Зразок компанії China Merchants Shekou в епоху існуючих активів: баланс у 86,1 млрд підтримує впевненість, три основні напрямки спільно працюють для стабільного та сталого розвитку

Запитання до AI · Політика зміни на кращі житлові умови, як China Merchants Shekou може очолити перехід галузі?

Китайська нерухомість у цю весну відчула незвичну атмосферу. Зі звітом уряду на 2026 рік, який визначає основний тон для ринку нерухомості як “активний стабілізація ринку нерухомості”, акцент політики галузі поступово переходить від фази очищення ризиків, зосередженої на “забезпеченні завершення будівництва та запобіганні ризикам”, до нової фази створення додаткової цінності та оптимізації структури, веденої “кращими житловими умовами та новими моделями”.

На фоні цього, China Merchants Shekou (001979.SZ) завдяки своїй стабільній бізнес-стратегії та дальновидному стратегічному плануванню представила ринку звіт, що демонструє стійкість та рішучість до трансформації. Згідно з річним звітом, опублікованим 16 березня, компанія досягла доходу 1547.28 млрд юанів, чистий прибуток, що належить материнській компанії, становив 10.24 млрд юанів; загальна сума укладених угод за рік склала 1960.09 млрд юанів, підвищивши позицію в галузі до четвертого місця. В умовах складного зовнішнього середовища компанія не лише зміцнила базу розробки, але й досягла значних успіхів у управлінні активами, послугах нерухомості та фінансовій стабільності, продовжуючи лідирувати в гонці за високоякісною трансформацією нерухомості.

Стабільність на першому місці, витримка через цикли

На фоні глибокої корекції в галузі, стабільне управління стало основною конкурентною перевагою будівельних компаній для подолання циклів. У 2025 році China Merchants Shekou постійно дотримувалася обережних фінансових принципів та створила всебічну систему управління ризиками, її “три червоні лінії” постійно залишалися в зеленій зоні, виключаючи попередньо отримані платежі, коефіцієнт боргу становив 64.17%, чистий борг 72.46%, а співвідношення готівки до короткострокових зобов’язань 1.19, основні фінансові показники постійно залишаються в найкращій зоні галузі, ставши “баластом” для довіри ринку.

У сфері фінансових операцій компанія спирається на кредитні переваги державних підприємств, створюючи багатогранну систему низькозатратного фінансування, до кінця року загальні витрати на фінансування знизилися до 2.74%, що на 25 базисних пунктів нижче порівняно з початком року, це найнижчий рівень в галузі; за рік було завершено повне очищення боргових облігацій на 120 млрд юанів, видано кредити на операційну нерухомість на 141 млрд юанів, структура боргу продовжує покращуватися. Станом на кінець 2025 року залишок грошових коштів компанії склав 861.27 млрд юанів, чистий грошовий потік від операційної діяльності становив 96.93 млрд юанів, що забезпечує компанії надійну підтримку для трансформації бізнесу та стабільного розвитку.

Одночасно з публікацією фінансового звіту, China Merchants Shekou оголосила, що компанія та її дочірні підприємства планують використати загальний обсяг не більше 100 млрд юанів тимчасово вільних власних коштів для проведення довірчого фінансування в фінансових установах, що не є China Merchants Bank. Цей інвестиційний продукт зосереджений на високій безпеці, хорошій ліквідності та відносно вигідному інвестиційному поверненні, всі кошти походять від тимчасово вільних власних коштів компанії та її дочірніх підприємств, що забезпечує безпеку та прибутковість коштів.

В умовах результатів, стикаючись із зменшенням обсягу передачі в галузі та коливаннями інвестиційних доходів, China Merchants Shekou за рік досягла доходу 1547.28 млрд юанів, закріпивши базу масштабу; чистий прибуток, що належить акціонерам публічної компанії, становив 10.24 млрд юанів, компанія успішно завершила рік з прибутком в умовах загального тиску в галузі. Щодо регіональної структури, компанія продовжує зосереджуватись на глибокій роботі в основних містах, зокрема, доходи в північному регіоні зросли на 10.44% у порівнянні з минулим роком, здатність основних міських груп до подолання ризиків постійно підкреслює унікальні переваги державних підприємств у подоланні циклів галузі.

Політичні переваги 2025 року продовжують вивільнятися, China Merchants Shekou точно розуміє політику “стабілізації нерухомості”, суворо дотримуючись стратегії “інвестувати за продажами, виробляти за продажами”, протягом року успішно отримала 43 ділянки високоякісної землі, частка інвестицій у 10 основних міст наближається до 90%, з яких частка інвестицій у перших містах досягла 63%, закріпивши високоякісні ресурси в таких мегаполісах, як Шанхай, Шеньчжень та Пекін, що забезпечує компанії достатню енергію для подальшого розвитку.

Нещодавно обговорюване “документ №38” для China Merchants Shekou, яка володіє численними ресурсами в основних районах, повністю відповідає напрямку розвитку компанії і, ймовірно, ще більше зміцнить її бар’єри розвитку. У документі чітко зазначено: “При нових будівельних площах пріоритет надається будівництву великих проектів та розвитку соціальних потреб, в принципі, не використовується для розробки комерційної нерухомості.” Цей напрямок вивільняє ключовий сигнал — постачання землі переходить від розширення обсягу до активізації та оптимізації структури, галузь офіційно входить у нову стадію підвищення якості існуючих ресурсів.

Синергія та ефективність, три основні напрямки активні разом

Спираючись на три основні напрямки “розробка, управління активами, послуги нерухомості”, China Merchants Shekou продовжує поглиблювати реалізацію стратегії “133341”, сприяючи переходу трьох бізнесів від “окремих зусиль” до “синергії та вигоди”, створюючи екосистему повного виробничого ланцюга з підвищення якості розробки, підвищення вартості управління та розширення послуг у хвилі трансформації галузі, відкриваючи нову криву зростання.

Як основна базова частина розвитку компанії, розробка China Merchants Shekou дотримується державного стандарту “кращих будинків”, створюючи першу в галузі повну технічну систему, що відповідає вимогам “безпеки, комфорту, екологічності, розумності”, ця система охоплює 7 великих вимірів, 28 модулів, 485 технічних деталей, які вже реалізовані в масштабах більше 20 еталонних проектів та отримали ряд важливих галузевих нагород, таких як “ТОП-3 кращих компаній з нерухомості Китаю” та “ТОП-4 за продуктивністю”.

Сильні продукти підтримують продажі, зумівши продемонструвати вражаючі результати: у 2025 році компанія досягла укладених угод на суму 1960.09 млрд юанів, площа продажу склала 716.12 тис. квадратних метрів, позиція в галузі стабільно підвищується до четвертого місця, серед яких продажі в таких містах, як Шанхай, Шеньчжень, Ченду, успішно потрапили до трійки місцевих лідерів. У той же час, бізнес із замовлення на будівництво продовжує лідирувати в галузі, протягом року було додано 80 нових проектів, укладена площа становила 1139 тис. квадратних метрів, контрактні доходи перевищили 8 млрд юанів; на сьогодні компанія накопичила понад 620 проектів з замовлення на будівництво, обсяг перевищив 35 млн квадратних метрів, стабільно займаючи позицію в ТОП-10 галузі.

Бізнес управління активами продовжує підвищувати якість та ефективність у всіх секторах, у 2025 році доходи від нерухомості, що перебуває в управлінні, досягли 76.3 млрд юанів, зростання на 2.2%. Комерційні, апартаментні, промислові парки, готелі, виставкові центри та круїзні термінали спільно працюють, протягом року на ринок вийшло 29 нових проектів, загальна площа будівництва склала 177 тис. квадратних метрів, нова площа управління легкими активами склала 82.8 тис. квадратних метрів; рівень оренди основних активів постійно залишається високим, зокрема, рівень оренди комерційних площ, що працюють більше трьох років, становить 93%, оренда апартаментів класу люкс — 93%, а оренда промислових парків — 88%.

Варто зазначити, що China Merchants Shekou, спираючись на публічні REITs, реалізує повний ланцюг “інвестування-фінансування-будівництва-управління-виходу”, на рівні капітальних операцій запустила розширення REITs BoShi Shekou Industrial Park, продовжуючи вивільняти вартість існуючих активів. У той же час компанія швидко використовує нові можливості розвитку продуктивності, діючи в сфері економіки на низькому рівні, створюючи пілотний район низької економіки в Qianhai-Shekou, успішно залучаючи якісні підприємства, такі як промисловість нульової гравітації; бізнес круїзів та виставок демонструє зростання попри труднощі, протягом року обслуговуючи 4.198 млн пасажирів, площа виставок перевищила 7 млн квадратних метрів, ставши новим двигуном зростання бізнесу управління активами.

Компанія під брендом China Merchants Jiyu дотримується розвитку “легкості, масштабу, технологічності”, у 2025 році досягнувши доходу 192.73 млрд юанів, зростання на 12.23%; на сьогодні в управлінні перебуває 2473 проекти, управлінська площа становить 3.77 млрд квадратних метрів, стабільно займаючи позицію в ТОП-3 за загальною силою послуг з нерухомості в Китаї. Результати ринкової експансії особливо відзначені, у 2025 році обсяг нових контрактів з третіми сторонами становив 41.69 млрд юанів, зростання на 13%, з них темпи зростання в сегментах авіації, університетів, IFM та інших не житлових площ перевищили 15%, нові контракти для житлових площ зросли на 60%, компанія повністю позбулася залежності від материнської компанії, досягнувши незалежного високоякісного розвитку.

Перехід до нового, дальновидне планування для довгострокового

З огляду на нові тенденції розвитку 2026 року в галузі нерухомості, що передбачають “зупинку падіння та стабілізацію, реконструкцію моделі”, China Merchants Shekou, спираючись на стратегічне планування “п’ятнадцятого п’ятирічного плану”, рішуче продовжує рухатися в напрямку трьох великих змін: “від головного зосередження на розробці до рівномірного зосередження на розробці та управлінні, від переважно важких активів до поєднання легких та важких активів, від однорідної конкуренції до диференційованого розвитку”, прискорюючи перехід у напрямку “розробника + оператора + постачальника послуг”.

Щоб надати розвитку нові імпульси, компанія використовує дві сили — цифровізацію та екологічність, постійно зміцнюючи основні конкурентні переваги. У сфері цифровізації компанія глибоко інтегрує технології AI в ключові бізнес-сценарії, такі як маркетинг, управління нерухомістю, дослідження клієнтів, зокрема, помічник AI для управлінських завдань підвищує ефективність на 90%, а розумні бейджі підвищують ефективність обслуговування на 30%-70%; одночасно компанія завершила розробку “Jiyu Service” та “Jiyu On-the-Go” на базі Hongmeng, успішно захопивши вхід до екосистеми вітчизняних систем. У сфері екологічного розвитку компанія продовжує лідирувати в галузі, протягом року було додано площу збірних будівель 234.4 тис. квадратних метрів, що становить 92.3%; додано 35 нових проектів сертифікації зелених будівель, рейтинг MSCI ESG зберігає рівень A, стабільно залишаючися на найвищому рівні в галузі нерухомості A-share.

У сфері розвитку районів та інтеграції промисловості та міст компанія продовжує оновлювати свої плани, повністю демонструючи відповідальність державних підприємств. Спираючись на 47-річний досвід розвитку Shekou, компанія зосереджує свою увагу на інтеграційній моделі “порт-місто”, у 2026 році офіційно розпочне роботу з підвищення якості Shekou, повністю створюючи нову візитну картку епохи реформ і відкритості. Одночасно компанія поглиблює свою діяльність у регіонах національної стратегії, таких як Великий затока Гуандун-Гонконг-Макао та зона вільної торгівлі на Хайнані, володіючи численними якісними земельними ресурсами в основних районах, таких як Qianhai та Prince Bay, вартість землі продовжує поступово вивільнятися.

Дотримуючись концепції спільного процвітання відповідальності та вартості, компанія постійно вдосконалює систему управління ринковою вартістю та підвищення оцінки, послідовно реалізуючи дії з “подвійного підвищення якості”, щоб стабільні дивіденди повертали акціонерам, її план розподілу прибутку на 2025 рік передбачає виплату 0.511 юанів на кожні 10 акцій; на рівні соціальної відповідальності план China Merchants C Star для молодих інноваторів успішно увійшов до списку “Року культурного обміну між Китаєм та Африкою”, компанія активно реалізує місію державних підприємств, демонструючи відповідальність.

Поєднуючи попередній фінансовий прогноз China Merchants Shekou, кілька брокерських компаній дали позитивні оцінки її перспективам розвитку. Зокрема, Dongwu Securities зазначила, що на фоні постійних зусиль з боку політики та поступової рівноваги попиту та пропозиції в галузі, як лідер державних підприємств у сфері нерухомості, China Merchants Shekou завдяки своїм видатним ресурсам та стабільним кредитним перевагам зберігає стабільний темп інвестицій та продажів, має шанси першою отримати вигоду від стабілізації та відновлення галузі.