市場は現在、インフレ懸念が高まる中、FRBの次の動きとして利上げの可能性を見込んでいます

ヒューストン、テキサスのスーパーマーケットで男性が歩いている、2026年3月17日。

ロナウド・シェミット | AFP | ゲッティイメージズ

急騰するエネルギー価格、上昇する輸入コスト、そして高まるスタグフレーション懸念が市場に影響を与え、連邦準備制度の次の動きが利上げになる可能性を考慮させている。

先物市場のトレーダーは、2026年末までに利上げの確率を52%に引き上げ、初めて50%の閾値を超えたとCMEグループのFedWatchツールによると金曜日の朝に発表された。

この動きは、世界のベンチマーク原油価格が110ドルを超え、イラン戦争が続く中でインフレ圧力が高まることを示す一連の展開があったことに加え、米国の関税がコストを押し上げている。

インフレ懸念をさらに加速させる中、労働省統計局は水曜日に輸入価格が2月に1.3%急上昇し、2022年3月以来の最大の月間増加を記録したと報告し、輸出価格も1.5%上昇し、2022年5月以来の最大の上昇を示した。

同時に、経済協力開発機構（OECD）は、今年の米国のインフレ予測を大幅に引き上げた。世界的な予測機関は、ヘッドライン価格が4.2%のペースで上昇するとの見通しを立てており、これは以前の予測を大きく上回り、連邦準備制度の2.7%に対する期待を大きく上回っている。

今すぐ視聴

VIDEO3:3403:34

イラン戦争、関税、インフレがFRBに与える影響

経済

インフレに対する懸念は、ウォール街の経済学者たちが今後12ヶ月間の景気後退の確率を引き上げている時期と重なっている。

ムーディーズ・アナリティクスは景気後退の確率を約50%と見ており、ゴールドマン・サックスは今週その予測を30%に引き上げ、EYパルセノンやウィルミントン・トラストなどの企業は40%以上の確率を示している。

高インフレと経済後退の両方の可能性は、FRBの低インフレと完全雇用という二重の目標をさらに緊張させる。中央銀行の当局者は3月の会合で、今年1回の利下げに関するコンセンサスの見解を示したが、市場の価格設定は、利上げの可能性は遠く及ばず、利下げの可能性は全く考慮されていない。

しかし、木曜日の演説で連邦公開市場委員会の副議長フィリップ・ジェファーソンは、最近の展開が必ずしも利上げの刺激要因ではないことを示唆した。

代わりに彼は、関税に関する不確実性と原油価格の急騰が「最大雇用と物価安定という二重の使命の両面で、少なくとも短期的には状況を複雑にしている」と述べ、「労働市場に対する下振れリスクとインフレに対する上振れリスク」を意味すると指摘した。

「これは潜在的に難しい状況ですが、私たちの現在の政策スタンスは、さまざまな結果に対応するために適切に配置されていると確信しています」とジェファーソンは付け加えた。

FOMCは次回、4月28日から29日に会合を開く。市場の暗示的な確率は圧倒的にFRBが利上げを見送る方向で、利上げの確率はわずか6.2%である。

今すぐ視聴

VIDEO5:5005:50

市場は原油ショック、上昇する利回り、景気後退の懸念に直面している

モーニングコール

CNBCをGoogleでお気に入りの情報源として選び、ビジネスニュースで最も信頼できる名前からの瞬間を見逃さないようにしましょう。