Прискорення та підвищення якості перевірки IPO на Пекінській біржі, «цінність» компаній, що проходять комітет, визнається

Проведення перевірки IPO на Пекінській біржі поступово прискорюється. Станом на 23 березня у цьому році на Пекінській біржі вже відбулося 29 засідань комітету з листингу, що значно перевищує показники минулого року, а ефективність проходження компаніями процедури також зросла. У тому ж місяці кількість компаній, що вже котируються на біржі, офіційно перевищила 300. Загалом, дедалі більше стабільних і з високими інноваційними характеристиками малих і середніх підприємств обирають Пекінську біржу як місце для виходу на ринок. За словами фахівців галузі, у результаті накопичення системи, політичного керівництва та внутрішньої динаміки ринку, прискорення та підвищення якості IPO на Пекінській біржі стає неминучим вибором.

Значне підвищення ефективності перевірки IPO

З початку 2026 року ефективність перевірки IPO на Пекінській біржі стабільно зростає. За даними, наразі перший квартал ще не завершено, а засідання комітету з листингу вже відбулося 29 разів, що значно більше, ніж у той самий період минулого року. Ефективність проходження компаніями процедури також зросла: цього року 28 компаній отримали схвалення комітету. Одночасно кількість компаній, що вже котируються на біржі, у березні офіційно перевищила 300.

Частота засідань комітету з листингу є наочним свідченням прискорення процесу перевірки IPO. За повідомленнями, станом на 23 березня цього року на Пекінській біржі вже проведено 29 засідань комітету, з них у березні — 12, а 26 і 27 березня заплановано ще три засідання. До кінця березня 2025 року було проведено лише одне засідання.

Ефективність проходження також зросла. За даними Wind, з 2026 року 28 компаній пройшли комітет з листингу, з них у березні — до 12 компаній, зокрема, 20 березня — компанія Jieli Technology, яку рекомендує Guotai Junan; 17 березня — Oulun Electric, рекомендована Guolian Minsheng; 13 березня — Colaready, рекомендована Galaxy Securities, а також Zhengda Seed, рекомендована CITIC Securities.

Варто зазначити, що, підвищуючи ефективність перевірки, Пекінська біржа також суворо контролює якість IPO. Наприклад, компанія Xinsheng Technology 16 січня була тимчасово відкладена для розгляду на засіданні комітету через питання щодо достовірності фінансових показників і повернення коштів третіх сторін. Після отримання відповідей від компанії та її гаранта, Guoxin Securities, менш ніж за два місяці, 12 березня компанія отримала схвалення комітету.

Загалом, ринок Пекінської біржі демонструє стабільне зростання. За даними Wind, станом на 23 березня 2026 року з урахуванням дати виходу на ринок, із 23 нових компаній, що вийшли на біржу цього року, 13 — на Пекінській біржі, що становить понад половину. З виходом на біржу 20 березня компанії Xin Heng Tai кількість компаній, що вже котируються, досягла 300.

Постійне залучення високоякісних малих і середніх підприємств

Завдяки вдосконаленню системи, підвищенню ліквідності ринку та іншим факторам, привабливість Пекінської біржі для високоякісних малих і середніх підприємств зростає щодня.

Наприклад, 20 березня цього року на біржу вийшла компанія Xin Heng Tai, яка провела публічне розміщення за ціною 9,40 юанів за акцію, з коефіцієнтом P/E 14,99. Попит на онлайн-розміщення був високим. За даними, кількість заявок на участь у розміщенні склала 987,78 мільярдів акцій, а кількість учасників — понад 580 тисяч, коефіцієнт перевищення — 2671,03 разів, що свідчить про довіру інвесторів до ринку Пекінської біржі.

Окремі нові акції також залучають значні обсяги заморожених коштів, вже перевищуючи трильйон юанів. Раніше компанія Medler повідомила, що під час розміщення залучила 592,5 тисячі учасників, які подали заявки на 25,283 мільярдів акцій, з них 61 тисяча отримали акції, а рівень успішного розподілу становив 0,057%, а обсяг заморожених коштів — близько 1,06 трильйонів юанів.

Технологічний потенціал і зростаючий інноваційний потенціал компаній, що котируються на Пекінській біржі, також отримують широке визнання. У січні цього року компанія Kema Materials з провінції Чжецзян офіційно вийшла на біржу, ставши першою компанією 2026 року. За даними відкритих джерел, основні продукти компанії — сухі фрикційні диски та мокрі паперові фрикційні диски, клієнтами є виробники з усього світу. За понад 20 років розвитку компанія стала провінційним прихованим чемпіоном і національним підприємством із високою технологічною та інноваційною репутацією. У перший день торгів ціна акцій Kema Materials зросла на 585%, закрившись на рівні 54,95 юанів, що на 371,27% вище за ціну розміщення.

Крім того, останнім часом компанії з Гонконгу та А-класу активно виводять свої дочірні компанії на Пекінську біржу, формуючи паралельні тренди «Hong拆北» і «A拆北», що також підкреслює привабливість Пекінської біржі як платформи для підтримки інноваційних малих і середніх підприємств.

10 березня компанія Caker Technology успішно пройшла перевірку, ставши другою компанією з Гонконгу, що вивела дочірню компанію на Пекінську біржу, і першою з 2026 року. Це свідчить про подальше удосконалення стратегії «Hong拆北».

Згідно з інформацією, материнська компанія Caker Technology — це Caker New Energy, яка котирується на Гонконгській біржі. Caker Technology належить до сфери високотехнологічної хімії, її основні продукти — високопродуктивні органічні пігменти, інгредієнти для харчових добавок і стабілізатори світлопостійкості. Вона є національним підприємством із високою технологічною та інноваційною репутацією, а також отримала статус «Майстер виробництва» в провінції Хебей. Компанія планує залучити близько 210 мільйонів юанів для виходу на біржу.

У той же день, 10 березня, ще один приклад «A拆北» — компанія Yinlun, яка повідомила про успішне проходження перевірки. Її дочірня компанія Langxin Electric успішно пройшла процедуру. Основний бізнес — розробка, виробництво та продаж компонентів систем теплового управління для електроприводів, зокрема, електронних вентиляторів для систем охолодження автомобілів. Це найбільший у країні постачальник систем теплового управління для легкових автомобілів. Компанія є національним високотехнологічним підприємством і у 2024 році отримала статус «Майстер виробництва».

Багатофакторний резонанс для прискорення та підвищення якості ринку

За словами фахівців галузі, прискорення та підвищення якості IPO на Пекінській біржі зумовлені, з одного боку, глибокою перебудовою системи стандартів і логіки перевірки, а з іншого — політичним керівництвом і внутрішньою динамікою ринку.

«Прискорення і підвищення якості IPO на Пекінській біржі — це результат тривалого накопичення системи, політичного керівництва та внутрішньої динаміки ринку», — зазначив директор Інституту фінансового розвитку університету Нанкай Тянь Ліхуї у розмові з «Економічною довідкою». За його словами, на політичному рівні реалізація «Глибоких реформ 19 пунктів», запровадження механізмів прямого зв’язку та оптимізація процесу виходу на ринок сприяють стабілізації системних переваг. На рівні ринку кількість компаній, що котируються на Пекінській біржі, скоро перевищить 300, що створює ефект багатства і стимулює компанії подавати заявки. На рівні резерву, функція «розсадника» Нової третьої платформи (NEEQ) продовжує зміцнюватися, а частка компаній із статусом «Майстер виробництва» і «Маленький гігант» у нових зареєстрованих компаніях перевищує 40%, що забезпечує Пекінській біржі високоякісним резервом.

«Недавня динаміка Пекінської біржі щодо «прискорення без зниження якості» — це не випадковість, а результат спільної дії системного накопичення, політичного керівництва та внутрішньої динаміки ринку», — сказав дослідник Центрального фінансового університету Чжан Кесян у розмові з «Економічною довідкою». За його словами, після кількох років роботи функція відбору і виховання компаній у «розсаднику» НПП (NEEQ) була повністю реалізована. Багато компаній на базовому і інноваційному рівнях пройшли початкову перевірку через нормативне управління, розкриття інформації та ринкові операції, особливо ті, що мають статус «Майстер виробництва». Вони вже мають високий рівень нормативності та потенціал зростання перед виходом на Пекінську біржу. Такий «законний» шлях виходу на ринок не лише скорочує період перевірки, а й забезпечує якість компаній з джерела.

За словами Тяна Ліхуї, вибір компаній на Пекінській біржі — це визнання їхньої «точної відповідності» ринковим вимогам. На рівні ринкової інфраструктури Пекінська біржа створила систему, що відповідає закономірностям розвитку малих і середніх підприємств. Вхід на біржу більш відкритий, допускаються неприбуткові компанії; період від прийняття заявки до засідання значно скорочений; механізми додаткового залучення капіталу більш гнучкі — «швидке мале розміщення» задовольняє потреби компаній у фінансуванні. На рівні економіки, у Китаї сформована найповніша у світі ієрархія підприємств із високою технологічною та інноваційною репутацією: понад 14 600 компаній — «Майстри виробництва», понад 140 000 провінційних компаній із високою технологічною репутацією. Пекінська біржа стала «найкращим входом» для цих компаній у світ капіталу.

«З одного боку, для тих компаній, що перебувають у періоді зростання, потребують фінансування, але мають невеликий масштаб, вихід на Пекінську біржу — це більш розумний і доступний шлях», — зазначив Тян Ліхуї. «З іншого боку, це зростання ліквідності ринку і переосмислення системи оцінки. Зі зростанням механізмів ринку Пекінської біржі, її ліквідність значно покращилася, а система оцінки повертається до раціональності і демонструє переваги, що створює більш справедливі ціни для «невидимих чемпіонів» у цих сегментах».

Зараз резерв компаній на Пекінській біржі достатній. За даними Wind, станом на 23 березня 2026 року, у процесі підготовки до IPO на Пекінській біржі перебуває 165 компаній (без урахування «скасованих», «зупинених» або «знятих з реєстрації»), з них 11 — вже пройшли процедуру і очікують подання до CSDC, а темпи виходу на ринок, ймовірно, залишаться стабільними.