豚肉生産能力の縮小局面が近づき、機関はセクターの左側の配置価値が浮き彫りになっていると指摘。養殖ETFは平安の調整が資金の注目を集めている。

AIに聞く。政策による生産能力の調整が行われる局面で、機関投資家はなぜ左側（ディープな下方）へのポジショニングのタイミングを好むのか？

2026年3月24日10:27時点で、中証畜牧養殖指数（930707）は0.86%下落した。構成銘柄では値上がり・値下がりが入り混じり、藍色生物が3.68%でトップ、米農生物が2.09%上昇、華英農業が1.97%上昇となった。一方、牧原股份は6.17%下落、天馬科技は5.40%下落、天康生物は2.83%下落。養殖ETF平安（516760）は0.32%下落し、最新の気配値は0.63元。（上記の銘柄は指数の構成銘柄のみであり、特定の推奨を意図するものではない）

畜産・養殖が今日いったん押し戻される中、資金は継続的に配置されている。養殖ETF平安は日中の取引回転率が2.06%で、出来高は301.65万元。長い目で見ると、3月23日時点で、養殖ETF平安の直近1カ月の平均日次出来高は952.14万元。

ニュース面では、全国の豚の平均価格が3月20日に9.87元/キロへ下落し、10元/キロという重要な心理的節目を正式に割り込んだ。その結果、業界全体が深刻な赤字状態に入っている。さらに、国家発展改革委員会によれば、最近、農業農村部とともに豚の飼育企業を対象とした専門座談会を開催し、生産能力の調整措置を厳格に実施するよう明確に求めた。繁殖用雌豚の飼養頭数を科学的に減らし、生体の出荷タイミングを秩序立てて管理することも示された。

華西証券は、現在の豚価格の下落が継続し、加えて業界全体で一般的に損失が発生していることから、能動的な生産能力の淘汰（去産能）が実質的に加速し、能力調整の転換点が間近に迫っているため、「左側（早期・下値局面）でのポジショニング」の価値が際立っていると考えている。

養殖ETF平安は中証畜牧養殖指数を緊密に追跡している。中証畜牧養殖指数は、畜禽飼料、畜禽薬物、畜禽養殖などの事業に関わる上場企業の証券をサンプルとして選定し、畜産・養殖関連の上場企業全体のパフォーマンスを反映する。

データによると、2026年2月27日時点で、中証畜牧養殖指数（930707）の上位10銘柄のウエイトは、それぞれ海大集団、牧原股份、温氏股份、正邦科技、梅花生物、新希望、生物股份、大北農、圣農発展、立華股份であり、上位10銘柄の合計比率は66.76%だった。

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