Mendalami Berita tentang Maskapai Penerbangan, Pusat Data, dan Fintech

Dalam podcast ini, kontributor Motley Fool Tyler Crowe, Matt Frankel, dan Lou Whiteman membahas:

• Delta’s prospek cerah.
• Perubahan dalam industri penerbangan.
• Taruhan Mastercard untuk menjadi perusahaan pembayaran kripto.
• Tembok antara fintech dan keuangan tradisional yang mulai runtuh.
• Proyeksi Nvidia sebesar 1 triliun dolar.
• Asuransi pusat data.

Untuk menonton episode lengkap semua podcast gratis Motley Fool, kunjungi pusat podcast kami. Saat Anda siap berinvestasi, lihat daftar 10 saham terbaik untuk dibeli ini.

Transkrip lengkap ada di bawah.

Podcast ini direkam pada 17 Maret 2026.

Tyler Crowe: Peningkatan panduan di tempat yang paling tak terduga. Ini adalah Motley Fool Money. Selamat datang di Motley Fool Money. Saya Tyler Crowe, dan hari ini saya bergabung dengan kontributor Fool lama Matt Frankel dan Lou Whiteman. Dalam acara hari ini, kita akan melihat bagaimana garis antara penjaga lama keuangan dan perusahaan fintech semakin kabur setiap hari. Kami juga akan membahas beberapa cerita yang sedang kami ikuti saat kita menyelesaikan acara ini. Tapi pertama, Matt, Lou, saya rasa adil untuk mengatakan bahwa pasar telah bereaksi dengan volatilitas yang cukup tinggi. Tapi saya rasa hasilnya cukup dapat diprediksi, dengan setiap berita dari Iran dan Timur Tengah keluar, sebuah kapal melewati, harga turun, pelabuhan dihancurkan, harga naik. Saya cukup mengikuti jalur ini. Lou?

Lou Whiteman: Maksud saya, saya pikir seperti yang Anda harapkan, tapi saya terkejut dengan pergerakan mikro yang kita lihat, padahal gambaran besarnya tidak berubah. Kita benar-benar naik turun dengan setiap hal kecil.

Matt Frankel: Saya setuju dengan itu. Sudah cukup dapat diprediksi. Saya pikir harga minyak akan melonjak sedikit lebih cepat dari yang terjadi saat awal konflik. Ingat, butuh waktu sampai benar-benar mulai naik. Tapi, ini cukup dapat diprediksi. Dengan pemikiran itu dan soal prediktabilitas, Delta Airlines mengeluarkan panduan pagi ini. Itu dilakukan sebelum konferensi industri, dan cukup mencolok karena tidak mengikuti skrip yang kita pikirkan akan terjadi, yaitu kenaikan harga bahan bakar. Saya kira kita semua akan bilang, “Harga bahan bakar akan lebih tinggi, margin akan tertekan.” Mungkin kita akan melihat panduan yang konservatif atau bahkan ekspektasi penurunan karena suasana takut atau apa pun. Tapi, ini seperti momen berhenti lagu. Perusahaan memandu untuk pendapatan yang lebih tinggi di kuartal mendatang, Matt, mengapa tidak kamu jelaskan angka-angkanya dan berikan pendapatmu tentang apa yang kamu lihat? Maksud saya, Delta mengumumkan panduan yang jauh lebih baik untuk kuartal pertama daripada yang diperkirakan investor. Kalau saya bilang panduan yang lebih baik, mungkin terdengar agak aneh kalau saya katakan mereka secara esensial mengatakan EPS akan berada dalam kisaran panduan awal yang mereka berikan dalam laporan laba rugi terakhir mereka. Tapi ini mengejutkan karena kisaran yang mereka berikan sebelumnya adalah $0,50 sampai $0,90 per saham. Kisaran yang cukup lebar. Itu sebelum lonjakan biaya bahan bakar, dan sebelum musim badai musim dingin yang sangat buruk tahun ini. CEO Delta Ed Bastian mengatakan bahwa permintaan sangat bagus, dan pertumbuhan pendapatan, yang sebelumnya diperkirakan naik 7% tahun ke tahun, bahkan bisa lebih tinggi. Juga patut dicatat, kamu menyebutkan ini konferensi industri, American Airlines secara terpisah menyatakan bahwa mereka mengharapkan pertumbuhan pendapatan kuartal pertama di ujung atas kisaran panduannya. Tampaknya seluruh industri.

Lou Whiteman: Hal lucu tentang industri ini, sedikit cerita dalam, setiap kuartal, dua minggu terakhir kuartal, salah satu bank besar mengadakan konferensi investasi yang memberi semua orang kesempatan untuk mengklarifikasi apa yang sebenarnya terjadi. Itulah sebabnya maskapai selalu tampak memenuhi atau melampaui estimasi, tapi, itu urusan lain. Yang menarik, seperti yang Matt katakan, permintaan tetap kuat. Pesawat penuh. Maskapai bisa meneruskan biaya bahan bakar yang lebih tinggi, sejauh ini semuanya baik. Yang benar-benar menarik perhatian saya tentang Delta adalah ekonomi “haves” dan “have nots” dan bagaimana Delta benar-benar memposisikan diri untuk memanfaatkan orang-orang yang mampu terbang, 90% dari pendapatan Delta sekarang terkait dengan penawaran premium atau program loyalitas mereka. 40% penghasilan tertinggi mendorong permintaan. Lihat, ada cara lain Delta bisa mendapatkan manfaat dari permintaan juga. Ini perusahaan yang benar-benar diversifikasi sekarang. Bisnis perawatan mereka, MRO, mereka sebut, pendapatannya akan naik 150% tahun ke tahun. Itu karena pesaing mereka juga menjalankan peralatan mereka sebanyak mungkin. Delta melakukan banyak pekerjaan tune-up dan perawatan untuk maskapai lain selain Delta, jadi banyak cara untuk menang di sini, selama permintaan tetap kuat.

Tyler Crowe: Sekecil apa pun angka-angka ini terdengar dan, menunjukkan bahwa Delta jelas perusahaan yang berbeda, mungkin saya bersikap sinis di sini, tapi saya merasa maskapai selalu berada dalam kategori “ini berbeda kali ini.” Mereka selalu tampak menghadapi kejadian bencana yang menyebabkan permintaan hancur karena alasan tertentu. Kita pernah lihat 9/11 sebagai contoh besar. Lalu resesi besar 2008. Periode 2010-2020 mungkin pasar paling tenang yang pernah kita lihat untuk maskapai, lalu 2020, dan COVID melanda. Lalu kita lihat Boeing. Mereka tidak bisa mengirim pesawat tepat waktu, jadi kapasitas terbatas. Sekarang kita bicara tentang harga bahan bakar yang sangat tinggi dan sedikit ekonomi berbentuk K. Dengan pemikiran itu, apakah ada alasan untuk berpikir bahwa sebagai investasi, maskapai, dan kita bisa fokus pada Delta dan American secara khusus, mereka menunjukkan kekuatan di tengah kenaikan harga bahan bakar, apakah ini tanda bahwa industri ini sebenarnya dalam posisi yang lebih baik?

Lou Whiteman: Kalau kamu tanya saya, Tyler, dulu, setiap penurunan besar, ada kebangkrutan terkenal, Eastern Branoff, banyak nama yang dulu orang kenal hilang begitu saja. Sekarang berbeda. Saya tahu ini berbahaya, tapi industri ini pasca 2008 berbeda dari sebelumnya. Kenapa 2008? Karena saat itu Delta membeli Northwest, dan itu memulai gelombang konsolidasi yang meninggalkan lebih dari 80% kapasitas domestik di tangan empat maskapai besar. Maskapai-maskapai ini cukup besar dan dikelola dengan baik untuk bertahan siklus. Masih siklikal, ada yang “haves” dan “have nots”. Bagi saya, Delta dan United berjalan jauh di depan American dan Southwest, dan perusahaan kecil masih berbahaya dalam siklus ini. Tapi perbedaannya, apakah mereka bisa berkembang saat turun, mereka bisa bertahan, yang merupakan industri yang sangat berbeda dari sebelumnya.

Matt Frankel: Saya setuju bahwa konsolidasi yang kita lihat membuat maskapai lebih mampu bertahan siklus dan tetap menguntungkan atau setidaknya tidak mengalami kerugian besar saat siklus berbalik. Lou sebutkan tadi, maskapai jauh lebih baik dalam memonetisasi produk mereka secara umum. Contohnya, dengan kursi kelas satu, dulu Anda bayar $2.000 untuk kursi kelas satu atau $400 untuk kelas ekonomi, dan mereka memberi kursi kelas satu yang tidak terjual kepada anggota loyalitas mereka. Sekarang mereka menawarkan upsell di seluruh industri dan membuat orang membayar untuk apa yang dulu mereka berikan gratis. Delta secara khusus menyebutkan kekuatan di kelas premium sebagai salah satu alasan panduannya yang kuat. Kamu tidak akan pernah melihat saham maskapai di portofolio saya. Saya tidak bilang tidak pernah, tapi setidaknya tidak dalam waktu dekat. Saya tahu, Tyler, bandara di Meksiko mungkin dihitung, tapi industri ini jauh lebih solid daripada beberapa dekade lalu.

Tyler Crowe: Yang akan saya katakan hanyalah bandara dan maskapai, dua bisnis yang sangat berbeda. Kita bisa bahas ini lebih dalam lain waktu. Setelah jeda, kita akan bahas garis kabur antara fintech dan keuangan tradisional.

ADVERTISEMENT: Ketika Johan Rah menerima surat pada Hari Natal tahun 1776, dia menyimpannya untuk dibaca nanti. Mungkin dia mengira itu ucapan musim dan ingin menyimpannya untuk perapian. Tapi sebenarnya, itu adalah peringatan yang disampaikan kepada kolonel Hessian, memberi tahu bahwa Jenderal George Washington sedang menyeberangi Delaware dan akan segera menyerang pasukannya. Keesokan harinya, saat Raw kalah dalam Pertempuran Trenton dan meninggal karena dua peluru musket dari kolonial, surat itu ditemukan belum dibuka di saku rompinya. Sebagai seseorang yang memiliki 15.000 email belum dibaca di kotaknya, saya merasa ada pelajaran di situ. Nah, ini adalah cerita tentang kesalahan yang terus berulang. Saya Mark Chrysler. Setiap episode, kita membahas ide buruk, kesalahan, dan kecelakaan yang membentuk dunia kita. Temukan kami di constantpodcast.com atau di platform podcast favorit Anda.

Tyler Crowe: Mastercard hari ini mengumumkan bahwa mereka mengakuisisi perusahaan stablecoin Inggris, BVNK. Saya rasa ini hanya singkatan, semoga bukan singkatan dari sesuatu yang tidak bagus. Kesepakatannya sekitar 1,8 miliar dolar, dan ini adalah upaya Mastercard untuk membawa pembayaran berbasis kripto dan stablecoin ke infrastruktur Mastercard, khususnya dalam pembayaran. Ini adalah pengumuman kedua terbesar yang dibuat Mastercard dalam sebulan terakhir terkait perusahaan kripto dan stablecoin, memberi mereka akses ke jalur pembayaran Mastercard dan berusaha, bisa dibilang, membawa Mastercard ke dalam ekosistem mata uang digital, tokenisasi, dan lain-lain. Apa pendapat kalian saat melihat ini, sebagai reaksi cepat?

Lou Whiteman: Saya tidak terkejut melihat BVNK diakuisisi. Coinbase sempat mengejar akuisisi perusahaan ini tahun lalu seharga 2 miliar dolar, tapi dibatalkan menjelang akhir 2025. Perusahaan ini memproses lebih dari 30 miliar dolar transaksi stablecoin setiap tahun. Mereka punya klien yang mengesankan. Misalnya, mereka yang mendukung pembayaran stablecoin untuk WorldPay. Mereka punya hubungan dengan Visa melalui Visa Direct. Menarik kamu sebutkan membawa stablecoin ke jalur pembayaran Mastercard, BVNK adalah jalur pembayaran untuk industri stablecoin dalam satu cara. Ini memberi Mastercard infrastruktur stablecoin yang sudah mapan, bukan hanya koinnya, tapi infrastruktur yang akan membutuhkan bertahun-tahun dan miliaran dolar untuk ditiru sendiri. Ada perlombaan untuk mengendalikan infrastruktur enterprise stablecoin. Stripe mengakuisisi perusahaan infrastruktur stablecoin besar seharga 1 miliar dolar tahun lalu, misalnya. Langkah ini membantu memastikan Mastercard tidak tertinggal.

Tyler Crowe: Kesepakatannya sendiri, mungkin saya lagi paling sinis sebagai host podcast yang bicara soal investasi atau skeptis, apa pun kata yang kalian pakai. Menurut saya, ini bukan hal yang paling mencolok, 1,8 miliar dolar. Mastercard bisa mengeluarkan uang sebanyak itu dari bantal sofa mereka untuk akuisisi semacam ini. Ini bukan sesuatu yang revolusioner untuk perusahaan sebesar ini. Tapi yang ingin saya fokuskan di sini, karena ini membuka jalan untuk sebuah cerita, narasi yang sedang berlangsung di pasar yang ingin saya telusuri lebih jauh. Yaitu konvergensi antara keuangan lama dan perusahaan pembayaran serta fintech, yang semuanya mulai menyatu ke dalam ekosistem pembayaran yang lebih luas, di mana mereka menjadi pesaing langsung satu sama lain, bukan lagi tempat yang terpisah di mana fintech di sini dan Visa serta Mastercard di sana. Saat perusahaan fintech matang, mereka semakin mirip dengan penjaga lama. Misalnya, Matt, saya rasa beberapa minggu lalu, kamu menyoroti bagaimana perusahaan pinjaman kecil mulai masuk ke produk pinjaman yang lebih konvensional. Kita juga melihat platform pinjaman seperti SoFi menjadi semakin mirip bank, dan sebagian besar perusahaan stablecoin sekarang tampak seperti bank kecil yang menerima simpanan, memberi token tanpa hasil deposito atau apa pun. Tapi kemudian, mereka mendapatkan spread bunga bersih dari membeli obligasi pemerintah, misalnya. Cerita tentang Mastercard ini, saya rasa membalikkan gagasan itu, di mana sekarang kita mengambil penjaga lama dan mereka menuju ke sisi fintech. Ini menimbulkan pertanyaan menarik, dan saya tidak tahu jawabannya, tapi saya ingin tahu pendapat kalian. Jika semua perusahaan ini mulai bersaing langsung satu sama lain, apakah itu membuat mereka kurang menarik atau lebih menarik? Fintech yang mengadopsi model bisnis yang terbukti, tapi harus membagi pangsa pasar dengan lebih banyak pesaing. Begitu juga dengan perusahaan seperti Mastercard, yang mungkin menemukan peluang pertumbuhan baru, tapi kemungkinan harus mengeluarkan banyak uang untuk bersaing di ruang ini. Lou, saya mulai dari kamu. Menurutmu, di mana posisi kamu?

Lou Whiteman: Saya akan mundur sejenak dan bilang, kalau kita terkejut, seharusnya tidak. Sebagai investor, kita harus belajar dari sini. Cerita lama tentang inovasi dan layanan keuangan adalah bahwa inovasi itu selalu diserap oleh incumbents. Kita pernah lihat Blockchain menghapus Mastercard, tapi sekarang Mastercard menggunakan Blockchain untuk menjadi lebih efisien. Ini berulang kali terjadi. Lihat saja apa yang dicoba Discover saat diluncurkan versus apa Discover sekarang, setelah mereka bertransformasi dari pengganggu kartu kredit menjadi salah satu perusahaan kartu kredit utama. Saya rasa, investor harus ingat perjalanan ini saat mereka membeli saham fintech yang baru muncul berdasarkan paradigma dan inovasi baru. Sifat industri ini adalah rumah yang hampir selalu menang. Saya rasa, ya, ini adalah gelombang naik untuk semua kapal, tapi saya pikir, yang overvalued, pasar mungkin terlalu percaya bahwa inovasi benar-benar bisa mengubah aturan. Pada akhirnya, yang paling diuntungkan dari waktu ke waktu adalah Mastercard dan sejenisnya.

Matt Frankel: Saya akan sedikit membantah, dan saya rasa mungkin ada pertanyaan lanjutan setelah ini. Saya setuju dengan apa yang Lou katakan, fintech baru dan perusahaan lama, mereka pasti bergerak ke model yang serupa dengan banyak teknologi baru yang diserap oleh perusahaan lama. Ini bukan hanya di industri keuangan, ini umum terjadi saat ada inovasi. Dengan perusahaan seperti SoFi, yang Tyler sebutkan, mereka menjadi lebih seperti bank tradisional. Mereka memperluas produk yang mereka tawarkan, ingin melakukan semua yang dilakukan bank tradisional. Itu sudah dirancang selama beberapa tahun. Bedanya, bank-bank baru ini memiliki struktur biaya yang lebih rendah yang tidak bisa ditandingi oleh Bank of America dan JPMorgan Chase. Saya tahu ini belum terjadi, tapi Mastercard sedikit berbeda. Mereka beradaptasi dengan cara paling efisien dan modern dalam memindahkan uang di seluruh dunia. Kalau kamu pikirkan, bagaimana kamu menggunakan produk Mastercard 10-15 tahun lalu, jauh berbeda dari sekarang. Dulu kartu saya tidak punya chip. Sekarang, mereka mengadopsi pembayaran dekat, mereka melakukannya dengan cara paling efisien, melalui akuisisi, bukan membangun sendiri, yang akan membutuhkan miliaran dolar dan bertahun-tahun.

Tyler Crowe: Kamu bilang bahwa bank lama, seperti Bank of America, tidak akan pernah bisa menyamai itu. Salah satu hal yang terus saya pikirkan saat mendengar ini adalah, banyak bank baru seperti SoFi, Snowball, dan perusahaan sejenis, sangat fokus ke produk konsumen. Banyak pinjaman pribadi dan semacamnya. Itu bagus, dan bisa dibilang mereka punya struktur biaya yang sedikit lebih baik di sana. Tapi saya lihat ke JPMorgan atau Bank of America, mereka jauh lebih dari sekadar konsumen. Ada wealth management, pinjaman komersial, trading, derivatif, dan lain-lain yang jelas tidak dimiliki SoFi. Saya penasaran, apakah menurutmu SoFi, dengan cara mereka mengatur bisnisnya, bisa mentranslasikan manfaat struktur biaya berkelanjutan yang dimiliki bank besar di bidang lain?

Matt Frankel: Kamu menyebutkan hal-hal seperti investment banking dan trading, dan saya harap mereka tidak mencoba bersaing dengan Goldman Sachs di bidang derivatif dan trading. Tapi dalam wealth management, mereka pasti bisa. Saya bisa membayangkan mereka memiliki struktur biaya yang lebih baik daripada incumbents. Mereka tidak punya kantor besar, tidak punya pegawai top dengan gaji jutaan dolar, dan itu banyak membantu. Tapi, incumbents akan tetap menguasai ruang perbankan bisnis dan investment banking untuk waktu yang akan datang. Saya tidak melihat SoFi menjadi Goldman Sachs berikutnya dalam 10 tahun ke depan, kalau itu yang kamu harapkan. Tapi saya lihat mereka membangun struktur biaya yang lebih rendah, menurunkan biaya akuisisi, dan terus memperluas di bidang wealth management, mendekati model JPMorgan Chase.

Lou Whiteman: Tyler, untuk poinmu, mungkin aku berlebihan, tapi lucu bahwa dua hal yang kita anggap benar ini tampaknya tidak bisa benar bersamaan: bahwa bank baru seperti SoFi jauh lebih baik, strateginya lebih bagus, dan kita tetap memandang Jamie Dimon dan manajemen JPMorgan sebagai orang yang tidak bodoh. Bank-bank besar ini tetap menjaga cabang mereka dengan alasan yang baik. Sekarang, cabang-cabang berkurang 15-20% dalam 10 tahun terakhir, jadi mereka membuatnya lebih efisien. Tapi dari segi perbankan bisnis, wealth management, dan area lain di mana memiliki orang di meja langsung lebih menguntungkan daripada online, itu yang benar-benar mendorong profitabilitas. Konsumen memang bisnis yang sulit, dan bukan berarti bank besar tidak mengincar konsumen. Mereka ingin simpanan dan deposito. Tapi kita terlalu fokus ke konsumen, padahal itu bagian kecil dari industri. Saya yakin, rumah akan menang. Mari kita tutup ini. Melihat seluruh dunia pembayaran dan perusahaan keuangan, tempat di mana semuanya mulai menyatu menjadi satu ruang kompetitif, apa saja perusahaan yang kamu anggap cukup menarik hari ini? Matt, kita mulai dari kamu.

Matt Frankel: Yah, saya tidak mau memperkuat poin Lou, tapi, maksud saya, perbankan online sudah ada sejak tahun 90-an, dan seberapa besar Bank of America dan JPMorgan atau yang lain bertambah sejak saat itu? Ada poin yang cukup kuat di situ. Sekarang, Mastercard, karena sudah kita bahas, bukan saham murah. Saya tidak pernah menganggap Mastercard sebagai saham murah. Tapi saya rasa langkah seperti ini, yang lebih proaktif daripada pesaing utamanya Visa, dalam merangkul teknologi baru, membuatnya lebih menarik bagi saya. Setelah turbulensi minyak dan ketidakpastian global, beberapa saham pembayaran dan keuangan utama menjadi lebih menarik. JadiFi masih menjadi nama favorit saya di industri ini. Saya rasa, bahkan Lou mungkin setuju, bahwa SoFi sekarang dihargai lebih seperti bank. Sahamnya diperdagangkan dengan rasio harga terhadap buku yang lebih rendah daripada JPMorgan Chase, yang tidak tumbuh 35% per tahun. Selain SoFi, saya juga melihat Amex sebagai salah satu yang menonjol sebagai cara membeli saham terbaik di industri ini. Mereka adalah bintang dalam industri kartu kredit setelah penurunan lebih dari 20%.

Lou Whiteman: Pasti, SoFi kembali ke kenyataan. Saya tidak tahu kalau saya sendiri percaya mereka akan kembali terlepas dari kenyataan.

Matt Frankel: Entahlah, apa yang harus saya katakan? Tapi, saya lihat peluang yang lebih baik hari ini di bank regional besar, bukan bank terbesar, tapi kamu bisa beli Truist, Regions, dan bahkan PNC, yang mungkin menjadi standar emas dari bank kecil di bawah bank terbesar, dengan valuasi setengah dari SoFi, dan kamu juga mendapatkan hasil dividen 3% sampai 5% sebagai bonus, yang tidak didapat dari fintech. Mengingat ketidakpastian makro, saya rasa investasi ini tidak akan langsung membuahkan hasil, tapi sebagai investasi jangka panjang, bank-bank ini sangat menarik.

Tyler Crowe: Setelah jeda, kita akan bahas rangkaian cerita singkat yang sedang ada di radar kita. Kita masih cukup awal minggu, dan ada banyak hal yang sedang kita telusuri dan pengaruhnya terhadap pasar dan investasi. Kita ingin melakukan ini sebagai rangkuman tiga cerita cepat yang menarik perhatian kita. Lou, kamu yang paling beruntung hari ini, jadi kamu yang pertama.

Lou Whiteman: Guys, saya benar-benar memperhatikan proposal SEC yang membuat laporan laba kuartalan menjadi opsional. Jujur, saya tidak tahu harus berpendapat apa. Di satu sisi, kita semua lebih baik fokus ke jangka panjang. Saya cukup yakin, mengabaikan angka kuartalan membuat kita semua lebih bodoh sebagai investor. Tapi, saya percaya pada transparansi, dan cukup naif untuk berpikir bahwa sebagai pemilik bisnis, saya harus mendapatkan pembaruan rutin tentang kinerja bisnis. Saya takut, perusahaan yang paling tidak dapat dipercaya akan lebih banyak mengurangi pengungkapan mereka. Akhirnya, saya rasa, mindset pasar jangka pendek memang menciptakan peluang beli setelah laporan buruk. Saya hari ini membeli sebuah perusahaan yang saya rasa pasar bereaksi berlebihan terhadap laporan buruk. Dalam dunia yang sempurna, saya ingin terus mendapatkan pembaruan kuartalan, tapi tidak terlalu dipusingkan. Tapi, itu tidak akan terjadi. Saya penasaran bagaimana ini akan berkembang, seperti apa aturan sebenarnya nanti, dan bagaimana kita sebagai investor dan perusahaan akan beradaptasi jika semuanya berubah.

Tyler Crowe: Saya rasa, beberapa bulan lalu, kita juga membahas cerita ini, dan menarik melihat bagaimana ini berkembang menjadi kebijakan nyata saat ini. Matt, apa yang kamu punya?

Matt Frankel: Tidak, saya juga mau bilang bahwa ini sudah dilakukan di tempat lain. Di banyak bagian Eropa, kamu tidak harus melaporkan secara kuartalan. Itu sebabnya salah satu fintech favorit saya, Adian, mengeluarkan laporan semi tahunan. Tapi cerita yang saya ikuti berkaitan dengan perdagangan AI, dan butuh angka yang sangat besar untuk mengejutkan saya saat ini. Ketika berbicara tentang investasi AI, ketika perusahaan seperti Meta dan Amazon mengumumkan akan menginvestasikan 200 miliar dolar tahun ini, itu sudah besar. Tapi Jensen Huang kemarin berhasil melakukannya. Di konferensi tahunan perusahaan, dia mengungkapkan produk pusat data baru mereka, mengumumkan beberapa kemitraan baru, memperluas bisnis chip autonomous driving, dan lain-lain. Tapi yang benar-benar membuat saya berhenti adalah saat dia mengatakan, perusahaan memperkirakan akan menjual 1 triliun dolar chip Blackwell dan Ruben mereka sampai akhir 2027. Sekarang, Nvidia memiliki pendapatan trailing 12 bulan sebesar 216 miliar dolar dan sebelumnya diperkirakan mencapai tonggak 500 miliar dolar pada akhir tahun ini. Tapi jika mereka bisa mencapai angka 1 triliun sambil mempertahankan margin, yang besar kemungkinan tidak, seperti yang kita bahas di acara lain, mereka bisa menjadi perusahaan bernilai 4,5 triliun dolar dan tampak undervalued.

Tyler Crowe: Saya sulit menemukan kata-kata untuk merespons angka sebesar itu. Ini berkaitan dengan cerita yang juga saya pikirkan, yaitu infrastruktur AI. Tentu saja, Nvidia adalah bagian besar dari cerita itu, tapi, menghadapi hambatan saat kita mencoba mengubah angka besar ini menjadi kenyataan fisik, dan kita sudah bahas circuit breaker dan perusahaan HR, dan lain-lain. Tapi salah satu hambatan menarik yang saya lihat di Financial Times baru-baru ini adalah asuransi. Ini yang paling mencolok bagi saya. Kita bicara tentang Meta’s Hyperion campus yang baru dibangun di Louisiana, yang biayanya sekitar 30 miliar dolar, dan membutuhkan sekitar 4 miliar dolar asuransi agar cukup untuk fasilitas ini. Ini yang saya anggap menarik karena cerita yang berkembang adalah semakin sulit menemukan asuransi untuk proyek pusat data sebesar ini. Mungkin kurang masalah bagi Amazon dan Alphabet karena mereka asuransinya sendiri sampai batas tertentu, punya banyak uang, dan merasa lebih baik asuransinya sendiri. Tapi untuk perusahaan kecil, pemberi pinjaman, dan ekuitas swasta yang mencoba membangun pusat data, mereka menemukan tidak banyak perusahaan asuransi yang mampu menanggung risiko sebesar ini. Menulis asuransi pabrik senilai ratusan juta atau bahkan 1 miliar dolar itu satu hal, tapi fasilitas 30 miliar dolar berada di tengah kawasan rawan badai di Amerika, dan tidak banyak perusahaan asuransi independen yang mampu menanggung kerugian sebesar ini, bahkan dengan reasuransi. Ini bisa jadi masalah besar, atau mungkin tidak. Saya rasa, akhirnya, seseorang akan menemukan solusinya karena kita selalu bisa menyelesaikan masalah ini, dan industri keuangan sangat suka dengan instrumen keuangan kreatif untuk mewujudkan sesuatu. Tapi saya rasa ini akan menjadi salah satu tempat di mana angka besar untuk infrastruktur akan berhadapan dengan batasan, dan menarik untuk melihat bagaimana hal ini akan teratasi dalam beberapa bulan ke depan.

Seperti biasa, orang yang berbicara di program ini mungkin memiliki kepentingan di saham yang mereka bahas, dan Motley Fool mungkin memiliki rekomendasi resmi untuk atau melawan, jadi jangan membeli atau menjual saham hanya berdasarkan apa yang Anda dengar. Semua konten keuangan pribadi mengikuti standar editorial Motley Fool, dan tidak disetujui oleh pengiklan. Iklan adalah konten sponsor dan disediakan hanya untuk tujuan informasi. Untuk melihat pengungkapan iklan lengkap kami, silakan cek catatan acara kami. Terima kasih kepada produser kami, Dan Boyd, dan seluruh tim Motley Fool. Untuk Matt, Lou, dan saya sendiri, terima kasih sudah mendengarkan, dan kita akan ngobrol lagi segera.