Новини ринку цукру: ралі на нафту розштовхує цінову динаміку незважаючи на занепокоєння щодо профіциту

Глобальний ринок цукру привертає значну увагу через зростання цін на тлі зростаючих енергетичних витрат. Останні новини про цукор показують, що у травні світовий цукор #11 у Нью-Йорку закрився з підвищенням на 2,77% у п’ятницю, тоді як у Лондоні ICE білий цукор #5 зріс на 1,97% у тому ж сеансі. Це зростання цін на цукор здебільшого зумовлене вибуховою динамікою нафти — West Texas Intermediate подорожчала більш ніж на 12%, до рівня за 2,5 роки, спричинивши хвилі впливу на кілька товарів.

Зв’язок між цінами на нафту та цукром заслуговує на більш детальне вивчення. Коли ціни на нафту зростають, етанол стає більш привабливим як альтернатива паливу, що стимулює цукрові заводи спрямовувати переробку цукрової тростини на виробництво етанолу, а не цукру. Це штучне обмеження пропозиції цукру створює природну підтримку цін. Для трейдерів товарів, що слідкують за новинами про цукор і ринковою динамікою, цей енергетично-товарний зв’язок є ключовим механізмом формування цін у короткостроковій перспективі.

Зв’язок між нафтою та енергією: чому ціни на нафту важливі для новин про цукор

Взаємозв’язок між енергетичними ринками та ринками підсолоджувачів посилився останнім часом. Зростання цін на нафту створює економічні стимули для великих виробників цукру змінювати свої переробні операції. Коли етанол стає більш цінним порівняно з очищеним цукром, заводи природно змінюють розподіл сировини. Ця динаміка була яскраво помітна у п’ятницю, коли вибухове зростання цін на нафту безпосередньо вплинуло на зростання цін на цукор.

Реальність глобальної пропозиції: виклик надлишку, що тисне на ціни

Незважаючи на недавнє зростання цін, фундаментальна картина ринку цукру залишається складною через надлишок глобальних запасів. У лютому ціни на цукор впали до найнижчих за 5,25 року рівнів через зростаючі побоювання щодо тривалого глобального перенасичення. Багато аналітиків оцінювали можливий значний надлишок у майбутніх роках. Czarnikow, велика торгова компанія цукром, прогнозувала надлишок у 3,4 мільйона метричних тонн у 2026/27 роках після перевищення у 8,3 мільйона тонн у 2025/26. Аналогічно, StoneX оцінив надлишок у 2,9 мільйона тонн у 2025/26.

Міжнародна організація цукру (ISO) у середині лютого дала менш песимістичний прогноз — надлишок у 1,22 мільйона тонн у 2025-26 роках, порівняно з попереднім прогнозом у 1,63 мільйона тонн. Цей надлишок зумовлений зростанням виробництва у ключових регіонах вирощування цукру. ISO прогнозує, що світове виробництво зросте на 3,0% у порівнянні з попереднім роком і досягне 181,3 мільйона тонн у 2025-26 роках, зростаючи за рахунок Індії, Таїланду та Пакистану.

Регіональні зміни у виробництві: Бразилія, Індія та Таїланд формують новини ринку цукру

Новини про цукор значною мірою залежать від регіону. Бразилія, найбільший у світі експортер цукру, останніми тижнями демонструвала змішані сигнали. Виробництво у регіоні Центр-Південь різко знизилося на 36% у порівнянні з минулим роком наприкінці січня (до 5000 тонн), що короткочасно підтримало ціни. Однак загальний обсяг виробництва у січні зріс на 0,9% у порівнянні з минулим роком і склав 40,24 мільйона тонн, що свідчить про тимчасовий характер сповільнення. У майбутньому консалтингова компанія Safras & Mercado попередила, що виробництво цукру у Бразилії у 2026/27 році може знизитися на 3,91% до 41,8 мільйона тонн із 43,5 мільйона у 2025/26, що може призвести до зниження експорту на 11% до 30 мільйонів тонн — потенційно підтримуючи світові ціни.

Індія, другий за величиною виробник, демонструє більш оптимістичні перспективи. Асоціація виробників цукру та біоенергії Індії повідомила, що виробництво з жовтня по лютий зросло на 12% у порівнянні з минулим роком і склало 24,75 мільйона тонн. ISMA підвищила свій прогноз на 2025/26 до 29,3 мільйона тонн, що на 12% більше за попередній рік, хоча й менше за попередній прогноз у 30,95 мільйона тонн. Цікаво, що Індія скоротила свою квоту на етанол для цукру до 3,4 мільйона тонн із попереднього прогнозу у 5 мільйонів тонн, що має посилити доступні запаси для експорту.

У лютому уряд Індії схвалив додатковий експорт цукру у 500 000 тонн понад квоту у 1,5 мільйона тонн, затверджену у листопаді, що свідчить про впевненість у розширенні світової частки ринку. Це зниження цін на цукор, оскільки збільшення експорту з Індії тисне на міжнародні котирування.

Таїланд, третій за величиною виробник і другий за обсягом експортер, також збільшує виробництво. Корпорація тайських цукрових заводів прогнозує, що врожай 2025/26 зросте на 5% у порівнянні з минулим роком і становитиме 10,5 мільйона тонн, що додатково тисне на глобальний баланс пропозиції і стримує зростання цін.

Прогнози ринку: USDA прогнозує рекордне виробництво за помірного зростання попиту

Двічі на рік Міністерство сільського господарства США (USDA) у грудні опублікувало оцінку, яка малює картину зростаючих глобальних запасів, що перевищують попит. USDA прогнозує, що світове виробництво цукру у 2025/26 досягне рекордних 189,318 мільйона тонн, зростаючи на 4,6% у порівнянні з попереднім роком. Світове споживання прогнозується зростати більш помірно — на 1,4% до 189,318 мільйона тонн.

ФАО USDA зазначає, що виробництво у Бразилії у 2025/26 зросте на 2,3% до рекордних 44,7 мільйона тонн. Для Індії прогнозується більш суттєве зростання — на 25% до 35,25 мільйона тонн, що зумовлено сприятливими мусонними опадами та розширенням посівних площ. Прогноз Таїланду щодо зростання на 2% до 10,25 мільйона тонн завершує картину світу, наповненого надлишком цукру порівняно з потребами споживання.

Що далі: що очікувати від світових цін на цукор?

Сьогодні ринок цукру перебуває у класичній фундаментальній напрузі. Хоча зростання цін на нафту тимчасово підтримує ринок і Бразилія демонструє ознаки звуження запасів, загальна картина виробництва залишається песимістичною. Зростання виробництва в Індії та Таїланді, розширення квот на експорт і ймовірно високі світові запаси створюють передумови для обмеження цін на цукор у середньостроковій перспективі. Спекулятивні підйоми цін, викликані енергетичними ринками, можуть створювати тактичні можливості, але довгостроковий фон — надлишковий — продовжує тиснути на цінову динаміку і напрямок ринку цукру.