Rancangan Undang-Undang Struktur Pasar Kripto AS Kemungkinan Akan Ditunda Hingga 2027

• Iklan -

Menurut laporan oleh TD Cowen, legislasi struktur pasar kripto AS yang komprehensif tidak mungkin disahkan tahun ini, meskipun ada upaya yang sedang berlangsung di Kongres.

Sebagai gantinya, para analis kini memperkirakan kemajuan legislatif yang berarti akan tertunda hingga 2027, dengan implementasi penuh aturan regulasi akhir yang mungkin ditunda hingga 2029.

Aturan Etika Muncul Sebagai Hambatan Utama

TD Cowen mengidentifikasi sengketa konflik kepentingan sebagai hambatan utama yang mencegah pengesahan dalam waktu dekat. Anggota parlemen Demokrat mendorong ketentuan etika yang ketat yang akan melarang pejabat pemerintah senior memiliki, mengoperasikan, atau mendapatkan manfaat dari bisnis cryptocurrency. Ketentuan ini secara eksplisit merujuk pada kekhawatiran yang melibatkan Presiden Trump dan anggota keluarganya.

Perbedaan pendapat ini telah menciptakan kebuntuan legislatif, karena Partai Republik menentang bahasa etika yang akan segera berlaku untuk pemerintahan saat ini, sementara Partai Demokrat bersikeras bahwa perlindungan semacam itu diperlukan untuk kredibilitas undang-undang tersebut.

Kompromi Potensial: Penegakan yang Ditunda

Untuk menyelesaikan kebuntuan, TD Cowen merinci kemungkinan kompromi: menunda penegakan ketentuan konflik kepentingan selama sekitar tiga tahun. Di bawah kerangka ini, undang-undang struktur pasar kripto yang lebih luas dapat maju tanpa pembatasan etika yang berlaku selama pemerintahan Trump saat ini.

Penundaan semacam itu akan memungkinkan anggota parlemen untuk membangun kerangka regulasi sambil menunda elemen-elemen yang paling sensitif secara politik hingga pemerintahan yang lebih baru.

                XRP Melonjak Lebih dari 10% seiring Masuknya Aliran ETF dan Terobosan Teknikal yang Selaras

Insentif Politik Menguntungkan Penundaan pada 2026

Laporan tersebut juga menyoroti perhitungan politik yang membentuk jadwal. Para analis mencatat bahwa Partai Demokrat mungkin tidak memiliki insentif untuk mempercepat pengesahan pada 2026 jika mereka percaya ada peluang realistis untuk mendapatkan kembali kendali atas Dewan Perwakilan Rakyat dalam pemilihan paruh waktu mendatang. Perubahan kekuasaan kongres dapat memungkinkan mereka untuk meninjau kembali ketentuan etika dalam kondisi yang lebih menguntungkan.

Undang-Undang CLARITY Tetap Menjadi Fokus Jangka Pendek

Meskipun ada harapan akan penundaan yang lebih luas, TD Cowen menekankan bahwa anggota parlemen tidak mundur dari regulasi kripto sepenuhnya. Pekerjaan diharapkan terus berlanjut pada awal 2026 mengenai Undang-Undang CLARITY, yang tetap menjadi komponen pusat dari upaya struktur pasar yang lebih luas dan titik fokus untuk negosiasi yang sedang berlangsung.

Namun untuk saat ini, analisis TD Cowen menunjukkan bahwa meskipun momentum regulasi sedang berkembang, perubahan yang paling signifikan pada struktur pasar kripto AS masih beberapa tahun lagi.