Peringatan Eagle Eye: Rasio Piutang Usaha terhadap Pendapatan Usaha Tiandiy Kejaya terus meningkat

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

3 Maret 26, Tiandi Technology merilis laporan tahunan 2025.

Laporan menunjukkan, pendapatan tahunan perusahaan untuk tahun 2025 adalah 29,242 miliar yuan, turun 4,21% dibandingkan tahun sebelumnya; laba bersih untuk pemegang saham induk adalah 2,447 miliar yuan, turun 6,67% dibandingkan tahun sebelumnya; laba bersih setelah dikurangi item-item non-berulang adalah 1,289 miliar yuan, turun 47,31% dibandingkan tahun sebelumnya; laba per saham dasar adalah 0,591 yuan/saham.

Sejak terdaftar pada Mei 2002, perusahaan telah memberikan dividen tunai 20 kali, dengan total dividen tunai yang telah dilaksanakan mencapai 6,652 miliar yuan.

Sistem peringatan awal laporan keuangan perusahaan publik dari Eagle Eye menganalisis laporan tahunan Tiandi Technology tahun 2025 melalui empat dimensi utama: kualitas kinerja, kemampuan menghasilkan laba, tekanan dan keamanan keuangan, serta efisiensi operasional.

I. Tingkat Kualitas Kinerja

Selama periode laporan, pendapatan perusahaan adalah 29,242 miliar yuan, turun 4,21% dibandingkan tahun sebelumnya; laba bersih adalah 3,788 miliar yuan, naik 9,93% dibandingkan tahun sebelumnya; arus kas bersih dari aktivitas operasi adalah -4,9 miliar yuan, turun 109,6% dibandingkan tahun sebelumnya.

Dari sudut pandang keseluruhan kinerja, perlu diperhatikan:

• Pertumbuhan pendapatan terus menurun. Dalam tiga laporan tahunan terakhir, perubahan tahunan pendapatan adalah masing-masing 9,16%, 2%, -4,21%, tren perubahan terus menurun.

• Pertumbuhan laba bersih terus menurun. Dalam tiga laporan tahunan terakhir, perubahan tahunan laba bersih adalah masing-masing 20,81%, 11,17%, -6,67%, tren perubahan terus menurun.

• Pertumbuhan laba bersih setelah dikurangi item-item non-berulang terus menurun. Dalam tiga laporan tahunan terakhir, perubahan tahunan laba bersih setelah dikurangi item-item non-berulang adalah masing-masing 22%, 12,09%, -47,31%, tren perubahan terus menurun.

• Perubahan pendapatan dan laba bersih tidak sejalan. Selama periode laporan, pendapatan turun 4,21% dibandingkan tahun sebelumnya, laba bersih naik 9,93%, menunjukkan ketidaksesuaian antara perubahan pendapatan dan laba bersih.

Dengan mempertimbangkan kualitas aset operasional, perlu diperhatikan:

• Rasio piutang usaha terhadap pendapatan terus meningkat. Dalam tiga laporan tahunan terakhir, rasio piutang usaha terhadap pendapatan adalah masing-masing 32,73%, 33,7%, 41,46%, terus meningkat.

Dengan mempertimbangkan kualitas arus kas, perlu diperhatikan:

• Arus kas bersih dari aktivitas operasi terus menurun. Dalam tiga laporan tahunan terakhir, arus kas bersih dari aktivitas operasi adalah masing-masing 5,770 miliar, 5,110 miliar, -4,9 miliar, terus menurun.

| Proyek | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Arus kas bersih dari aktivitas operasi (yuan) | 5,770 miliar | 5,106 miliar | -4,9 miliar |

• Laba bersih dan arus kas bersih dari aktivitas operasi tidak sejalan. Selama periode laporan, laba bersih adalah 3,790 miliar, arus kas bersih dari aktivitas operasi adalah -4,9 miliar, menunjukkan ketidaksesuaian antara laba bersih dan arus kas bersih dari aktivitas operasi.

| Proyek | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Arus kas bersih dari aktivitas operasi (yuan) | 5,770 miliar | 5,106 miliar | -4,9 miliar | | Laba bersih (yuan) | 3,178 miliar | 3,446 miliar | 3,788 miliar |

• Rasio arus kas bersih dari aktivitas operasi terhadap laba bersih di bawah 1. Selama periode laporan, rasio arus kas bersih dari aktivitas operasi/laba bersih adalah -0,129, di bawah 1, menunjukkan kualitas laba yang lemah.

| Proyek | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Arus kas bersih dari aktivitas operasi (yuan) | 5,770 miliar | 5,106 miliar | -4,9 miliar | | Laba bersih (yuan) | 3,178 miliar | 3,446 miliar | 3,788 miliar | | Arus kas bersih dari aktivitas operasi/laba bersih | 1,82 | 1,48 | -0,13 |

• Rasio arus kas bersih dari aktivitas operasi terhadap laba bersih terus menurun. Dalam tiga laporan tahunan terakhir, rasio arus kas bersih dari aktivitas operasi/laba bersih adalah masing-masing 1,82, 1,48, -0,13, terus menurun, menunjukkan penurunan kualitas laba.

| Proyek | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Arus kas bersih dari aktivitas operasi (yuan) | 5,770 miliar | 5,106 miliar | -4,9 miliar | | Laba bersih (yuan) | 3,178 miliar | 3,446 miliar | 3,788 miliar | | Arus kas bersih dari aktivitas operasi/laba bersih | 1,82 | 1,48 | -0,13 |

II. Tingkat Kemampuan Menghasilkan Laba

Selama periode laporan, perusahaan memiliki margin laba kotor sebesar 25,6%, turun 16,17% dibandingkan tahun sebelumnya; margin laba bersih adalah 12,96%, naik 14,76% dibandingkan tahun sebelumnya; return on equity (terdilusi) adalah 9,82%, turun 11,69% dibandingkan tahun sebelumnya.

Dengan mempertimbangkan aspek operasional perusahaan terkait laba, perlu diperhatikan:

• Margin laba kotor terus menurun. Dalam tiga laporan tahunan terakhir, margin laba kotor adalah masing-masing 30,93%, 30,54%, 25,6%, tren perubahan terus menurun.

• Margin laba kotor terus menurun, sementara margin laba bersih terus meningkat. Dalam tiga laporan tahunan terakhir, margin laba kotor adalah masing-masing 30,93%, 30,54%, 25,6%, terus menurun, sementara margin laba bersih adalah masing-masing 10,62%, 11,29%, 12,96%, terus meningkat.

Dengan mempertimbangkan aspek aset perusahaan terkait laba, perlu diperhatikan:

• Return on equity menurun. Selama periode laporan, return on equity rata-rata tertimbang adalah 9,82%, turun 11,69% dibandingkan tahun sebelumnya.

Dari keuntungan non-berulang, perlu diperhatikan:

• Pendapatan non-berulang memiliki proporsi yang tinggi. Selama periode laporan, rasio pendapatan non-berulang/laba bersih adalah 81,9%. (Catatan: Pendapatan non-berulang = laba bersih investasi + perubahan nilai wajar + pendapatan di luar aktivitas + kerugian dari disposisi aset tidak lancar).

• Arus kas masuk dari disposisi ekuitas atau aset cukup besar. Selama periode laporan, arus kas bersih dari disposisi ekuitas anak perusahaan atau properti lainnya mencapai 71,17% dari laba bersih.

| Proyek | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Arus kas masuk dari disposisi aset atau ekuitas (yuan) | - | - | 2,696 miliar | | Laba bersih (yuan) | 3,178 miliar | 3,446 miliar | 3,788 miliar | | Arus kas masuk dari disposisi aset atau ekuitas/laba bersih | - | - | 71,17% |

III. Tingkat Tekanan dan Keamanan Keuangan

Selama periode laporan, rasio utang terhadap aset perusahaan adalah 46,15%, turun 0,18% dibandingkan tahun sebelumnya; rasio lancar adalah 1,39, dan rasio cepat adalah 1,17; total utang adalah 5,364 miliar yuan, di mana utang jangka pendek adalah 5,298 miliar yuan, dan utang jangka pendek menyumbang 98,78% dari total utang.

Dari sudut pandang keseluruhan kondisi keuangan, perlu diperhatikan:

• Rasio lancar terus menurun. Dalam tiga laporan tahunan terakhir, rasio lancar adalah masing-masing 1,83, 1,58, 1,39, kemampuan untuk membayar utang jangka pendek semakin lemah.

Dari sudut pandang tekanan keuangan jangka pendek, perlu diperhatikan:

• Rasio utang jangka pendek terhadap utang jangka panjang meningkat secara signifikan. Selama periode laporan, rasio utang jangka pendek/utang jangka panjang meningkat secara signifikan menjadi 7,03.

| Proyek | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Utang jangka pendek (yuan) | 2,764 miliar | 496 juta | 1,302 miliar | | Utang jangka panjang (yuan) | 192 juta | 385 juta | 185 juta | | Utang jangka pendek/utang jangka panjang | 14,42 | 1,29 | 7,03 |

• Rasio kas terus menurun. Dalam tiga laporan tahunan terakhir, rasio kas adalah masing-masing 0,48, 0,44, 0,41, terus menurun.

• Rasio arus kas bersih dari aktivitas operasi terhadap kewajiban lancar terus menurun. Dalam tiga laporan tahunan terakhir, rasio arus kas bersih dari aktivitas operasi/kewajiban lancar adalah masing-masing 0,27, 0,21, -0,02, terus menurun.

| Proyek | 20230630 | 20240630 | 20250630 | | Arus kas bersih dari aktivitas operasi (yuan) | 381 juta | -2,014 miliar | -3,803 miliar | | Kewajiban lancar (yuan) | 18,681 miliar | 20,405 miliar | 23,768 miliar | | Arus kas bersih dari aktivitas operasi/kewajiban lancar | 0,02 | -0,1 | -0,16 |

Dari sudut pandang pengelolaan keuangan, perlu diperhatikan:

• Rasio pendapatan bunga terhadap dana tunai kurang dari 1,5%. Selama periode laporan, dana tunai adalah 9,32 miliar yuan, utang jangka pendek adalah 1,3 miliar yuan, rata-rata rasio pendapatan bunga/dana tunai perusahaan adalah 0,976%, di bawah 1,5%.

• Perubahan utang yang harus dibayar cukup besar. Selama periode laporan, utang yang harus dibayar adalah 4 miliar yuan, dengan tingkat perubahan sebesar 71,9% dibandingkan awal periode.

Dari sudut pandang koordinasi dana, perlu diperhatikan:

• CFO, CFI, CFF semuanya negatif. Selama periode laporan, arus kas bersih dari aktivitas operasi, arus kas bersih dari aktivitas investasi, dan arus kas bersih dari aktivitas pendanaan semuanya negatif, masing-masing sebesar -4,9 miliar, -1,766 miliar, -1,682 miliar, perlu diperhatikan risiko rantai dana.

| Proyek | 20251231 | | Arus kas bersih dari aktivitas operasi (yuan) | -4,9 miliar | | Arus kas bersih dari aktivitas investasi (yuan) | -1,766 miliar | | Arus kas bersih dari aktivitas pendanaan (yuan) | -1,682 miliar |

IV. Tingkat Efisiensi Operasional

Selama periode laporan, rasio perputaran piutang usaha perusahaan adalah 2,61, turun 14,16% dibandingkan tahun sebelumnya; rasio perputaran persediaan adalah 3,87, turun 1,09% dibandingkan tahun sebelumnya; rasio perputaran total aset adalah 0,5, turun 9,63% dibandingkan tahun sebelumnya.

Dari sudut pandang aset operasional, perlu diperhatikan:

• Rasio perputaran piutang usaha terus menurun. Dalam tiga laporan tahunan terakhir, rasio perputaran piutang usaha adalah masing-masing 3,3, 3,04, 2,61, kemampuan perputaran piutang usaha semakin lemah.

• Rasio perputaran persediaan terus menurun. Dalam tiga laporan tahunan terakhir, rasio perputaran persediaan adalah masing-masing 4,07, 3,91, 3,87, kemampuan perputaran persediaan semakin lemah.

Dari sudut pandang aset jangka panjang, perlu diperhatikan:

• Rasio perputaran total aset terus menurun. Dalam tiga laporan tahunan terakhir, rasio perputaran total aset adalah masing-masing 0,62, 0,55, 0,5, kemampuan perputaran total aset semakin lemah.

• Pendapatan dari setiap unit aset tetap menurun setiap tahun. Dalam tiga laporan tahunan terakhir, rasio pendapatan dari aset tetap terhadap nilai asli aset tetap adalah masing-masing 4,9, 4,71, 4,17, terus menurun.

• Biaya yang ditangguhkan jangka panjang berfluktuasi cukup besar dibandingkan awal periode. Selama periode laporan, biaya yang ditangguhkan jangka panjang adalah 240 juta yuan, meningkat 57,78% dibandingkan awal periode.

Klik Tiandi Technology Eagle Eye Warning untuk melihat rincian peringatan terbaru dan pratinjau laporan keuangan yang divisualisasikan.

Perkenalan Eagle Eye Warning dari Sina Finance: Peringatan laporan keuangan perusahaan publik dari Sina Finance adalah sistem analisis profesional cerdas untuk laporan keuangan perusahaan publik. Peringatan Eagle Eye mengumpulkan banyak pakar keuangan terkemuka dari firma akuntansi dan perusahaan publik untuk melacak dan menginterpretasikan laporan keuangan terbaru perusahaan publik dari berbagai dimensi, termasuk pertumbuhan kinerja perusahaan, kualitas laba, tekanan dan keamanan keuangan, serta efisiensi operasional, dan memberikan petunjuk tentang potensi risiko keuangan dalam bentuk grafik dan teks. Ini menyediakan solusi teknis untuk identifikasi dan peringatan risiko keuangan perusahaan publik yang profesional, efisien, dan nyaman bagi lembaga keuangan, perusahaan publik, dan lembaga pengawas.

Masuk ke peringatan Eagle Eye: Aplikasi Sina Finance - Pasar - Pusat Data - Peringatan Eagle Eye atau Aplikasi Sina Finance - Halaman Pasar Saham Individu - Keuangan - Peringatan Eagle Eye

Pernyataan: Pasar memiliki risiko, investasi harus dilakukan dengan hati-hati. Artikel ini diterbitkan secara otomatis berdasarkan database pihak ketiga dan tidak mewakili pandangan Sina Finance, informasi apa pun yang muncul dalam artikel ini hanya sebagai referensi dan tidak membentuk saran investasi pribadi. Jika ada perbedaan, harap merujuk pada pengumuman aktual. Jika ada pertanyaan, silakan hubungi biz@staff.sina.com.cn.

Informasi berlimpah, interpretasi tepat, semuanya ada di Aplikasi Sina Finance

Editor: Xiaolang Quick Report