Rugi sebesar 23,4 miliar yuan! Setelah "Perang Pengantaran Makanan", Meituan umumkan laporan keuangan

26 Maret, Meituan merilis kinerja kuartal keempat dan tahun penuh 2025. Pada tahun 2025, Meituan mencapai pendapatan 3649 miliar yuan, naik 8,1%. Dipengaruhi oleh faktor-faktor seperti persaingan industri, Meituan mengalami rugi 234 miliar yuan pada tahun 2025, sedangkan pada tahun 2024 mencatat laba 358 miliar yuan.

Selesai setelah perang pengantaran makanan

Kerugian dalam operasi inti bisnis lokal

Data Wind menunjukkan, sejak awal tahun, saham Meituan telah turun lebih dari 16%. Pada bulan Februari, Meituan pernah mengeluarkan peringatan keuntungan, dan menyatakan bahwa akibat persaingan yang berkelanjutan, tren kerugian diperkirakan berlanjut hingga kuartal pertama 2026.

Kerugian terutama berasal dari dua aspek: pertama, bisnis lokal inti beralih dari untung menjadi rugi. Pada tahun 2025, pendapatan divisi bisnis lokal inti Meituan mencapai 2608 miliar yuan, naik 4,2%; laba operasi turun secara signifikan year-on-year, beralih menjadi rugi operasi 69 miliar yuan. Kedua, peningkatan investasi pada bisnis luar negeri. Pada tahun 2025, kerugian operasi dari divisi bisnis baru melebar hingga 101 miliar yuan.

Pada tahun 2025, EBITDA yang disesuaikan dan jumlah laba bersih yang disesuaikan Meituan masing-masing turun menjadi -138 miliar yuan dan -186 miliar yuan. Hingga 31 Desember 2025, kas dan setara kas serta investasi keuangan jangka pendek yang dimiliki Meituan masing-masing adalah 1068 miliar yuan dan 601 miliar yuan.

Laporan keuangan Meituan menunjukkan bahwa pengeluaran penjualan dan pemasaran perusahaan meningkat 60,9% dari 640 miliar yuan pada 2024 menjadi 1029 miliar yuan pada 2025, dengan proporsi terhadap pendapatan meningkat 9,2 poin persentase year-on-year dari 19% menjadi 28,2%. Hal ini terutama disebabkan oleh penguatan upaya pemasaran dan promosi untuk meningkatkan pengaruh merek serta daya saing harga, terus meningkatkan aktivitas transaksi dan loyalitas pengguna, guna menghadapi persaingan industri yang sengit.

Meituan sebelumnya dalam pengumuman menyatakan bahwa perusahaan telah secara aktif menyesuaikan strategi operasinya, dan akan terus menerapkan serangkaian langkah, termasuk mendorong pengembangan dan penerapan teknologi AI serta pengantaran tanpa awak lebih lanjut, terus mendorong inovasi pada produk dan model bisnis, meningkatkan efisiensi melalui operasi yang lebih terperinci, serta menyempurnakan sistem ekosistem industri. Langkah-langkah tersebut akan membantu perusahaan semakin mengukuhkan keunggulan inti, melayani pengguna dan pedagang dengan lebih baik, serta mendorong perusahaan meraih pertumbuhan jangka panjang. Meituan dengan tegas menentang persaingan yang tidak rasional, dan akan memenangkan kepercayaan konsumen melalui kualitas yang lebih baik dan layanan yang lebih lengkap.

Memperkuat AI dan bisnis luar negeri

Meituan menyatakan bahwa pada tahun 2025, bisnis ritel makanan dan kebutuhan harian (food and grocery retail) serta bisnis luar negeri Meituan mengalami pertumbuhan kuat, yang mendorong pendapatan divisi bisnis baru menjadi 1040 miliar yuan, naik 19%.

Hingga akhir 2025, “Xiaoxiang Supermarket” milik Meituan telah masuk ke 39 kota di seluruh negeri. Untuk tata letak lebih lanjut pada bisnis gudang depan (front warehouse), pada bulan Februari Meituan mengumumkan bahwa dengan perkiraan nilai awal sekitar $7,17 miliar dolar (sekitar 49,8 miliar yuan renminbi), perusahaan menyelesaikan akuisisi 100% saham bisnis China dari Dindong (叮咚买菜).

Untuk bisnis luar negeri, Keeta mempercepat ekspansi global. Setelah wilayah Hong Kong, Keeta telah menyelesaikan cakupan negara-negara utama di kawasan Teluk Timur Tengah (Middle East Bay) dan juga berekspansi di Brasil. Meituan menyatakan bahwa di pasar Hong Kong, Keeta terus memperkuat posisi pasarnya, dan pada kuartal keempat 2025 mencapai pengembalian positif UE (efektivitas ekonomi per unit/unit economics).

Namun, bisnis luar negeri Meituan menghadapi gangguan dari situasi di Timur Tengah, sementara langkah ekspansi pasar Brasil juga terhambat. Dalam pertemuan komunikasi manajemen yang baru-baru ini diadakan, CEO Meituan Wang Xing menegaskan bahwa internasionalisasi tidak berarti semua bisnis didorong secara bersamaan, melainkan memusatkan sumber daya untuk mendalami jalur utama. Di saat yang sama, ia juga menyatakan bahwa investasi di Brasil tidak boleh dilakukan secara menyeluruh; harus memilih lokasi yang tepat, melupakan pengalaman sukses yang lama, dan setelah modelnya dipoles dengan jelas, barulah diperluas.

Meituan dalam laporan keuangannya menyatakan bahwa ritel makanan dan kebutuhan harian serta internasionalisasi memiliki nilai strategis yang jelas dan potensi pertumbuhan jangka panjang, sehingga perusahaan akan secara aktif merancang langkah dengan prinsip kehati-hatian dalam investasi.

Selain secara aktif menata internasionalisasi, Meituan juga menekankan perlunya “merangkul AI secara menyeluruh”. Dalam penjelasan laporan keuangan, pada tahun 2025, Meituan berkomitmen mendorong transformasi AI di dunia fisik, meluncurkan asisten kehidupan cerdas “Xiaomei” dari aplikasi independen, dan membuka asisten AI “Xiaotuan” yang terintegrasi di aplikasi Meituan kepada seluruh pengguna. Pada tahun 2026, perusahaan akan lebih lanjut mengintegrasikan seri model bahasa besar LongCat multimodal yang dikembangkan sendiri dan keunggulan model open-source; dengan memanfaatkan data berlimpah tentang pedagang kehidupan lokal serta penilaian konsumsi yang nyata, perusahaan membangun asisten AI kehidupan lokal serba-bisa.

Dalam pertemuan komunikasi manajemen, Wang Xing juga membahas bahwa gangguan yang ditimbulkan AI Agent baginya lebih besar daripada ChatGPT. Dapat dipastikan bahwa perubahan yang dibawa AI akan jauh lebih besar dibanding perubahan yang dibawa seluruh internet.

Berita melimpah, penafsiran yang akurat, semuanya ada di aplikasi Sina Finance