据证券之星公开数据整理，近期广州酒家（603043）发布2025年年报。 根据财报显示，广州酒家增收不增利。截至本报告期末，公司营业总收入53.82亿元，同比上升5.04%，归母净利润4.88亿元，同比下降1.19%。 按单季度数据看，第四季度营业总收入10.97亿元，同比上升7.49%，第四季度归母净利润3855.56万元，同比下降15.88%。 该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2025年净利润为盈利5.4亿元左右。 本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率31.6%，同比减0.38%，净利率9.58%，同比减5.39%，销售费用、管理费用、财务费用总计9.74亿元，三费占营收比18.1%，同比减0.92%，每股净资产6.92元，同比增1.52%，每股经营性现金流1.31元，同比减16.37%，每股收益0.86元，同比减1.19%。 财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下： 1. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-16.37%,原因:公司开展银行承兑汇票业务导致受限保证金增加，反映于“支付其他与经营活动有关的现金”项目，报告期末公司受限的“银行汇票保证金”余额为126,065,648.87元。 2. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为8.49%,原因:大额存单到期收到的现金增加。 3. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为70.69%,原因:收到银行承兑汇票贴现的现金增加。 4. 货币资金变动幅度为37.53%,原因:银行承兑汇票贴现业务增加。 5. 交易性金融资产变动幅度为10598.9%,原因:购买银行理财产品增加。 6. 应收票据变动幅度为-92.96%,原因:银行承兑汇票到期收回。 7. 其他流动资产变动幅度为56.62%,原因:购买国债逆回购产品及增值税留抵税额增加。 8. 在建工程变动幅度为-84.75%,原因:生产基地及餐饮店建设工程转固。 9. 短期借款变动幅度为56.88%,原因:银行承兑汇票和信用证短期融资增加。 10. 应付票据变动幅度为-46.8%,原因:银行承兑汇票结算业务增加。 11. 长期借款的变动原因:回购公司股票增加的专项贷款。 12. 长期应付款变动幅度为-56.86%,原因:本期支付部分达到合同约定条件的海越陶陶居股权收购款，同时因陶陶居环市东店提前闭店减少应付股权收购款435.72万元。 证券之星价投圈财报分析工具显示： * **业务评价：**公司去年的ROIC为9.09%，资本回报率一般。去年的净利率为9.58%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为19.34%，投资回报也很好，其中最惨年份2025年的ROIC为9.09%，投资回报也较好。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。 * **商业模式：**公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。 * **生意拆解：**公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为23.9%/21.4%/20.6%，净经营利润分别为5.83亿/5.19亿/5.16亿元，净经营资产分别为24.41亿/24.21亿/25.01亿元。 公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.02/-0.02/-0.02，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-7877.79万/-8509.66万/-9186.34万元，营收分别为49.01亿/51.24亿/53.82亿元。 财报体检工具显示： 1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为64.01%） 以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
广州酒家（603043）2025年年报简析：増収不増益
据证券之星公开数据整理，近期广州酒家（603043）发布2025年年报。
根据财报显示，广州酒家增收不增利。截至本报告期末，公司营业总收入53.82亿元，同比上升5.04%，归母净利润4.88亿元，同比下降1.19%。
按单季度数据看，第四季度营业总收入10.97亿元，同比上升7.49%，第四季度归母净利润3855.56万元，同比下降15.88%。
该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2025年净利润为盈利5.4亿元左右。
本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率31.6%，同比减0.38%，净利率9.58%，同比减5.39%，销售费用、管理费用、财务费用总计9.74亿元，三费占营收比18.1%，同比减0.92%，每股净资产6.92元，同比增1.52%，每股经营性现金流1.31元，同比减16.37%，每股收益0.86元，同比减1.19%。
财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：
证券之星价投圈财报分析工具显示：
**业务评价：**公司去年的ROIC为9.09%，资本回报率一般。去年的净利率为9.58%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为19.34%，投资回报也很好，其中最惨年份2025年的ROIC为9.09%，投资回报也较好。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
**商业模式：**公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
**生意拆解：**公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为23.9%/21.4%/20.6%，净经营利润分别为5.83亿/5.19亿/5.16亿元，净经营资产分别为24.41亿/24.21亿/25.01亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.02/-0.02/-0.02，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-7877.79万/-8509.66万/-9186.34万元，营收分别为49.01亿/51.24亿/53.82亿元。
财报体检工具显示：
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