油価の上昇が予想を超えた場合、より激しいリスク回避の感情を引き起こす可能性があり、云南ゲルマニウム業はストップ高で過去最高値を更新

2026-03-27 08:02:21

（出典：財聞）

          マクロ属性が強い商品である非鉄金属は、大きな圧力を受けています。長期的に非鉄資源に対する強気の見解は変わりません。調整は買い増しの良い機会です。

3月27日、小金属セクターは持続的に上昇し、雲南ゲルマニウム（002428.SZ）がストップ高で新高値を更新しました。翔鹭タングステン（002842.SZ）、章源タングステン（002378.SZ）、中鉱資源（002738.SZ）、華錫非鉄金属（600301.SH）、中国レアアース（000831.SZ）が追随して上昇しました。

ニュース面では、外部の予測によりアメリカとイランの交渉の展望に不確実性があるため、原油供給に対する懸念が高まり、3月26日、国際原油先物価格が大幅に上昇しました。ニューヨーク商品取引所での5月納入の軽質原油先物価格は1バレル94.48ドルで、上昇率は4.61％でした；5月納入のロンドンブレント原油先物価格は1バレル108.01ドルで、上昇率は5.66％でした。

招商証券の研究報告によれば、イランの対立がエスカレートし、油価が持続的に上昇しています。市場は恐怖に包まれ、リスク資産が売却されています。木曜日の夜、金属価格は大幅に下落し、下流は積極的に価格を設定し、昨年4月初めと比較して市場で議論を呼び起こしました。地政学的対立は予測が難しく、アメリカの利下げ期待が不断に延期されており、現在の環境は昨年4月とは大きく異なります。対立が持続的にエスカレートし、油価の上昇が予想を超える場合、より激しいリスク回避の感情を引き起こす可能性があります。イランの対立がリズムを支配しています。マクロ属性が強い商品である非鉄金属は、大きな圧力を受けています。長期的に非鉄資源に対する強気の見解は変わりません。調整は買い増しの良い機会です。

渤海証券は、3月に上場企業の業績が徐々に開示され、市場が業界のファンダメンタルズと企業のファンダメンタルズの検証段階に入る可能性があると述べています。海外の米国とイスラエルのイラン対立は、リスク回避の感情に影響を与える重要な変数となるため、地政学的状況の変化に注目する必要があります。セグメント別では、中長期的に中央銀行の金購入、地政学的対立、および「ドル離れ」などの要因に支えられている金セクター；銅鉱の供給不足がAIや新エネルギー需要を引き起こす銅セクター；短期的に中東の電解アルミニウムの輸出阻害の影響を受けるアルミセクター；原油供給の不確実性が全球エネルギー転換の期待を加速させるリチウムセクター；全球的な地政学的事件が頻発する背景の中で戦略資源属性を持つレアアースおよびタングステンセクター。

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