なぜ金は止まらず下落し続けるのか？米イラン戦火の中、この「超级央妈粉」は2週間で58トン超を狂って売却！

**財聯社3月27日訊（編輯 黄君芝）**根據土耳其央行最新公布的數據，土耳其黃金儲備在3月13日當周減少了6噸，3月20日當周又減少了52.4噸，儲備大幅下降。知情人士透露，部分黃金被直接出售，而大部分則通過掉期協議用於換取外匯或里拉流動性。

據總部位於伊斯坦布爾的Phoenix Consultancy創始人Iris Cibre稱，為滿足流動性需求並穩定國內需求，土耳其官員們已動用央行黃金儲備，通過出售和黃金掉期安排來籌集資金。她估計，在58.4噸黃金總出售量中，有超過一半是通過在海外進行黃金換匯交易實現的。

土耳其這一舉措正值其“去通脹”戰略承壓之際。該戰略高度依賴維持里拉匯率穩定或持續貶值，通常通過國有銀行進行外匯干預實現。然而，自美伊衝突爆發以來，能源進口成本上升以及美元需求增加，使這一策略更難維持。

據媒體估算，上述拋售量超過了黃金ETF同期流出總量，後者約為43噸。ETF是機構投資者和散戶投資者投資黃金最受歡迎的方式之一。

“大買家”轉向重創黃金

事實上，分析師們一直在猜測，由於美國和以色列與伊朗的戰爭影響了全球經濟和金融市場，各國央行被迫將黃金儲備貨幣化以獲取緊急流動性，這一點可能加劇了黃金近期的拋售壓力，金價一度跌入熊市區域。

而隨著土耳其央行上述舉措的披露，這一猜測正逐漸得到證實。要知道，過去十年，土耳其是全球最積極的黃金買家之一，其領導層長期致力於降低對美元資產的依賴。根據世界黃金協會的數據，截至1月底，土耳其央行持有603噸黃金，價值1350億美元。

而此舉代表著“大買家”的重大轉向，又正值美伊戰火下金價大跌之際。本月金價已下跌約15%，投資者在經歷了去年以來的強勁上漲後獲利了結。

道明證券大宗商品策略師Daniel Ghali表示，美伊戰爭帶來的經濟衝擊可能會削弱一些中央銀行對黃金的需求，同時迫使另一些中央銀行出售黃金儲備以履行以美元計價的義務。

“直接出售並非不可能，儘管我們預計，就目前而言，央行增持黃金的整體趨勢將明顯放緩，這將是一個大趨勢，”他補充道。

而且值得注意的是，土耳其可能是在當前動盪的經濟環境下第一個將黃金貨幣化的國家，但它可能並非孤例。波蘭國家銀行是過去兩年全球央行中最大的黃金買家，該行已表示願意將黃金貨幣化以支持國家軍事建設。

3月初，波蘭中央銀行行長Adam Glapinski提出了一項提案，計劃通過出售該國的黃金儲備籌集高達130億美元資金，用於將其國防預算翻一番。

美國銀行財富管理高級投資策略師Rob Haworth在接受最新採訪時表示，近期存在各國央行將黃金貨幣化以滿足緊急流動性需求的風險。

他還稱，至少在當前環境下，各國央行不太可能購買黃金，因為它們正集中精力試圖抑制不斷上升的通貨膨脹。

“並非各國央行對價格敏感。它們不是對沖基金，不會按市值計價黃金儲備。但目前，由於社會的需求，它們需要投資其他更重要、更稀缺的資產。”他補充說。