シティ、バーンズタン：ステーブルコインの報酬制限はCircleにとって根本的な脅威ではなく、市場は法案を誤解している

深潮 TechFlow のニュースによると、3月26日、CoinDeskの報道によれば、米国の「クリア法案」案は、安定コインの受動的残高に対する利息支払いを禁止することを提案しており、市場に懸念を引き起こし、Circle（CRCL）の株価は火曜日に一日で約20％急落した。

これに対し、シティバンクのアナリスト、ピーター・クリスチャンセンのチームはレポートで、関連する制限は短期的にUSDCの流通量に影響を与える可能性があるが、Circleの主要な収益には直接的な打撃を与えないと指摘している。なぜなら、Circleは大部分の準備金の利息をCoinbaseなどの分配パートナーに譲渡しており、自身は保有者に対して利息を支払っていないからだ。シティバンクはCircleの株式を高リスク評価のまま維持し、目標株価は243ドルとした。

ウォール街の証券会社、バーンスタインは、今回の売りは市場の誤解に起因すると考えている。アナリストのゴータム・チュガニのチームは、投資家が「利息取得者」と「利息分配者」の概念を混同していると指摘し、実際の法案はCoinbaseの約3.5％のUSDC利息商品を対象としており、Circle自体には影響しないと述べている。Circleの2025会計年度の準備金収入は264億ドルに達しており、そのビジネスモデルは影響を受けていない。バーンスタインはCircleに対して市場平均を上回る評価を付け、目標株価は190ドルとした。