⚡SEC議長ポール・S・アトキンスは2026年3月17日火曜日にワシントンDCブロックチェーンサミットでの演説でこの正確なフレーズを使用しました:

「私たちは過去から決別しています。SECの観点から、何が証券であり何がそうでないかについて今、明確性を提供しています。」
⚡同じ日、SECとCFTCは共同で歴史的な解釈ガイダンスを発表しました。このドキュメントは、暗号資産が「証券であるかどうか」について初めて明確な分類法を提供しています。アトキンスが述べたように:「SECが10年以上にわたって明確性を提供できなかったことは終わりました。」
⚡米国の暗号セクターは何年もの間「規制による執行」の泥沼で溺れていました。前議長ゲーリー・ゲンスラーの下では、SECは訴訟を殺到させ、ほぼすべてのトークンを「投資契約」として扱っていました。この不確実性は革新を海外に追いやり、起業家を怖がらせ、数十億ドル相当の時価総額を侵食していました。2026年3月17日、このページはポール・アトキンスと共に公式翻訳されました。1. 何が変わったのか?「トークン分類法」と明確な境界
SECが発表した68ページのガイダンスは、暗号資産をシンプルで理解しやすいカテゴリーに分類します:
ほとんどの暗号資産は証券ではありません (ビットコインとイーサリアムはこのカテゴリーに明確に含まれます)。
それらは特定の条件下でのみ証券と見なされます (例えば、集中化されたチームによって「投資契約」として販売される場合)。
ハウエイ・テスト (1946年以来使用されてきた古典的な基準) は現在、暗号に適用可能で予測可能なフレームワークになっています。
アトキンスと委員のヘスター・ピアース氏およびマーク・ウエダ氏はCoinDeskの共同論説で強調しました:「私たちは平坦な分類法を確立しています — ほとんどの暗号は証券ではありません — そして投資契約に関わるハウエイ・テストの適用方法を明確にしています。」
これはまたCFTCと共同で発表された初めてのガイダンスとしても歴史的です。2つの機関は現在「縄張り争い」(権力闘争)に従事する代わりに調整の下で機能しています。
2. これは市場とセクターにとって何を意味するのか?
機関投資家と起業家にとっての勝利:プロジェクトはもはやトークンが証券であるかどうかを判断するために数百万ドルを弁護士に費やす必要はありません。明確なルール → 登録、コンプライアンス、革新が加速します。
DeFiと現実世界資産 (RWA) への青信号:ノンカストディアルウォレット、予測市場、トークン化された現実世界資産は現在より容易に運営できるようになります。
投資家保護のバランス:アトキンスは「投資家を保護しますが、革新を阻害しません」というメッセージを送り出しています。古い「すべてに訴えかける」アプローチの代わりに、「明確な線を引く」という哲学が優勢になっています。
市場反応:ニュース後、ビットコインとイーサリアムで短期的な上昇が見られました。アナリストは「2026年暗号業界にとって最大の規制措置」と呼んでいます。
3. 政治的および戦略的側面
このステップはトランプ大統領が「米国を暗号の首都にする」という約束の具体的な一部です。トランプによって任命された暗号支持派のアトキンスは、就任後すぐに「プロジェクト暗号」として改革を加速させました。Clarity Actのような議会立法がまだ保留中ですが、SECが独自の権限下で取った このステップは市場に「待つな、行動しろ」というシグナルを送っています。批評家 (主に前ゲンスラーチームといくつかの民主党員) は「そのような急速な変化は危険である」と言いますが、セクター全体の一般的な雰囲気は熱狂的です。なぜなら、10年の不確実性が一夜にして終わったからです。
🕵️本当なターニングポイント
ポール・アトキンスの声明「私たちは過去から決別しています」は空のスローガンではありません。これは暗号という点で米国規制歴の最も重要なページの1つです。SECは今、「敵」から「パートナー」へと動いています。次の6~12ヶ月で私たちが目にするもの:より多くの登録暗号商品、DeFiの機関化、トークン化された株式と不動産の爆発...そしてもちろん、ビットコイン&イーサリアムの「非証券」ステータスのオフィシャル登録に伴う機関インフロー。簡潔に言えば:はい、ニュースは新鮮で本物です。暗号セクターにおける明確性についての歴史的勝利。もう「グレーゾーン」はありません — 緑信号と明確なパスのみです。
👉この変化を注視したい人のために:SEC公式ガイダンス (解釈ガイダンスNo. 33-11412) とアトキンスのDCブロックチェーンサミットスピーチを読む価値があります。未来は明確なルールによって形作られています。
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