问AI · Ritel, mengapa laba bersih bisnis ritel dapat meningkat hampir sepuluh kali lipat?

Produksi | Bullet Finance

Penulis | Huanhuan

Editor | Shandian

Desainer grafis | Qianqian

Verifikasi | Songwen

Sepanjang tahun lalu, hari-hari industri perbankan tidak berjalan dengan baik.

Dari bank milik negara besar hingga bank saham, tren umum yang terlihat adalah: langkah pengembangan melambat, ruang keuntungan terus menyempit. Lingkungan “tiga rendah”—suku bunga rendah, spread rendah, biaya rendah—sedang membentuk kembali logika operasional seluruh industri.

Di balik ini, ada tekanan keuntungan akibat penyempitan margin bunga bersih, juga ujian kualitas aset akibat risiko ritel yang terungkap, serta tantangan pertumbuhan karena permintaan kredit yang efektif kurang.

Seiring laporan tahunan dari berbagai bank tercatat mulai diumumkan satu per satu, satu fakta tak terbantahkan di depan kita: siapa yang mampu menjaga fondasi dasar di era “tiga rendah”, dia akan mampu mengumpulkan kekuatan untuk siklus berikutnya.

Dalam latar belakang industri seperti ini, Bank Ping An menyajikan sebuah jawaban yang cukup bermakna. Mereka tidak menghindari tantangan, juga tidak terburu-buru mengejar hasil, melainkan secara aktif menyesuaikan struktur di “zona perairan dalam”, memperkuat pondasi. Laporan tahunan ini secara kebetulan menyediakan contoh bagaimana bank saham menengah dapat mencari keseimbangan di tengah kesulitan.

1. Kesulitan dan Perubahan Tahun Lalu: Dari Ekspansi Skala ke Perbaikan Kualitas

Hingga akhir tahun 2025, total aset Bank Ping An mencapai 5,93 triliun yuan, meningkat stabil sebesar 2,7% dari akhir tahun sebelumnya. Pendapatan operasional tahunan mencapai 131,442 miliar yuan, turun 10,4% dibanding tahun sebelumnya; laba bersih mencapai 42,633 miliar yuan, turun 4,2%.

Kinerja operasional belum kembali ke jalur pertumbuhan positif, dan pihak luar menyebutnya sebagai akibat dari perubahan suku bunga pasar dan penyesuaian struktur bisnis secara bersama-sama. Bagaimanapun, di bawah lingkungan “tiga rendah”, industri perbankan secara umum menghadapi tekanan pendapatan dan perlambatan laba.

Pada 2025, biaya operasional dan manajemen Bank Ping An turun 5,9% menjadi 38,196 miliar yuan, menunjukkan efektivitas pengendalian biaya yang cukup nyata, yang secara tertentu mengimbangi tekanan penurunan pendapatan.

Namun, di tengah penurunan pendapatan secara keseluruhan, penurunan laba bersih sebesar 4,2% lebih kecil dari penurunan pendapatan sebesar 10,4%, ini juga membuktikan ketahanan pengendalian biaya dan kemampuan penyangga risiko Bank Ping An.

Di sisi aset, Bank Ping An melanjutkan strategi penyesuaian struktur secara aktif. Saldo pinjaman pribadi turun 2,3% secara tahunan, sementara pinjaman korporasi meningkat 3,5%. Penurunan dan kenaikan ini bukanlah pengurangan skala secara pasif, melainkan hasil dari optimisasi aktif alokasi aset: menurunkan aset ritel berisiko tinggi, mengarahkan sumber kredit ke bidang ekonomi riil yang utama.

Contohnya, dalam rangka mengoptimalkan dan meningkatkan industri tradisional serta membina industri baru, Bank Ping An memilih sektor utama seperti layanan publik, industri digital, manufaktur, kesehatan, energi, dan otomotif, serta menyediakan solusi layanan yang disesuaikan, membentuk keunggulan kompetitif yang berbeda. Hingga akhir 2025, saldo pinjaman di sektor-sektor ini meningkat sebesar 50,146 miliar yuan dibanding akhir tahun sebelumnya.

Performa di sisi kewajiban bisa dibilang sebagai sorotan terbesar dalam laporan keuangan 2025 Bank Ping An. Dalam konteks tren deposito yang semakin terjadwal dan biaya kewajiban yang umum ditekan, tingkat bunga deposito yang dibayar Bank Ping An turun 42 basis poin menjadi 1,65%, sementara saldo rata-rata deposito aktif harian meningkat 5,8% menjadi sekitar 1,19 triliun yuan.

Ini menunjukkan bahwa melalui penguatan penyerapan deposito biaya rendah dan penyesuaian cepat terhadap ritme deposito dan kewajiban antar bank, Bank Ping An secara efektif menurunkan biaya kewajibannya, membangun bantalan keamanan yang kokoh untuk margin bunga bersih. Biaya bunga yang lebih rendah juga membuat penurunan spread bunga menjadi lebih terbatas: margin bunga bersih tahun 2025 sebesar 1,78%, hanya turun 9 basis poin dibanding tahun sebelumnya.

Dari segi indikator risiko, pada akhir 2025, rasio kredit bermasalah adalah 1,05%, turun 0,01 poin persentase dari akhir tahun sebelumnya; rasio cadangan penutup adalah 220,88%, tetap menunjukkan kemampuan perlindungan risiko yang baik. Kualitas aset secara keseluruhan stabil, memberikan bantalan keamanan untuk transformasi bisnis.

Secara umum, kinerja operasional Bank Ping An tahun 2025 menunjukkan ciri-ciri tahap “penyesuaian struktur, pengendalian biaya, dan stabilisasi kualitas”. Meskipun pendapatan dan laba belum kembali ke zona pertumbuhan positif, melalui berbagai langkah seperti penurunan aset berisiko tinggi secara aktif, pengoptimalan struktur kewajiban, dan penguatan pengendalian biaya, penurunan laba sudah menunjukkan penurunan yang signifikan, dan risiko secara teratur telah dibersihkan.

Laporan tahunan ini tidak hanya mencerminkan tekanan umum industri, tetapi juga menunjukkan keteguhan dan keberhasilan Bank Ping An dalam penyesuaian strategi di “zona perairan dalam”.

2. Sinyal Dasar: “Menghentikan Darah” dan “Memulihkan” Bisnis Ritel

Beberapa tahun lalu, bisnis ritel Bank Ping An dikenal karena pertumbuhan pesatnya, membangun keunggulan signifikan di bidang kredit pribadi dan keuangan konsumsi.

Namun, seiring ekonomi makro memasuki fase penyesuaian siklus kebalikan, pertumbuhan bisnis ritel perlahan melambat. Ini adalah tantangan umum industri sekaligus “masa sakit” yang harus dilalui dalam transformasi strategi ritel Bank Ping An. Presiden Bank Ping An, Ji Guangheng, pernah menyatakan bahwa dalam fase siklus kebalikan, diperlukan keteguhan selama tiga sampai lima tahun untuk keluar dari kesulitan.

Dalam laporan keuangan 2025, pasar menemukan bahwa setelah lebih dari dua tahun penyesuaian strategi, bisnis ritel Bank Ping An menunjukkan sinyal positif berupa perbaikan “jumlah, harga, dan risiko”, menandai bahwa transformasi strategis sedang melewati masa “sakit” terberat dan secara bertahap beralih ke “masa panen”.

Pertama, laba bersih meningkat secara signifikan, kontribusinya terhadap laba menjadi lebih besar. Pada 2025, laba bersih dari bisnis ritel mencapai 2,683 miliar yuan, hampir 10 kali lipat dari 2024 yang sebesar 289 juta yuan, dan pangsanya dalam total laba bersih meningkat dari 0,6% menjadi 6,3%. Meskipun pendapatan dari ritel masih dalam proses penyesuaian, melalui upaya berkelanjutan dalam “pengurangan biaya dan peningkatan efisiensi” serta penurunan biaya risiko, laba sudah mulai rebound dari titik terendah.

Kedua, kualitas aset ritel terus membaik, proporsi bisnis berkualitas tinggi meningkat secara stabil. Hingga akhir 2025, rasio kredit bermasalah pada pinjaman pribadi turun dari 1,39% menjadi 1,23%, turun 0,16 poin persentase. Dari segi produk, rasio kredit bermasalah kartu kredit turun 0,32 poin, dan pinjaman konsumsi turun 0,23 poin. Sektor bisnis yang sebelumnya berisiko tinggi sedang secara bertahap pulih. Di saat total pinjaman ritel turun 2,3% secara tahunan, perbaikan struktur menjadi sorotan utama: pinjaman hipotek naik 8,9% secara tahunan, dan pinjaman kendaraan listrik pribadi baru sebesar 72,626 miliar yuan, naik 13,9%. Kedua jenis bisnis ini memiliki skenario dan dasar jaminan yang kuat, dan pertumbuhan yang cepat mendorong portofolio aset ritel menuju keseimbangan “jumlah, harga, dan risiko”.

Selain itu, bisnis pengelolaan kekayaan menjadi sumber pertumbuhan baru, membangun keunggulan diferensial melalui keunggulan keuangan terpadu. Pada 2025, pendapatan biaya pengelolaan kekayaan mencapai 5,061 miliar yuan, naik 15,8%. Di antaranya, pendapatan dari asuransi pribadi melalui agen mencapai 1,292 miliar yuan, meningkat 53,3%, didukung oleh kolaborasi grup Ping An yang terus menunjukkan keunggulan sinergi antara perbankan dan asuransi. Ini memberikan kontribusi penting terhadap pendapatan non-bunga dari bisnis ritel.

Selain itu, jumlah pelanggan kekayaan baru yang diakuisisi melalui layanan keuangan terpadu mencapai 50,2%, dan AUM pelanggan baru mencapai 49,1%. Berkat keunggulan unik dari “keuangan terpadu + layanan kesehatan dan pensiun” dari Grup Ping An, bank ini sulit ditiru oleh bank lain.

Pada akhir 2025, jumlah pelanggan kekayaan Bank Ping An mencapai 1,4915 juta, meningkat 2,4% dari akhir tahun sebelumnya, termasuk 105,6 ribu pelanggan private banking, naik 9,1%. Laporan keuangan menunjukkan bahwa tahun lalu, Bank Ping An terus meningkatkan kemampuan seleksi dan penyesuaian produk, memenuhi berbagai kebutuhan pengelolaan aset pelanggan, dan memberikan pengalaman yang lebih beragam dan stabil dari segi produk dan layanan.

Lonjakan laba bersih bisnis ritel, perbaikan kualitas aset secara bertahap, pertumbuhan bisnis berkualitas tinggi, dan pertumbuhan pesat pengelolaan kekayaan bersama-sama membentuk gambaran bahwa transformasi strategi ritel memasuki tahap baru. Ini juga membuktikan bahwa bisnis ritel Bank Ping An telah beralih dari masa penyesuaian menuju jalur pemulihan risiko secara teratur, struktur yang terus membaik, dan laba yang mulai rebound.

3. Titik awal “pembentukan kembali” di 2026: Bagaimana melangkah lebih jauh di “zona perairan dalam”?

Di titik “zona perairan dalam”, jalur pengembangan masa depan Bank Ping An sudah jelas: mengubah hasil penyesuaian strategi menjadi kekuatan pertumbuhan berkelanjutan, dengan memperkuat keunggulan biaya kewajiban dan menyalurkan sumber daya secara tepat ke bidang ekonomi riil yang sejalan dengan strategi nasional, dalam rangka menjaga stabilitas dan pertumbuhan yang sehat.

Tahun 2026, bagi Bank Ping An, prioritas utama adalah memperkuat keunggulan biaya kewajiban dan menjaga dasar keamanan margin bunga. Penurunan tingkat bunga pembayaran adalah kemampuan utama untuk melawan penurunan margin bunga, dan merupakan pencapaian operasional paling menonjol dari tahun lalu.

Ke depan, Bank Ping An harus terus memanfaatkan teknologi digital untuk mengumpulkan dana settlement biaya rendah, mengoptimalkan struktur jangka waktu deposito, dan mengubah keunggulan biaya kewajiban menjadi fleksibilitas penetapan harga kredit. Pada awal tahun, analis dari CICC dan beberapa perusahaan sekuritas lainnya memprediksi bahwa margin bunga bersih tahun 2026 akan stabil dan dasar, dengan kemungkinan penurunan lebih kecil dari sebelumnya. Jadi, jika pengendalian biaya kewajiban terus efektif, pendapatan bersih dari bunga di tahun 2026 berpotensi positif, mendukung pemulihan laba secara keseluruhan.

Selain itu, harus mengintegrasikan strategi nasional, memperluas ruang pertumbuhan melalui layanan nyata. Tahun lalu, Bank Ping An secara aktif menjalankan “lima artikel besar” keuangan, terus meningkatkan dukungan terhadap ekonomi riil, dan mengarahkan sumber kredit ke bidang keuangan inklusif, keuangan hijau, dan perusahaan teknologi.

Contohnya, pada 2025, pinjaman mikro dan kecil inklusif baru sebesar 286,126 miliar yuan, naik 29,5%; jumlah pelanggan perusahaan teknologi mencapai 31.917, naik 21,1%; saldo pinjaman teknologi 306,582 miliar yuan, naik 9,8%; saldo pinjaman hijau 266,433 miliar yuan, naik 12,2%; dana dukungan untuk revitalisasi desa sebesar 5,1118 miliar yuan, total 20,3365 miliar yuan; kartu debit untuk revitalisasi desa sebanyak 39.800, total 296.200 kartu.

Hasil-hasil ini tidak hanya merupakan implementasi nyata dari “lima artikel besar” keuangan, tetapi juga membuktikan bahwa dalam penyesuaian siklus kebalikan, Bank Ping An sedang memperluas ruang pertumbuhan struktural melalui layanan strategi nasional, mewujudkan sinergi manfaat sosial dan pengembangan bisnis.

Dari dinamika operasional, terlihat bahwa Bank Ping An sedang bertransformasi dari “melakukan pengurangan secara aktif” ke “melakukan penambahan dalam proses pengurangan”.

Pengurangan berarti menurunkan aset berisiko tinggi, mengoptimalkan struktur kewajiban, dan mengendalikan biaya secara ketat; penambahan adalah mengalokasikan sumber daya yang dilepaskan secara tepat ke bidang keuangan hijau, keuangan teknologi, keuangan inklusif, dan revitalisasi desa yang sesuai dengan arahan nasional dan memiliki nilai jangka panjang. Kedua proses ini berjalan bersamaan, memperkuat pondasi sekaligus membuka ruang pertumbuhan baru, memungkinkan Bank Ping An menyelesaikan loncatan dari “ekspansi skala” ke “perbaikan kualitas” selama masa rendah industri.

4. Kata Penutup

Jika tahun 2024 dianggap sebagai tahun dasar di “zona perairan dalam” bagi Bank Ping An, maka 2025 lebih mirip sebagai titik awal “pembentukan kembali” setelah fondasi dibangun. Saat ini, pasar secara umum optimistis terhadap kinerja sektor perbankan tahun 2026, dan lembaga seperti Zhengfang Securities memperkirakan bahwa sektor ini akan mengalami peningkatan kinerja dan valuasi secara bersamaan, mencapai efek “Davis Double Play”.

Dalam konteks ini, sebagai perwakilan utama yang telah menyelesaikan pengurangan aset berisiko tinggi dan stabilisasi bisnis ritel, Bank Ping An sedang memasuki masa panen dari penyesuaian strategis. Fokus utama ke depan adalah apakah penyesuaian ini dapat secara substansial melompat dari “pemulihan keuangan” menuju “pembentukan kembali kekuatan pertumbuhan” di tengah ekonomi makro yang secara bertahap stabil.

Gambar utama dalam artikel berasal dari: UIJIAN News Gallery; gambar lain tanpa tanda tangan berasal dari: Shetu Wang, berdasarkan protokol VRF.