資金不足で債務超過！この太陽光発電の異業種企業と実質的な支配者が立件調査を受ける！

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（出典：デジタル新エネルギーDNE）

デジタル新エネルギーDataBM.comは、3月19日夜、ST泉為（権利保護）が発表した公告によると、会社および会社の実質的な支配者である董事長褚一凡が情報開示の違法行為を疑われているため、関連法令に基づき、中国証券監督管理委員会は会社および褚一凡に対して立案を決定した。

この悪材料の影響で、ST泉為は3月20日に3.07%株価が下落した。当日の終値は14.2元/株で、総時価総額は22.72億元である。

公開資料によれば、ST泉為の前身は国立科技で、2002年4月に設立され、2017年に深セン証券取引所の創業板に上場した。元々の主な事業は高分子ゴムプラスチック材料に関するものである。

新たな業績成長点を模索するため、ST泉為は2022年から光伏（太陽光発電）分野にシフトし、主な事業は異質接合電池やコンポーネントなどの光伏新エネルギー事業に変わった。公式サイトには、20GW以上の異質接合コンポーネントと10GW以上の異質接合電池の生産能力を有すると記載されている。

2023年2月、褚一凡がST泉為の董事長に就任し、現在までに3年間の任期を務めている。

しかし、彼の在任中、ST泉為は常に損失の泥沼に苦しんでいる。データによると、2023年および2024年には、それぞれ1.39億元、1.19億元の純利益損失を計上した。また、2025年の業績予想によれば、会社は2025年も3.1億元から4.34億元の損失を続けると予測している。

これに対して、ST泉為は、報告期間中、光伏業界の低価格競争が激化し、光伏産業チェーン製品の価格が下落し、主な事業製品である光伏コンポーネントの価格が下落し、粗利率がマイナスで、会社の資金流動性が不足し、産供販などの経営活動に対して著しい制約が生じていると説明している。

資金を回収し、光伏の本業に集中するため、ST泉為は子会社を複数回売却し、累計で1.34億元以上を回収した。会社はまた、1074万元および4860万元で二つの不動産を売却したこともある。さらに、3月12日には、泉為緑エネルギーの500万株が司法競売で譲渡され、取引金額は5328万元であった。

さらに、ST泉為は2025年4月に、他の株主と共に安徽泉為緑エネルギー新エネルギー科技有限公司の100%の株式を赢古資産に売却する予定で、譲渡価格は2.7億元と仮定されている。3月12日までに、各関係者は株式譲渡枠組み契約に署名しており、正式な取引契約はまだ署名されていない。

しかし、巨額の損失に直面して、これらの措置は結局のところ焼け石に水である。

注目すべきは、業績の巨額損失に加えて、ST泉為は厳しい債務と訴訟の圧力にも直面している。2025年11月18日までに、会社はほぼ100件の訴訟および仲裁案件を抱えており、訴訟金額は4.5億元を超えている。

また、2025年9月末までに、ST泉為は負債超過状態であり、総資産は8.351億元、総負債は9.108億元である。会社は2025年末の純資産が-1.23億元から-1.72億元になると予測している。

継続的な損失により、ST泉為は上場廃止の崖っぷちに立たされている。

3月4日、ST泉為は公告を発表し、2025年度の会社の純利益がマイナス、営業収入が1億元未満、期末の純資産がマイナスになるとの初歩的な試算を発表した。もし2025年の年次報告書が公表された後、監査された財務データが業績予告とほぼ一致すれば、会社の株式は上場廃止リスク警告が実施される。

さらに、3月4日、ST泉為は公告を発表し、広東省東莞市中級人民法院が、会社の以前の債権者である青島泰上青陽供給連鎖管理有限公司によって、1月29日に提出された再生および予備再生申請に関して事件番号（2026）粤19破申38号を設定したことを明らかにした。

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