レジェネロンは数百万長者を生み出す株ですか？

レジェネロン (REGN +0.97%) は、過去2年間にわたり、加齢黄斑変性の治療薬であるエイレアの特許独占権喪失を含むいくつかの逆風に直面しています。長期的なリターンは依然として堅調ですが、株式は過去24ヶ月間、特に良好なパフォーマンスを示していません。レジェネロンが復活する理由はいくつかあります — 実際、過去6ヶ月間で株価は35%上昇しており、すでにその兆しを見せています。

しかし、このバイオテクノロジー企業は、長期的に市場を圧倒し、平均的な投資家を億万長者に変える能力を持っているのでしょうか？

画像出典: Getty Images.

中期的な展望

今後5年間、レジェネロンのパフォーマンスは、いくつかの資産に依存します。まず最も重要な製品であるデュピクセントは、湿疹やCOPDを含むいくつかの病状に対する医薬品です。この治療法は2030年代初頭まで売上成長を記録する見込みです。次に、エイレアは特許独占権を喪失しましたが、投与スケジュールがより柔軟な高用量（HD）製剤の承認を得ました。

エイレアHDが旧バージョンの患者を多く引き寄せることで、トップラインの成長が改善される可能性があります。三つ目に、レジェネロンはパイプラインで大きな進展を遂げる可能性があります。特に、遺伝性難聴の遺伝子治療に取り組んでおり、臨床試験のデータが十分に強ければ、今後数年内に発売することができます。これはレジェネロンのポートフォリオにとって素晴らしい追加となり、さらなる売上成長を促進するでしょう。

拡張

NASDAQ: REGN

レジェネロン・ファーマシューティカルズ

今日の変動

(0.97%) $7.26

現在の価格

$756.73

重要データポイント

時価総額

$80B

日中の範囲

$747.77 - $761.73

52週の範囲

$476.49 - $821.11

取引量

639

平均取引量

747K

粗利益率

81.56%

配当利回り

0.47%

しかし、現在のところ、企業の最も重要なパイプライン候補は、減量製品かもしれません。レジェネロンは減量市場に対して2つのアプローチに取り組んでいます。1つの候補は、中国での第3相試験で好成績を収めたGLP-1薬です。もう1つは、GLP-1治療と併用して、患者が体重を減らす際に筋肉量を維持するために開発されています — 減少する体重の多くは筋肉から来るため、問題を引き起こす可能性があります。レジェネロンの戦略は、急成長する減量市場において注目すべきプレイヤーになる可能性があります。

長期的にはどうか？

製薬会社が大幅に平均を上回るリターンを達成するためには、継続的に革新し、新製品を投入し、特許の崖を克服することが不可欠です。レジェネロンは、その手段を持っていることを示しています。エイレアの特許独占権を失った後、うまく復活しています。しかし、2年または3年の間にそれを実現すること — 平均的な投資家を億万長者へと変えるために必要とされるリターンを生み出すためには、異なる話です。

そして、時価総額が790億ドルであるため、レジェネロンが過去のパフォーマンスを上回ることは非常に難しいです（過去35年間のパフォーマンスは、S&P 500 とほぼ同じです）、その当時は、株価が重要な臨床または規制のマイルストーンに対してより敏感な小さなバイオテクノロジー企業でした。では、レジェネロンは億万長者を生み出す企業なのでしょうか？私の見解では、ほとんどの株と同様にそうではありません。しかし、次の10年間（おそらくそれ以降）にわたって、依然として尊敬されるリターンを提供することができます。