネルギー基地が完成し、稼働を開始しました。同時に、各大エネルギー中央企業は「沙戈荒」の大基地の配置に力を入れており、例えば華電グループは800億元を投資して青海柴達木ゲルム東砂漠基地を建設し、総規模は1924万キロワットで、そのうち再生可能エネルギーの比率は85％です。国家電力投資は、近730億元を投資して青海海南クリーンエネルギー外送基地を建設し、総規模は1944万キロワットで、再生可能エネルギーの比率は86.4％、光伏は960万キロワットを含んでいます。
「2035年までに我が国の風光装置容量は36億キロワットを目指す。多くの産業が非常に良い発展機会を迎えるだろう」と中国科学院院士、厦門大学エネルギー学院院長の鄭南峰は26日に述べています。我が国は石炭が豊富で石油とガスが不足している状況が続いており、これは過去数年にわたる風光産業がかなりの発展を遂げた理由でもあり、今後もグリーンでクリーンな転換を継続的に推進するための重要な基盤でもあります。
ほとんどの機関は、長期的には高成長の状況が終焉を迎え、世界の光伏装置の増加率は今後減速のリスクに直面すると分析しています。業界機関InfoLink Consultingが発表した研究見解によれば、現在、全体の市場需要は依然として弱い状態です。国内市場では地面プロジェクトの注文実行量が徐々に減少しており、新規契約の見通しは限られています。一方、海外市場では輸出還付税の影響で引き戻しが強まり、第一四半期の出荷は海外市場が主体になるとの予想です。
複数の業界関係者は、成長が鈍化する期待の中で、国内の光伏産業は規模の拡張から質と効率への転換の重要な段階を迎えていると考えています。中央国有企業の光伏投資の部分的な調整は、業界が「規模の拡張」から「質の向上」への転換の必然的な結果であり、我が国の再生可能エネルギー産業が戦略的再構築、構造の最適化、技術のアップグレードの新しい段階に入ることを示しています。
短期的な調整は長期的な良好なトレンドを変えない
実際、業界の転換が進む中で、再生可能エネルギーの発展モデルは単一の発電から総合エネルギーサービスへの転換が進んでおり、中央国有企業は「重資産、重規模」のパス依存から徐々に脱却し、「風光蓄氫アンモニア」統合、グリーン電力による水素製造、源ネット荷蓄協調などの新しいモデルに焦点を当てています。国家電力投資は戦略的な重点を「大基地＋グリーン電力による水素製造」に移行し、青海、内蒙古などの「沙戈荒」地域にグリーン電力による水素製造プロジェクトを配置し、余剰のグリーン電力を水素エネルギーに転換し、エネルギーの利用効率と価値を向上させています。
注目すべきは、資本市場では、今年に入ってからグリーン電力セクターが多くの牛株を生み出していることです。資金面では、データによると、3月以降、数十のグリーン電力関連株が資金調達の純買い入れを受けています。
機関は、AI時代の到来に伴い、計算能力の消費電力が大幅に増加することが予想され、グリーン電力の需要を強く支えると考えています。我が国のグリーン電力産業は新たな発展の黄金期を迎える可能性があります。例えば、華創証券の研究報告によれば、AIによる計算需要の爆発的な増加に伴い、データセンターの総運営支出における電力コストの割合が継続的に上昇する可能性があり、グリーン電力がデータセンターのコスト削減に有効な手段を提供しています。
国務院国有資産監督管理委員会の主任である張玉卓は最近、中央企業が戦略的な新興産業を発展させるために、3つの面での支援を続けると述べました。特に再生可能エネルギーの分野では、海外での人工知能の発展が電力不足のボトルネックに直面しているのに対し、我が国は電力が豊富であり、しかもグリーン電力であると述べました。今後は国際的に優位性を持続的に築く必要があります。
業界関係者は、短期的には業界の調整が続いていると考えています。しかし、長期的には、特高圧送電路の建設が加速し、電力網の消費メカニズムが改善され、光伏技術コストが継続的に低下する中で、業界は調整の中でエネルギーを蓄積することになるでしょう。我が国の再生可能エネルギー産業は「政策主導」から「市場主導」へ、「規模の拡張」から「質の向上」へ、「単一の配置」から「融合的発展」へと移行し、徐々に世界の再生可能エネルギー競争においてコアの優位性を構築していくでしょう。
（出典：新華財経）