ディズニー株の下落時に買うべきかどうか？

ウォルト・ディズニー（DIS 1.24%）の株は、2026年に入り厳しいスタートを切っています。1月以降、メディアコングロマリットの株は約15％下落しました。

ディズニー株が圧力を受けている理由はいくつもありますが、その中には新しいCEOに関する不確実性や、リニアTVからストリーミングへの変革に対する懸念が含まれています。

NYSE: DIS

ウォルト・ディズニー

今日の変動

（-1.24%）$-1.19

現在の価格

$94.76

主要データポイント

時価総額

$168B

日中の範囲

$94.60 - $96.39

52週の範囲

$80.10 - $124.69

取引量

388K

平均取引量

12M

粗利益率

31.61%

配当利回り

1.32%

しかし、これは既存のディズニー株投資家にとっては苛立たしい展開かもしれませんが、まだポジションを持っていない場合や追加したい場合、現在のこのメディア株に対する冷淡な sentiment はあなたにとって有利に働く可能性があります。

画像出典：Getty Images。

ディズニー、新CEO、そしてなぜ株が利益発表以来急落したのか

2月2日、ディズニーは2026年度第1四半期（FY）の決算を発表しました。この四半期は2025年12月27日に終了しました。結果自体は予想を上回りましたが、同時に発表された大きな変更が投資家のセンチメントにより大きな影響を与えました。

決算発表と同時に、ディズニーはテーマパーク部門の責任者であるジョシュ・ダマロをCEOボブ・アイガーの後任に昇進させる計画を発表しました。ダマロがこの役職に自然な適任である理由は多数ありますが、その一つはディズニーのパークユニットであるディズニーエクスペリエンスが、前四半期に全体の営業利益の71％を生み出しているためです。

しかし、コンテンツ関連の経験が不足しているため、ダマロにはまだ不確実性があります。確実ではありませんが、ダマロが最近のディズニーにとって最大の戦略的課題であるストリーミングビジネスの変革を完遂する専門知識を欠いているのではないかという懸念があります。それは、ディズニーの放送およびケーブルテレビネットワークのさらなる減少に対抗できるだけの十分なキャッシュフローを生み出すキャッシュカウへの変革です。

低い期待は皆にとって有利に働く可能性がある

ダマロはCEOの役割に低い期待で入るかもしれません。このダイナミクスは、彼自身と今日投資を行う投資家に利益をもたらす可能性があります。プレッシャーを十分に理解しているダマロは、投資家の信頼を再構築するためにリスクのある大胆な決断を下すかもしれません。

例えば、彼はグッゲンハイムのアナリスト、マイケル・モリスが推奨するいくつかの手を打つことができます。これには、ディズニーのリニアTVビジネスのスピンオフ、新しいメディアフランチャイズへの投資の増加、続編やリメイクへの依存を減らすこと、あるいはユーザー生成コンテンツ分野の大手企業の買収などが含まれます。その間、ディズニーは先行利益の15倍で取引されており、歴史的な評価である約20や、先行利益の29倍で取引されているネットフリックスのようなストリーミングサービス株を下回っています。

成長の再燃に関するいかなる兆しも、センチメントを強気に戻すのに十分かもしれません。ダマロがディズニーに対する自身のビジョンを確立し実行するのに時間がかかるかもしれませんが、現在、期待が低い間はディズニー株を買い始める時かもしれません。将来的には、ディズニーの次の決算発表が5月に行われる際、センチメントが急変し、株が急速に強気市場モードに戻る可能性があります。