「老娘舅」が再びIPOを中止、2025年前半の財務状況は懸念材料

AI・財務データの下落は老娘舅の資本運営にどのような影響を与えるか？

新京報（記者：王萍）によると、老娘舅飲食股份有限公司（以下「老娘舅」）は最近、今後の資本運営計画や戦略的配置を総合的に考慮し、中信証券と友好的協議の上、2026年3月16日に指導協議の終了合意を締結したと発表した。新京報の記者が注意したところ、これは老娘舅が過去4年以内に二度目のIPO（新規公開株式）中止となるものである。

公開情報によると、老娘舅は標準化された新中華式チェーンファストフードを主な事業とする飲食ブランドで、2025年6月末時点で長三角地域に400店舗を展開している。実質的な支配者は杨国民と杨峻珲の父子で、合計直接保有株式は48.54%。老娘舅のブランドコンセプトは「米飯にこだわるなら老娘舅を食べろ」である。公開資料によると、老娘舅は中華式ファストフードの新しいモデルを創出し、国内で最初に60秒の積極的な提供速度を実現し、従来の中華式ファストフードの迅速さの課題を解決、国内初の中華式ファストフードの標準化の壁を打ち破ったブランドとして知られる。

2022年6月、老娘舅は初めて上海証券取引所の主板にIPO申請を提出したが、2023年11月に中信証券の一方的な撤回により審査が中断された。2024年2月には北交所に移行し、再び中信証券と指導協議を締結し、指導期間に入ったが、今回再度中止となった。

財務データによると、老娘舅は2025年上半期に売上高63.5億元を達成したが、前年同期比14.32%減少。純損失は3891.62万元に拡大し、前年の黒字から赤字に転じた。粗利益率は6.26%に低下し、前年同期の13.83%から大きく落ち込んだ。

業界関係者は、財務報告の集中披露期に「中止」したことについて、老娘舅は2025年の通年業績が2025年上半期よりも悪化したと見て、上場を断念した可能性が高いと推測している。

新京報の記者が注意したところ、同じ中華式ファストフードの老娘舅は、業績や店舗数などで同じ競合の老乡鸡や乡村基に追い越されている。2003年に安徽省合肥で最初の「肥西老母鸡」ファストフード店が開業し、2012年に「老乡鸡」に改名された。2020年以降、老乡鸡はフランチャイズ展開を模索し、直営と加盟のネットワークを徐々に形成している。2024年の取引総額によると、老乡鸡は華東地区最大の中華式ファストフードブランドで、市場シェアは2.2%。2025年4月30日時点で、老乡鸡の売上高は21.20億元、前年同期比9.9%増、純利益は1.74億元、前年同期比7.27%増。2025年4月時点で店舗数は1564店、2025年8月には乡村基グループの合計店舗数が2000店超となった。一方、2025年6月時点で老娘舅の店舗数は400店で、2019年の295店から105店増加したに過ぎない。

編集：王琳
校正：刘军