1 Amazon株に投資するべき見落としがちな理由

アマゾン (AMZN 3.11%) は、時価総額が約2.3兆ドルに達する世界最大級の企業の一つですが、多くの投資家がこの株に強気です。投資家がよく挙げる最も重要な理由の一つは、アマゾンのクラウドコンピューティングにおける支配的地位です。このセグメントがこれほど注目されるのには良い理由があります。クラウドコンピューティング市場は大きく、まだ急速に成長しており、アマゾンがこのニッチでの市場シェアをリードしているだけでなく、スイッチングコストのおかげで競争優位性も誇っています。

しかし、アマゾンの株が魅力的である理由は他にも多くあり、投資家が見逃してはいけない急成長している収益源が含まれています。それをより深く見てみましょう。

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このセグメントを過小評価しないでください

アマゾンはデジタル広告のリーダーとしての地位を確立しています。過去数四半期の間、広告売上の成長は、同社のクラウド部門であるアマゾンウェブサービス（AWS）からの収益成長と同等か、それ以上です。後者は依然として全体の売上が高いです。2025年第4四半期時点で、AWSの収益は356億ドルで、広告は213億ドルでした。しかし、広告がアマゾンの未来にとって非常に重要であるいくつかの理由があります。それを二つ考えてみましょう。

まず、アマゾンの広い堀は、広告主にとって魅力的なターゲットにしています。同社の競争優位性はネットワーク効果とその大規模さから生じており、競争力のある価格を提供できることを可能にしています。これにより、アマゾンは引き続き重要なビジネスを引き寄せています。世界で最も訪問されるウェブサイトの20位にランクインしている同社のウェブサイトのトラフィックは、優れた広告ハブである理由の一つであり、より多くの商人をプラットフォームに引き寄せるのにも役立っています。もっとあります。

拡大

NASDAQ: AMZN

アマゾン

今日の変化

(-3.11%) $-6.45

現在の価格

$201.09

主要データポイント

時価総額

$2.2T

日中の範囲

$200.98 - $206.62

52週の範囲

$161.38 - $258.60

取引量

792K

平均取引量

50M

粗利益率

50.29%

アマゾンは、消費者の購買習慣や検索パターンなどに関する膨大なデータを活用して、企業が非常にターゲットを絞った広告を作成するのを助けています。ここでもネットワーク効果があります：消費者活動が増えれば、それだけデータが増え、より良いターゲティングが可能になります。これは、潜在的な消費者に到達しようとする企業にとっての金の鉱脈です。第二に、デジタル広告ビジネスは高い利益率を持っています。確かに、クラウドコンピューティングもそうですが、それは低利益率のeコマース業務と比較した場合です。AWSはデータセンターへの巨額の投資を必要とし、そのため利益率はやや低くなります。

対照的に、一度デジタル広告スペースが稼働すると、1,000件の広告を表示することは100件の広告を表示するよりもほとんどコストがかかりません。したがって、追加の広告はほぼ純利益となり、非常に高い利益率につながります。アマゾンは、独立した広告ビジネスのための別々の利益率データを公表していませんが、それがAWSの利益率よりも高いと考えるのは良い賭けです。つまり、アマゾンの広告ビジネスが成長し続けると、利益はさらに高くなります。今、このビジネスは問題に直面する可能性があります。特に、いくつかの人が信じるように、私たちが不況に向かっている場合です。企業の広告予算が縮小するにつれて、消費者活動はおそらく減少するでしょう。しかし、それは経済が回復すれば解決される一時的な問題です。

長期的には、広告はアマゾンにとって最も重要な収益と利益の成長ドライバーの一つになるはずであり、株に投資するもう一つの素晴らしい理由です。