イーグルアイ警報：中国鉄道装配の売掛金/営業収益比率が継続的に増加

新浪财经上場公司研究院|財報鷹眼預警

3月26日、中鉄装配は2025年年度報告を発表しました。

報告によると、同社の2025年の年間売上高は19.21億元で、前年同期比1.03%の増加；親会社帰属の純利益は-1.21億元で、前年同期比89.7%の減少；非繰越親会社帰属の純利益は-1.41億元で、前年同期比83.47%の減少；基本的な1株当たり利益は-0.49元/株です。

同社は2015年3月の上場以来、すでに7回の現金配当を行い、累計現金配当は5543.27万元に達しています。

上場会社の財報鷹眼予警システムは、業績の質、収益性、資金圧力と安全性、運営効率の4つの側面から、中鉄装配の2025年年報をインテリジェントに定量分析しています。

一、業績の質の側面

報告期間中、同社の売上高は19.21億元で、前年同期比1.03%の増加；純利益は-1.21億元で、前年同期比89.7%の減少；営業活動の純キャッシュフローは1.5億元で、前年同期比63.42%の増加。

業績全体の側面から見ると、特に注視すべき点は：

• 親会社帰属の純利益が大幅に減少。報告期間中、親会社帰属の純利益は-1.2億元で、前年同期比89.7%の大幅な減少です。

| 項目 | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | 親会社帰属の純利益（元） | -1.63億 | -6371.69万 | -1.21億 | | 親会社帰属の純利益増加率 | 37.45% | 60.85% | -89.7% |

• 非繰越親会社帰属の純利益が大幅に減少。報告期間中、非繰越親会社帰属の純利益は-1.4億元で、前年同期比83.47%の大幅な減少です。

| 項目 | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | 非繰越親会社利益（元） | -1.7億 | -7701.18万 | -1.41億 | | 非繰越親会社利益増加率 | 33.87% | 54.73% | -83.47% |

• 3四半期連続で営業利益がマイナス。報告期間中、直近3四半期の営業利益は-159.8万元、-0.2億元、-0.3億元で、連続してマイナスです。

| 項目 | 20250630 | 20250930 | 20251231 | | 営業利益（元） | -159.76万 | -2082.82万 | -3408.1万 |

• 営業収入と純利益の変動が乖離。報告期間中、営業収入は前年同期比1.03%の増加、純利益は前年同期比89.7%の減少で、営業収入と純利益の変動が乖離しています。

• 純利益が非常に変動。最近3期の年報における純利益はそれぞれ-1.6億元、-0.6億元、-1.2億元で、前年同期比の変動はそれぞれ37.45%、60.85%、-89.7%、純利益は非常に変動しています。

| 項目 | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | 純利益（元） | -1.63億 | -6371.69万 | -1.21億 | | 純利益増加率 | 37.45% | 60.85% | -89.7% |

収入コストと期間費用の比率から見ると、特に注視すべき点は：

• 営業収入と税金及び付加が乖離。報告期間中の営業収入は前年同期比1.03%の変動、税金及び付加は前年同期比-0.02%の変動で、営業収入と税金及び付加の変動が乖離しています。

経営資産の質を考慮すると、特に注視すべき点は：

• 売掛金/営業収入比率が継続的に増加。最近3期の年報で、売掛金/営業収入比率はそれぞれ67.92%、85.51%、95.97%と、継続的に増加しています。

二、収益性の側面

報告期間中、同社の粗利益率は7.22%で、前年同期比31.02%の減少；純利益率は-6.29%で、前年同期比87.76%の減少；自己資本利益率（加重）は-15.06%で、前年同期比105.74%の減少。

企業の経営端から見る収益について、特に注視すべき点は：

• 売上粗利益率が大幅に減少。報告期間中、売上粗利益率は7.22%で、前年同期比31.02%の大幅な減少です。

• 売上粗利益率が非常に変動。最近3期の年報における売上粗利益率はそれぞれ6.05%、10.46%、7.22%で、前年同期比の変動はそれぞれ1033.76%、72.84%、-31.02%、売上粗利益率は異常な変動を示しています。

• 売上純利益率が大幅に減少。報告期間中、売上純利益率は-6.29%で、前年同期比87.76%の大幅な減少です。

| 項目 | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | 売上純利益率 | -10.88% | -3.35% | -6.29% | | 売上純利益率増加率 | 73.46% | 69.19% | -87.76% |

企業の資産端から見る収益について、特に注視すべき点は：

• 自己資本利益率が大幅に減少。報告期間中、加重平均自己資本利益率は-15.06%で、前年同期比105.74%の大幅な減少です。

| 項目 | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | 自己資本利益率 | -19.03% | -7.32% | -15.06% | | 自己資本利益率増加率 | 22.3% | 61.53% | -105.74% |

• 最近3年間の自己資本利益率は平均7%を下回る。報告期間中、加重平均自己資本利益率は-15.06%、最近3会計年度の加重平均自己資本利益率は平均7%を下回ります。

| 項目 | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | 自己資本利益率 | -19.03% | -7.32% | -15.06% | | 自己資本利益率増加率 | 22.3% | 61.53% | -105.74% |

• 投資資本回収率が7%を下回る。報告期間中、同社の投資資本回収率は-3.98%で、3つの報告期間の平均値は7%を下回ります。

| 項目 | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | 投資資本回収率 | -7.78% | -1.08% | -3.98% |

顧客集中度と少数株主の観点から見ると、特に注視すべき点は：

• 上位5社の顧客の収入占比が大きい。報告期間中、上位5社の顧客の売上高/総売上高比率は61.66%で、顧客が過度に集中しています。

三、資金圧力と安全性の側面

報告期間中、同社の負債比率は82.72%で、前年同期比4.55%の増加；流動比率は0.79、速動比率は0.77；総負債は11.71億元で、そのうち短期負債は11.71億元、短期負債の総負債比は100%です。

財務状況全体から見ると、特に注視すべき点は：

• 負債比率が継続的に増加。最近3期の年報における負債比率はそれぞれ73.65%、79.12%、82.72%で、増加傾向にあります。

短期的な資金圧力から見ると、特に注視すべき点は：

• 短期負債が大きく、資金不足が存在。報告期間中、広義の貨幣資金は4.7億元で、短期負債は11.7億元、広義の貨幣資金/短期負債は0.4となり、広義の貨幣資金は短期負債を下回っています。

• 短期負債の圧力が大きく、資金繋がりが厳しい。報告期間中、広義の貨幣資金は4.7億元、短期負債は11.7億元、営業活動の純キャッシュフローは1.5億元で、短期負債、財務費用と貨幣資金、営業活動の純キャッシュフローとの間に差額があります。

• 現金比率が0.25未満。報告期間中、現金比率は0.12で、現金比率は0.25未満です。

| 項目 | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | 現金比率 | 0.12 | 0.13 | 0.12 |

• 現金比率が継続的に減少。最近3期の年報における現金比率はそれぞれ0.17、0.13、0.12で、継続的に減少しています。

| 項目 | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | 現金比率 | 0.17 | 0.13 | 0.12 |

長期的な資金圧力から見ると、特に注視すべき点は：

• 総負債/純資産比率が継続的に上昇。最近3期の年報における総負債/純資産比率はそれぞれ136.4%、153.7%、161.44%で、継続的に増加しています。

資金管理の観点から見ると、特に注視すべき点は：

• 利息収入/貨幣資金比率が1.5%未満。報告期間中、貨幣資金は4億元で、短期負債は11.7億元、同社の利息収入/貨幣資金の平均比率は1.049%で、1.5%を下回ります。

• 前払金の変動が大きい。報告期間中、前払金は0.4億元で、期初の変動率は38.17%です。

• 前払金の増加率が営業コストの増加率を上回る。報告期間中、前払金は期初から38.17%増加し、営業コストは前年同期比4.7%増加しており、前払金の増加率が営業コストの増加率を上回ります。

| 項目 | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | 前払金の期初からの増加率 | 19.56% | -37.52% | 38.17% | | 営業コストの増加率 | 119.96% | 21.1% | 4.7% |

資金の調整性から見ると、特に注視すべき点は：

• 資金の調整性を強化する必要がある。報告期間中、同社の運転資金の需要は0.1億元で、運転資本は-7.3億元で、企業の営業活動と投資活動の両方に資金不足が存在し、同社の現金支払い能力は-7.4億元です。

| 項目 | 20251231 | | 現金支払い能力（元） | -7.42億 | | 運転資金の需要（元） | 1141.02万 | | 運転資本（元） | -7.3億 |

四、運営効率の側面

報告期間中、同社の売掛金回転率は1.11で、前年同期比23.06%の減少；在庫回転率は21.66で、前年同期比1.78%の減少；総資産回転率は0.46で、前年同期比11.44%の減少。

経営資産から見ると、特に注視すべき点は：

• 売掛金回転率が継続的に減少。最近3期の年報における売掛金回転率はそれぞれ1.77、1.44、1.11で、売掛金の回転能力が弱まっています。

• 売掛金/総資産の占比が継続的に増加。最近3期の年報で、売掛金/総資産比率はそれぞれ31.03%、40.33%、42.83%と、継続的に増加しています。

中鉄装配鷹眼予警をクリックして、最新の予警詳細と視覚化された財報のプレビューを確認してください。

新浪财经上場会社財報鷹眼予警の概要：上場会社財報鷹眼予警は上場会社財報のインテリジェントな専門分析システムです。鷹眼予警は、会計士事務所や上場会社などの多数の権威ある財務専門家を集め、企業の業績成長、収益質、資金圧力と安全性、運営効率などの多くの側面から上場会社の最新の財報を追跡し解釈し、図文形式で可能性のある財務リスクポイントを提示します。金融機関、上場会社、規制当局などに専門的、高効率、便利な上場会社の財務リスク識別と予警の技術ソリューションを提供しています。

鷹眼予警入口：新浪财经APP-行情-データセンター-鷹眼予警または新浪财经APP-個股行情ページ-財務-鷹眼予警

声明：市場にはリスクがあり、投資には慎重を期す必要があります。本稿は第三者のデータベースに基づいて自動的に発信されており、新浪财经の見解を代表するものではありません。本稿に登場する情報はすべて参考としてのみ使用され、個人投資のアドバイスを構成するものではありません。間違いがある場合は、実際の公告に基づいてください。疑問がある場合は、biz@staff.sina.com.cnまでご連絡ください。

膨大な情報、正確な解説は、すべて新浪财经APPでご覧いただけます

編集者：小浪快報