Morgan Stanley підтримує акції зберігаючих чіпів, стверджуючи, що сильний ціновий тренд і надалі триватиме

Investing.com - Морган Стенлі у четвер у звіті для клієнтів захищав акції американських виробників пам’яті після значного їхнього падіння, вважаючи, що цей продаж відображає “здорове ціноутворення на тривожні очікування”, а не фундаментальні зміни у попиті.

Отримайте глибокий аналітичний звіт від аналітиків на InvestingPro — до 50% знижки

Аналітик Joseph Moore підтвердив рекомендацію щодо збільшення позицій у Micron Technology та SanDisk, зазначивши, що фундаментальні показники пам’яті “міцніші та більш стабільні, ніж очікувалося на ринку”.

Moore зазначив, що традиційні сигнали піку циклу, такі як стабілізація спотових цін, зростання капітальних витрат і підвищення продуктивності, “уже з’явилися і спричинили прибуткові корекції”, але він підкреслив, що “це зовсім не норма”.

Морган Стенлі вважає, що пам’ять стала “ключовим вузьким місцем” для штучного інтелекту та майбутніх процесорів, і дефіцит посилюється, клієнти вже “передоплачують великі замовлення”.

Банк визнає побоювання щодо оцінки, уповільнення другого порядку показників та заходів з оптимізації зберігання, таких як TurboQuant від Google.

Однак, Морган Стенлі стверджує, що такі прогреси — це лише “звичайне покращення продуктивності” і не означають зменшення попиту на пам’ять.

Moore додав, що частка витрат на штучний інтелект у напівпровідникових витратах швидко зростає і може “перевищити 50%”, що ускладнить збільшення пропозиції.

Він написав, що зникнення вільних потужностей DRAM “усі ознаки вказують на справжній вузький місць”.

Морган Стенлі прогнозує, що близько 81% валової маржі не буде тривалим, але вважає, що у короткостроковій перспективі майже немає підстав для зниження.

Компанія також підкреслює потенціал для значного генерування вільних грошових потоків, підсумовуючи, що “тривалість — це ключ”, і у цьому аспекті “усі показники здаються позитивними”.

Цей текст був перекладений за допомогою штучного інтелекту. Детальніше — у наших Умовах використання.