Голова ради директорів компанії "Рідуто Інвестментс" Ван Вень розкрив свої основні акції та знову виклав п’ять основних критеріїв відбору акцій

Питання AI · Які політичні преференції підтримують великі позиції у фінансовому секторі?

Фінансове агентство 17 березня (журналіст Ву Юйцзи) — 13 березня в Шанхаї відбувся весняний інвестиційний стратегічний форум 2026 року під назвою «Індексний навігатор, спільний рух вперед», організований спільно з招商證券,招商基金 та Financial News. У рамках основної доповіді голова Shenzhen Ridu Investment Management Co., Ltd. Ван Вень виступив із темою «Східний вітер наповнює все навколо весною», поділившись своїми прогнозами щодо ринкового середовища 2026 року, логіки цінового формування активів та ключових напрямків розподілу.

У цій доповіді Ван Вень продовжив свою традиційну стратегію ціннісних інвестицій. На відміну від ринкових дискусій, що зосереджені на короткострокових стилях та популярних темах, він наголошує на пошуку активів із безпечним краєм і потенціалом зростання через оцінку, грошовий потік, дивідендну здатність та циклічність галузей. На його думку, інвестиційні можливості 2026 року не базуються на розширенні високих оцінок, а скоріше на відновленні недооцінених активів та переоцінці, викликаній політичними, фінансовими та галузевими змінами.

Основні напрямки його прогнозу включають підтримку стратегії вибору недооцінених активів, довгостроковий потенціал капіталовкладень у фінансовий сектор у контексті сильних фінансових інституцій, а також увагу до фінансів, інтернету, енергетики, металів і медицини. Загалом Ван Вень налаштований оптимістично щодо ринку 2026 року, але його оптимізм ґрунтується не лише на емоціях, а й на низьких оцінках, посиленні політичної підтримки та покращенні фундаментальних показників окремих галузей.

Голова Ridu Investment Ван Вень

Недооцінка залишається ключовою точкою відліку, логіка ціннісних інвестицій пронизує вибір і розподіл активів

У своїй доповіді Ван Вень почав із того, що не йшлося про короткострокові найгарячіші торгові сигнали, а про саму концепцію ціннісних інвестицій. Він зазначив, що, хоча суб’єктивний бичачий настрій стикається з тиском ETF, квантових стратегій тощо, ціннісні інвестиції мають свою цінність. Досвідчені інвестиційні менеджери здатні приносити інвесторам вищий дохід, ніж пасивні інструменти. Передумова — дотримання ціннісної стратегії та її застосування у щоденних дослідженнях і практиці.

З точки зору конкретної рамки, Ван Вень назвав п’ять основних критеріїв відбору активів: низька оцінка, високий грошовий потік, високі дивіденди, довгострокова життєздатність бізнесу та «мрія». На його думку, інвестиція починається з питання «купити дешевше», і саме низька оцінка є стартовою точкою для довгострокового зростання. Грошовий потік, дивіденди та життєздатність бізнесу визначають здатність компанії пройти цикли.

З цих п’яти критеріїв низька оцінка залишається найосновнішою. Ван Вень повторює, що джерело прибутку — це ціна покупки, і оцінка — це не просто цифра, а безпечний запас. У минулі роки ринок активно гнався за високими показниками та уявною перспективою, але з часом ці оцінки були переглянуті. Недооцінені активи, хоча й не привертають уваги короткостроково, зазвичай мають менший ризик падіння і легше відновлюються.

Ця рамка не обмежується статичним оцінюванням. Важливий аспект — грошовий потік. Ван Вень вважає його ключовим показником, що визначає здатність компанії генерувати «кров» і зберігати конкурентоспроможність у довгостроковій перспективі. У контексті зростаючого інтересу до AI він підкреслює баланс між інвестиціями та доходами. Якщо лідер у галузі зможе зберегти стабільний темп розвитку, виплачувати дивіденди та викупати акції, це свідчить про якість компанії.

Вторий критерій — високі дивіденди. Це не лише фінансовий показник, а й ознака корпоративного управління та орієнтації на акціонерів. Від компаній, що постійно залучають капітал і не повертають прибутки, він віддає перевагу тим, що прагнуть ділитися результатами з акціонерами. Також важлива довгострокова життєздатність бізнесу: слід уникати галузей у стадії занепаду, що не мають довгострокового потенціалу.

Однак лише оцінка, грошовий потік і дивіденди недостатні. Ван Вень наголошує, що бізнес має бути довгостроково життєздатним. Не варто купувати компанії, що здаються дешевими, але працюють у галузях із занепадом — це ризик, а не можливість. Ідеальні активи — ті, що здатні стабільно працювати, створювати цінність і мати конкурентні переваги.

Отже, низька оцінка — це не просто «збір сміття», а комплексний підхід із врахуванням стабільного грошового потоку, дивідендів, довгострокової життєздатності та потенціалу зростання.

Крім того, у рамках вибору активів «з мрією» — більш суб’єктивний елемент. Ван Вень вважає, що ціль ціннісних інвесторів і приватних фондів — не лише отримати середній дохід, а й прагнути до вищих результатів із контролем ризиків.

Тому портфель має складатися не лише з компаній із середньою або низькою якістю, а з тих, що мають потенціал значного зростання і суттєво підвищать дохідність портфеля. Це не означає ризикувати без заходів безпеки, а навпаки — прагнути отримати додатковий прибуток, залишаючись у межах безпечної зони.

Фінансовий сектор — ключовий напрямок, що базується на очікуванні відновлення, переоцінки та політичних преференцій

Щодо галузевих розподілів, Ван Вень особливо виділяє фінансовий сектор. Він чітко заявляє про великі позиції у страхових компаніях, банках і брокерах, вважаючи їх найбільш перспективними у найближчий час. Основні аргументи — низькі оцінки, зміни у бізнес-середовищі та недооцінка довгострокового потенціалу.

Що стосується страхових компаній, він звертає увагу на покращення активів і пасивів. Зокрема, потенціал зростання у сферах інвестицій у цінні папери та зниження витрат на продукти. У разі тривалого «медового» циклу ринку страхові компанії зможуть отримати вигоду від своїх фінансових можливостей і активного управління.

Що до банків, то їх оцінка багато в чому залежить від очікувань щодо відновлення ринку нерухомості. Ван Вень вважає, що, коли ринок нерухомості почне покращуватися, банківські резерви та борги зменшаться, і їх оцінка відновиться. Тут він розглядає банки не лише як високодохідні активи, а й у контексті макроекономічної стабілізації.

Брокерські компанії — ще один важливий сектор. Вони, на думку Ван Веня, мають великий потенціал через зростання фінансових послуг, розширення ринку капіталу та посилення ролі у фінансовій системі. Оцінки сектору наразі низькі, а перспективи — високі, що робить його привабливим для довгострокових інвестицій.

Він також підкреслює важливість політичних і регуляторних змін. Від активізації ринків, посилення ролі фінансових інститутів до підтримки національної фінансової системи — усе це сприяє переоцінці активів і зміцненню довіри до фінансового сектору. Вірить у довгострокове підвищення цінності китайських активів і зростання ролі юаня, що сприятиме залученню глобальних інвестицій.

Не прагнути до високих прибутків і не уникати зростання — шукати напрямки у «багатстві, здоров’ї та розвагах»

Хоча Ван Вень і зосереджений на фінансовому секторі, його портфель не обмежується цим. Основні напрямки — «багатство, здоров’я і розваги», що відповідає управлінню багатством, медичним і оздоровчим галузям, а також споживчому сектору. Це не просто емоційний підхід, а стратегія, що базується на довгостроковому попиті, потенціалі галузей і розумних оцінках.

Наприклад, у сфері інтернету він не вважає за потрібне агресивно інвестувати у AI, а радше зосереджується на тому, чи зможуть компанії зберегти стабільність, виплачувати дивіденди і викупати акції. Це дозволяє зберегти баланс між інноваціями та стабільністю.

Енергетика, метали і медицина — ще одна частина портфеля. Вони пов’язані з розвитком AI і водночас є більш консервативним способом участі у зростанні. Ван Вень підходить до цього з позиції «купити дешеве, почекати і чекати відновлення», щоб отримати і ціновий ефект, і зростання прибутків.

Загалом, його прогноз на 2026 рік — це «дуже хороший рік». За його словами, макроекономіка відновлюється, ринок нерухомості стабілізується, галузі рухаються вперед, а населення ще не повністю вийшло на ринок акцій. Це створює сприятливий фон для інвестицій, з певним запасом безпеки і можливістю зростання.

Він наголошує, що головне — це «інвестиція як духовна практика». Це не просто слова, а реальна стратегія — вміння тримати портфель у руках, долати коливання і довго дотримуватися обраної методології.

Оптимізм Ван Веня щодо 2026 року базується не на сліпому слідуванні трендам або короткострокових емоціях, а на ціннісних принципах, аналізі галузей, циклах і політичних факторах, що дозволяє знайти активи, здатні зберегти і примножити капітал у період відновлення та переоцінки.