**コア財務指標：純利益が250%増加、純資産が75億円を突破**2025年、融通創業板指数強化型証券投資基金（以下「融通創業板指数」）の業績は優れたものであり、コア財務指標が顕著に改善しました。年次報告書のデータによれば、基金は年間で純利益2.96億元を実現し、2024年の0.84億元に比べて250.6%の増加を記録しました；期末の純資産合計は7.53億元で、2024年末の6.90億元に対して9.1%の増加となりました。**主要会計データ比較（単位：人民元）**| 指標 || --- |2025年 |2024年 |変動額 |変動率 || --- | --- | --- | --- | --- || 今期利益 |295,580,571.58 |84,296,423.63 |211,284,147.95 |250.6% || 期末純資産 |753,038,126.35 |690,110,824.41 |62,927,301.94 |9.1% || 期末基金単位純価値（A/Bクラス） |1.164元 |0.777元 |0.387元 |49.8% || 期末基金単位純価値（Cクラス） |1.082元 |0.725元 |0.357元 |49.2% |純利益の大幅な増加は、創業板指の年間49.57%の上昇と、基金管理者による指数強化戦略の効果的な実行によるものです。期末純資産の増加は、基金の純価値の上昇が資産規模を押し上げたことを反映しており、期間中に大規模な償還があったにもかかわらずです。**純価値のパフォーマンス：基準を2.9ポイント上回る、強化戦略の効果が顕著**2025年、融通創業板指数A/Bクラスの単位純価値の成長率は49.81%、Cクラスは49.24%で、いずれも業績比較基準（創業板指数収益率×95%+銀行当座預金利率×5%）の46.91%を大幅に上回り、超過収益はそれぞれ2.90%と2.33%に達しました。長期的なパフォーマンスを見ると、A/Bクラスは設立以来の累積純価値成長率が266.76%に達していますが、基準の339.16%には及んでおらず、長期的な追跡誤差に注意が必要です。**2025年純価値成長率と基準の比較（単位：%）**| 份额类型 || --- |純価値成長率 |基準収益率 |超過収益 || --- | --- | --- | --- || A/Bクラス |49.81 |46.91 |2.90 || Cクラス |49.24 |46.91 |2.33 |基金管理者は、報告期間中に厳格に指数化投資戦略を採用し、成分株の調整タイミングの最適化やインパクトコストのコントロールなどの方法で追跡誤差を低減し、同時にAI、半導体などの分野で強化配置を行い、超過収益をもたらしたと述べています。**投資戦略と運用：テクノロジー成長に焦点を当て、追跡誤差を厳格に管理**基金は年間を通じて「指数コピー+収益強化」をコア戦略とし、創業板指の成分株および選択成分株の比率を80%以上とし、量的モデルを通じて高景気業界の個別株を選定しています。年次報告書によれば、基金の株式投資は総資産の92.20%を占めており、上位3つの重視株は中際旭創（9.16%）、寧徳時代（8.20%）、新易盛（6.92%）で、いずれもテクノロジー成長分野のリーダー企業です。**期末前十大重視株（指数投資部分）**| 序号 || --- |株式コード |株式名称 |公正価値（元） |占純資産比率（%） || --- | --- | --- | --- | --- || 1 |300308 |中際旭創 |68,970,870.00 |9.16 || 2 |300750 |寧徳時代 |61,716,573.96 |8.20 || 3 |300502 |新易盛 |52,136,480.00 |6.92 || 4 |300274 |陽光電源 |40,929,872.00 |5.44 || 5 |300059 |東方財富 |40,605,240.48 |5.39 |運用過程で、基金の日平均追跡誤差は0.35%以内に抑えられ、契約で定められた0.5%の上限に適合しています。管理者は、分散投資およびリスクヘッジ手段を通じて、単一業界の変動がポートフォリオに与える影響を効果的に低減したと強調しています。**費用分析：管理費26.4%増、取引手数料が約10%を占める**2025年、基金の当期管理費は698.50万元で、2024年の552.68万元から26.4%増加しており、主に基金の純価値の増加による管理費の計上基準の上昇によるものです（管理費は前日の資産純価値の1.00%年率で計上されます）。保管費は139.70万元で、前年同期比26.4%の増加となり、管理費の増加率と一致しています。注目すべきは、基金が関連会社の誠通証券（基金管理者の株主）を通じて行った株式取引の金額が1.72億元に達し、当期の株式総取引額の9.97%を占め、支払うべき手数料は3.19万元で、手数料総額の9.97%を占めることです。規制要件に基づき、パッシブ株型基金は取引手数料で研究サービス費用を支払うことはできず、この手数料が完全に取引実行に使用されているかどうかにはさらなる関心が必要です。**費用の変動状況（単位：人民元）**| 指標 || --- |2025年 |2024年 |変動率 || --- | --- | --- | --- || 管理者報酬 |6,984,969.03 |5,526,848.90 |26.4% || 保管費 |1,396,993.82 |1,105,369.73 |26.4% || 取引費用 |922,917.11 |793,872.29 |16.3% |**保有者構造と単位の変動：個人投資家が99%超、年間純償還24億単位**年次報告書によれば、基金の期末総単位は6.56億単位で、期初の8.98億単位から2.42億単位減少し、純償還率は27.0%に達しました。その中でA/Bクラスは2.18億単位減少（-29.0%）、Cクラスは0.25億単位減少（-16.8%）しました。保有者構造では、個人投資家が99.46%を占め、機関投資家はわずか0.54%であり、個人投資家の特徴が顕著です。**単位の変動状況（単位：単位）**| プロジェクト || --- |A/Bクラス |Cクラス |合計 || --- | --- | --- | --- || 期初単位 |749,992,327.62 |148,045,532.09 |898,037,859.71 || 今期申込 |375,885,442.89 |270,109,035.19 |645,994,478.08 || 今期償還 |-593,536,982.68 |-294,899,816.26 |-888,436,798.94 || 期末単位 |532,340,787.83 |123,254,751.02 |655,595,538.85 |単位の大幅な償還は、投資家の市場変動に対する懸念と関連している可能性がありますが、基金の機関資金の引き付け力の不足も反映しています。管理者の従業員は基金を95.74万単位保有しており、総単位の0.15%を占め、その中で基金マネージャーは10万～50万単位を保有しており、内部の信頼感が比較的強固であることを示しています。**マクロ展望と投資機会：AIが主軸、創業板の評価には修復の余地あり**管理者は年次報告書の中で、2026年上半期のA株市場は「政策期待主導」から「ファンダメンタル検証主導」に切り替わり、成長スタイルが引き続き優位を占めると指摘しています。特にAI分野の技術的突破に注目しており、国産の計算力、光モジュール、AIチップなどの細分化された市場にも注目しています。2025年末時点で、創業板指数の評価は40.77倍PE（TTM）で、歴史的な34.6%の分位にあり、平均水準を下回っており、評価修復の潜在能力があります。リスクの提示：基金の純価値の変動は創業板指数と高度に関連しており、テクノロジー業界の景気が予想を下回ったり、流動性が引き締まったりすると、純価値の調整が生じる可能性があります。また、基金の規模が持続的に縮小することで申込・償還の効率に影響を与える可能性があり、投資家は流動性リスクに注意を払う必要があります。**まとめ：業績とリスクが共存、テクノロジー成長のレイアウトウィンドウが開く**融通創業板指数は2025年に正確な指数追跡と強化戦略により、業績と規模の顕著な改善を実現しましたが、単位の純償還や長期的な追跡誤差は依然として改善が必要な問題です。投資家にとって、テクノロジー成長の市場を長期的に見込む場合、市場調整を利用して配置することができます；短期的には評価修復後の変動リスクに警戒が必要です。2026年の第一四半期報告書における強化戦略の調整方向や規模の変化にも注目することをお勧めします。声明：市場にはリスクがありますので、投資には慎重を期してください。本記事はAI大モデルが第三者データベースに基づいて自動的に発表したものであり、新浪財経の見解を代表するものではありません。本記事に掲載されている情報は参考用であり、個人投資の提案を構成するものではありません。実際の公告に従ってご確認ください。ご質問がある場合は、biz@staff.sina.com.cnまでご連絡ください。
融通創業板指数の年次報告解説：純利益が250%急増、シェアが27%縮小、テクノロジー成長の主軸チャンスが浮き彫りに
コア財務指標：純利益が250%増加、純資産が75億円を突破
2025年、融通創業板指数強化型証券投資基金（以下「融通創業板指数」）の業績は優れたものであり、コア財務指標が顕著に改善しました。年次報告書のデータによれば、基金は年間で純利益2.96億元を実現し、2024年の0.84億元に比べて250.6%の増加を記録しました；期末の純資産合計は7.53億元で、2024年末の6.90億元に対して9.1%の増加となりました。
主要会計データ比較（単位：人民元）
純利益の大幅な増加は、創業板指の年間49.57%の上昇と、基金管理者による指数強化戦略の効果的な実行によるものです。期末純資産の増加は、基金の純価値の上昇が資産規模を押し上げたことを反映しており、期間中に大規模な償還があったにもかかわらずです。
純価値のパフォーマンス：基準を2.9ポイント上回る、強化戦略の効果が顕著
2025年、融通創業板指数A/Bクラスの単位純価値の成長率は49.81%、Cクラスは49.24%で、いずれも業績比較基準（創業板指数収益率×95%+銀行当座預金利率×5%）の46.91%を大幅に上回り、超過収益はそれぞれ2.90%と2.33%に達しました。長期的なパフォーマンスを見ると、A/Bクラスは設立以来の累積純価値成長率が266.76%に達していますが、基準の339.16%には及んでおらず、長期的な追跡誤差に注意が必要です。
2025年純価値成長率と基準の比較（単位：%）
基金管理者は、報告期間中に厳格に指数化投資戦略を採用し、成分株の調整タイミングの最適化やインパクトコストのコントロールなどの方法で追跡誤差を低減し、同時にAI、半導体などの分野で強化配置を行い、超過収益をもたらしたと述べています。
投資戦略と運用：テクノロジー成長に焦点を当て、追跡誤差を厳格に管理
基金は年間を通じて「指数コピー+収益強化」をコア戦略とし、創業板指の成分株および選択成分株の比率を80%以上とし、量的モデルを通じて高景気業界の個別株を選定しています。年次報告書によれば、基金の株式投資は総資産の92.20%を占めており、上位3つの重視株は中際旭創（9.16%）、寧徳時代（8.20%）、新易盛（6.92%）で、いずれもテクノロジー成長分野のリーダー企業です。
期末前十大重視株（指数投資部分）
運用過程で、基金の日平均追跡誤差は0.35%以内に抑えられ、契約で定められた0.5%の上限に適合しています。管理者は、分散投資およびリスクヘッジ手段を通じて、単一業界の変動がポートフォリオに与える影響を効果的に低減したと強調しています。
費用分析：管理費26.4%増、取引手数料が約10%を占める
2025年、基金の当期管理費は698.50万元で、2024年の552.68万元から26.4%増加しており、主に基金の純価値の増加による管理費の計上基準の上昇によるものです（管理費は前日の資産純価値の1.00%年率で計上されます）。保管費は139.70万元で、前年同期比26.4%の増加となり、管理費の増加率と一致しています。
注目すべきは、基金が関連会社の誠通証券（基金管理者の株主）を通じて行った株式取引の金額が1.72億元に達し、当期の株式総取引額の9.97%を占め、支払うべき手数料は3.19万元で、手数料総額の9.97%を占めることです。規制要件に基づき、パッシブ株型基金は取引手数料で研究サービス費用を支払うことはできず、この手数料が完全に取引実行に使用されているかどうかにはさらなる関心が必要です。
費用の変動状況（単位：人民元）
保有者構造と単位の変動：個人投資家が99%超、年間純償還24億単位
年次報告書によれば、基金の期末総単位は6.56億単位で、期初の8.98億単位から2.42億単位減少し、純償還率は27.0%に達しました。その中でA/Bクラスは2.18億単位減少（-29.0%）、Cクラスは0.25億単位減少（-16.8%）しました。保有者構造では、個人投資家が99.46%を占め、機関投資家はわずか0.54%であり、個人投資家の特徴が顕著です。
単位の変動状況（単位：単位）
単位の大幅な償還は、投資家の市場変動に対する懸念と関連している可能性がありますが、基金の機関資金の引き付け力の不足も反映しています。管理者の従業員は基金を95.74万単位保有しており、総単位の0.15%を占め、その中で基金マネージャーは10万～50万単位を保有しており、内部の信頼感が比較的強固であることを示しています。
マクロ展望と投資機会：AIが主軸、創業板の評価には修復の余地あり
管理者は年次報告書の中で、2026年上半期のA株市場は「政策期待主導」から「ファンダメンタル検証主導」に切り替わり、成長スタイルが引き続き優位を占めると指摘しています。特にAI分野の技術的突破に注目しており、国産の計算力、光モジュール、AIチップなどの細分化された市場にも注目しています。2025年末時点で、創業板指数の評価は40.77倍PE（TTM）で、歴史的な34.6%の分位にあり、平均水準を下回っており、評価修復の潜在能力があります。
リスクの提示：基金の純価値の変動は創業板指数と高度に関連しており、テクノロジー業界の景気が予想を下回ったり、流動性が引き締まったりすると、純価値の調整が生じる可能性があります。また、基金の規模が持続的に縮小することで申込・償還の効率に影響を与える可能性があり、投資家は流動性リスクに注意を払う必要があります。
まとめ：業績とリスクが共存、テクノロジー成長のレイアウトウィンドウが開く
融通創業板指数は2025年に正確な指数追跡と強化戦略により、業績と規模の顕著な改善を実現しましたが、単位の純償還や長期的な追跡誤差は依然として改善が必要な問題です。投資家にとって、テクノロジー成長の市場を長期的に見込む場合、市場調整を利用して配置することができます；短期的には評価修復後の変動リスクに警戒が必要です。2026年の第一四半期報告書における強化戦略の調整方向や規模の変化にも注目することをお勧めします。
声明：市場にはリスクがありますので、投資には慎重を期してください。本記事はAI大モデルが第三者データベースに基づいて自動的に発表したものであり、新浪財経の見解を代表するものではありません。本記事に掲載されている情報は参考用であり、個人投資の提案を構成するものではありません。実際の公告に従ってご確認ください。ご質問がある場合は、biz@staff.sina.com.cnまでご連絡ください。