【Вітровий звіт】Ціни на кілька ключових хімічних продуктів суттєво зросли Очікується поступове настання ознак оживлення в хімічному секторі

A股三大指数 сьогодні низько відкрилися, але зросли, станом на закриття, індекс Шанхайської біржі піднявся на 0.63%, індекс Шenzhen на 1.13%, індекс стартапів на 0.71%. Обсяг торгів на біржах Шанхаю, Шенчжені та Пекіні перевищив 1.8 трлн, зменшившись на майже тисячу мільярдів у порівнянні з учорашнім днем. Більшість секторів зросли, зокрема енергетичні метали, хімічна фармацевтика, медичні послуги, агрохімічні продукти, малі метали, біопродукти, рідкоземельні елементи, хімічні сировини, кольорові метали та дорогоцінні метали показали найбільший приріст, тоді як страхування та банківський сектор зазнали найбільших втрат. Щодо акцій, кількість зростаючих акцій перевищила 4300, близько ста акцій досягли ліміту зростання**.**

За повідомленнями ЗМІ, загострення геополітичного конфлікту на Близькому Сході призвело до перешкод у судноплавстві через Ормузьку протоку, що сприяло зростанню міжнародних цін на нафту. Водночас, згідно з даними бізнес-агентств та галузі, ціни на ключові хімічні продукти значно зросли, зокрема ціна метанолу на південно-західному ринку зросла приблизно на 38.9% з кінця лютого, ціна брома за місяць зросла більш ніж на 50%, а ціни на добрива, такі як сечовина та калійні добрива, також загалом зросли з березня.

Крім того, хімічний гігант BASF нещодавно оголосив про підвищення цін на свій асортимент загальних амінних продуктів в Європі на 30% максимум, частина продуктів може подорожчати ще більше. Це підвищення цін набирає чинності негайно і може бути реалізовано за умов, дозволених чинними контрактами. Відомо, що в підвищення цін входять такі продукти, як етаноламін, етиламін, ізопропаноламін, диметилформамід та інші загальні проміжні сировини, що вплине на електроніку, агрохімію, фармацевтику та інші галузеві ланцюги. Варто зазначити, що це п’яте оголошення про підвищення цін, опубліковане BASF на своєму веб-сайті з моменту початку війни на Близькому Сході. Компанія також підтвердила в оголошенні, що це підвищення цін викликане значним зростанням витрат на сировину, енергію та логістику через військовий конфлікт на Близькому Сході.

兴业证券 вважає, що геополітичний конфлікт змінює глобальну структуру постачання хімічних продуктів, китайські провідні компанії відзначаються стійкістю завдяки своїм витратам та інтеграційним перевагам. 国金证券 зазначає, що високі ціни на нафту і газ продовжують перевищувати очікування, взаємний вплив починає поступово проявлятися, прогнози на високі ціни на нафту і газ, ймовірно, триватимуть, вплив на хімію важко буде усунути в короткостроковій перспективі, прогнозує, що тривалість впливу значно подовжиться.

兴业证券: Китайські провідні компанії відзначаються стійкістю завдяки своїм витратам та інтеграційним перевагам

Геополітичний конфлікт змінює глобальну структуру постачання хімічних продуктів, китайські провідні компанії відзначаються стійкістю завдяки своїм витратам та інтеграційним перевагам. У середньостроковій перспективі галузь переживає сповільнення зростання будівництв, що поєднується з політикою та циклом зниження процентних ставок, у сегментах, таких як PTA, сода та інші, очікується, що з’являться можливості для відновлення прибутку, а нові попити за кордоном та в нових секторах можуть принести нові можливості.

国金证券: Вплив високих цін на нафту і газ на хімію важко буде усунути в короткостроковій перспективі

Високі ціни на нафту і газ продовжують перевищувати очікування, взаємний вплив починає поступово проявлятися, прогнози на високі ціни на нафту і газ, ймовірно, триватимуть, вплив на хімію важко буде усунути в короткостроковій перспективі, прогнозує, що тривалість впливу значно подовжиться. Увага до цього етапу локальних конфліктів поступово зосереджується на проході через Ормузьку протоку, обмеження транспорту призводять до значного зростання витрат, експорт продуктів з Близького Сходу обмежений, а підвищення цін на нафту і газ змушує до скорочення виробництва, причому вплив зростає з подовженням часу зупинки.

方正证券: Очікується, що перевірка стану хімічного сектора поступово набуде обертів

З точки зору темпу підвищення цін цього року, активізувалися циклічні торги з підвищення цін, ланцюг підвищення цін, принаймні на короткостроковому місячному рівні, має перспективи розширення, можна звернути увагу на базову хімію та інші напрямки, які є циклічними. Великий політичний фон сектора хімії - це “протидія внутрішній конкуренції”, з точки зору промисловості, спостерігається структурне зростання попиту нових секторів, з боку пропозиції - скорочення капітальних витрат в країні, вихід європейських потужностей та інші фактори, тому перевірка стану має перспективи поступового досягнення.

开源证券: Очікується, що прибутковість хімічних продуктів поліпшиться

Геополітичні коливання + посилення обмежень на стороні пропозиції можуть відкрити нові можливості для китайської хімії. У середньостроковій перспективі глобальне зниження запасів наближається до завершення, можливе відновлення запасів + покращення попиту. Через цю енергетичну кризу глобальні хімічні компанії зазнали значного зниження рівня завантаження, але жорсткий попит з боку кінцевих споживачів не зник, наразі галузь переживає масштабний цикл зниження запасів у глобальному масштабі. Коли геополітичний конфлікт згасне, глобальна хімічна промисловість зустріне визначену етап відновлення запасів, у поєднанні з очікуваним покращенням кінцевого попиту, прибутковість хімічних продуктів має всі шанси на поліпшення.

银河证券: Очікується, що ціни на бром піднімуться

Загострення геополітичного конфлікту на Близькому Сході, з одного боку, не виключає можливість тимчасового зниження навантаження або зупинки виробництв бромових продуктів в Ізраїлі, що може призвести до дефіциту постачання бромів; з іншого боку, логістичні витрати на експорт бромів з Ізраїлю та Йорданії значно зростуть, терміни транспортування бромів також матимуть значну невизначеність, ціни на бром можуть підвищитися.

国海证券: Хімічна промисловість входить у зону удару

Хімічна промисловість входить у зону удару, позитивно оцінюємо глобальний цикл “протидії внутрішній конкуренції”, позитивно оцінюємо глобальний попит на штучний інтелект у великому циклі, у той час як настає сезон активності хімії, зростання попиту стане ключовою маргінальною змінною, що підвищить прибутковість хімічних компаній. У цей момент слід зосередитися на можливостях інвестування, які поєднують попит, цінність та пропозицію.

（Ця стаття не є жодною інвестиційною порадою, інвестори діють на свій розсуд, всі наслідки несуть на себе. Ринок має ризики, інвестиції вимагають обережності.）

（Джерело: Дослідницький центр Східного багатства）