Приватні фонди досягли нового максимуму з загальним обсягом 22,6 трильйонів юанів

Місцевий журналіст Чан Цяо Юй, Фан Ліньцзинь

Увечері 24 березня Китайська асоціація інвестиційних фондів цінних паперів опублікувала дані, згідно з якими станом на кінець лютого 2026 року загальний обсяг приватних інвестиційних фондів досяг 22,60 трильйонів юанів, встановивши новий історичний рекорд. З січня 2025 року галузь зросла більш ніж на 2 трильйони юанів; після першого прориву позначки 22 трильйони юанів наприкінці жовтня 2025 року, цей показник перевищується вже п’ять місяців поспіль, стабільно тримаючись на цій позначці.

За типами станом на кінець лютого 2026 року, у дії перебуває 8,15 тисяч приватних цінних паперів, їхній обсяг становить 7,35 трильйонів юанів; 2,99 тисяч приватних фондів приватного капіталу, їхній обсяг — 11,16 трильйонів юанів; 2,81 тисячі фондів венчурного капіталу, їхній обсяг — 3,80 трильйонів юанів.

Відповідальний представник компанії Монсі Інвестмент у коментарі журналісту «Цзєжін Бао» зазначив, що з зовнішнього середовища, ринок А-акцій та частина активів зростаючого стилю відновлюються, що збільшує «бухгалтерські активи» приватних фондів. Одночасно, через зниження доходності депозитів та інших інструментів, частина клієнтів з високим чистим капіталом і інституційних інвесторів переключаються на приватні квантові нейтральні, індексно-усилені або мультистратегічні продукти, що створює додатковий попит на розподіл активів і прискорює збір коштів та випуск приватних фондів, що безпосередньо сприяє зростанню їхнього загального обсягу. З внутрішнього боку галузі, деякі квантові приватні фонди прискорюють оновлення стратегій та технологічний розвиток, особливо у сфері штучного інтелекту, що підсилює здатність отримувати надприбутки.

Менеджер фонду FOF компанії Shenzhen Rongzhi Private Securities Investment Fund Management Co., Ltd., Лі Чуньюй, у коментарі «Цзєжін Бао» зазначив, що сильна економічна база, глибока реформа капітального ринку та постійна регуляторна стандартизація приватних фондів разом підсилюють довіру до довгострокового інвестування через приватні фонди, що сприяє постійному зростанню їхнього загального обсягу.

Паралельно з досягненням нових рекордів у загальному обсязі приватних фондів, у галузі триває процес внутрішньої диференціації — швидко зменшується кількість ризикових структур, зростає кількість організацій з активами понад 100 мільярдів юанів. Кількість управителів приватних фондів зменшилася з 20 300 на початку 2025 року до 19 100 станом на кінець лютого 2026 року, що свідчить про явний тренд «відбору кращих». Водночас, кількість приватних фондів із активами понад 100 мільярдів юанів продовжує зростати: за даними Private Equity Ranking, станом на кінець лютого 2026 року їх було вже 126, що є історичним максимумом.

На це відреагував представник Inno Asset, зазначивши: «Це закономірний результат тривалого очищення регуляторами «фальшивих, поганих і хаотичних» приватних фондів і руху галузі до високоякісного розвитку. Водночас, довгострокові накопичення провідних структур у сферах людських ресурсів, даних, технологій, управління ризиками та бренду ще більше посилюють ефект концентрації масштабів».

«Це свідчить про перехід галузі від відносно розпорошеного етапу розвитку до нового етапу, де ключовою конкурентною перевагою є тонка операційна діяльність, — аналізує відповідальний за Монсі Інвестмент. — Це також неминучий результат зрілості галузі. З постійним удосконаленням законодавства та зростанням досвіду інвесторів, слабкі у сфері управління ризиками, з аномальними стратегіями або недосконалим управлінням, будуть поступово витіснятися, тоді як провідні структури з стабільним надприбутком, контролем за втратами, системною платформою для досліджень і клієнтським сервісом отримають перевагу у залученні капіталу».

Щодо майбутніх напрямків розвитку приватних фондів, представник Inno Asset вважає, що ключовим є підвищення професіоналізму та диференціації, зокрема, посилення мультистратегічних та низькорелятних конфігурацій, інтеграція досліджень, торгівлі та управління ризиками по всьому ланцюжку, а також впровадження передових технологій, таких як AI і великі моделі, у дослідження та реальні інвестиції.

Що стосується квантових приватних фондів, відповідальний за Монсі Інвестмент вважає, що людські ресурси є особливо важливими. Здатність залучати та утримувати топ-таланти дає конкурентну перевагу, тому останнім часом багато квантових фондів посилюють внутрішню політику та корпоративну культуру. Також технології — це «захисна стіна» квантових фондів, і в майбутньому очікується збільшення інвестицій у технології, особливо у сфері AI.