Угода David Zaslav між WBD і Paramount підкреслює нові «золоті парашути» для генеральних директорів

У цій статті

• WBD
• PSKY

Слідкуйте за улюбленими акціями. СТВОРИТИ БЕЗКОШТОВНИЙ ОБЛІК

дивитися зараз

ВІДЕО2:5102:51

Як генеральний директор Warner Bros. Дейвід Заслав може заробити $887 мільйонів на угоді з Paramount

Всередині багатства

Можливий виплат Заслава понад $800 мільйонів від угоди з Paramount Skydance підкреслює маловідому податкову норму, створену спочатку для обмеження виплат керівникам.

Згідно з документами SEC, Заслав може отримати сотні мільйонів доларів у вигляді вихідної допомоги та інших нагород і виплат акцій після придбання WBD компанією Paramount. У виписках зазначено, що ці виплати включають близько $500 мільйонів у вигляді нагород у акціях, близько $115 мільйонів у вигляді вартісних нагород у акціях і $34 мільйони готівкою.

Угода також передбачає до $335 мільйонів потенційних виплат Заславу за так званий “золотий парашут” — податковий збір. Цей податок був створений Конгресом у 1980-х роках для обмеження надмірних виплат керівникам при зміні контролю або продажу компанії. Податок у розмірі 20% застосовується, коли виплати керівника перевищують у три рази його типовий базовий оклад і цільовий річний бонус.

У рамках угоди Paramount погодилася сплатити Заславу цей податок, якщо його інші виплати його активують. Відшкодування зменшується з часом і зникає, якщо угода закриється у 2027 році. Paramount заявила, що прагне завершити угоду, очікуючи регуляторного схвалення, до цієї осені.

Рада директорів Paramount заявила, що відшкодування сплатить сама Paramount, а не акціонери Warner.

Без цієї виплати, відомої як “грос-ап”, рада зазначила, що “містер Заслав буде значно уразливішим щодо податкових зобов’язань у порівнянні з раніше запропонованою угодою з Netflix”, яка не передбачала податку на золотий парашут.

Очікується, що виплата Заславу від угоди без урахування податку становитиме близько $667 мільйонів.

Експерти з управління кажуть, що замість обмеження виплат, правила щодо золотого парашуту навпаки стимулюють керівників продавати свої компанії і отримувати все більші нагороди. Цей податок також змусив компанії та їхніх акціонерів витрачати ще більше на сплату спеціальних податків.

“З часом, особливо з урахуванням того, що керівні виплати кардинально змінилися у бік акційної винагороди, золоті парашути стають дедалі вигіднішими, у багатьох випадках — платиновими,” — писав Джеффрі Гордон, співдиректор Центру глобальних ринків і корпоративної власності Іра М. Міллштейна Школи права Колумбійського університету, у статті. “Навіть якщо при звільненні через продаж компанії виникає біль, очевидним є один переможець: керівник із золотим парашутом.”

Отримуйте Inside Alts безпосередньо у вашій пошті

Щотижневе розсилання Inside Alts з Робертом Френком і Леслі Пікер — ваш путівник у швидко зростаючий світ альтернативних інвестицій.

Підпишіться тут, щоб отримати доступ вже сьогодні.

Виправлення: Paramount Skydance придбає Warner Bros. Discovery. Попередня версія цієї статті неправильно описувала угоду.

Виберіть CNBC як улюблене джерело у Google і ніколи не пропустіть жодної новини від найнадійнішого імені у бізнес-новинах.