Haruskah Anda Membeli Saham Chewy Sebelum 25 Maret?

Chewy (CHWY 0,61%), pengecer hewan peliharaan online terbesar di Amerika Serikat, akan melaporkan laba kuartal keempat dan seluruh tahun pada 25 Maret. Haruskah Anda membeli sahamnya — yang telah menurun lebih dari 70% selama lima tahun terakhir — sebelum angka terbaru tersebut dirilis?

Sumber gambar: Getty Images.

Mengapa saham Chewy terpuruk selama beberapa tahun terakhir?

Chewy menantang toko hewan peliharaan fisik dengan menjual produk secara online, dan tumbuh pesat di tahun fiskal 2020 (yang berakhir Januari 2021) karena lebih banyak pemilik hewan peliharaan tetap di rumah selama pandemi. Pada tahun itu, pelanggan aktifnya melonjak sebesar 43%, pendapatan bersih per pelanggan aktif naik sebesar 3%, dan total penjualan bersih meningkat sebesar 47%. Tetapi seperti banyak pemain e-commerce niche lainnya, Chewy tidak mampu mempertahankan momentum tersebut setelah pandemi berlalu.

Sumber data: Chewy. YOY = Year-over-year.

Saat Chewy melewati lonjakan pertumbuhan akibat pandemi, inflasi dan tantangan makro lainnya membatasi penjualan produk hewan peliharaan yang tidak esensial. Ia juga menghadapi persaingan yang lebih ketat dari Amazon, yang secara agresif memperluas lini produk hewan peliharaannya merek sendiri.

Apakah bisnis Chewy sedang stabil?

Dalam dua tahun terakhir, pertumbuhan pendapatan utama Chewy stabil karena mereka mengikat lebih banyak pelanggan ke langganan Autoship berulang, memperluas portofolio produk merek sendiri, menjual lebih banyak iklan terintegrasi di pasar mereka, dan menawarkan lebih banyak rencana asuransi kesehatan hewan peliharaan. Mereka juga membuka lebih banyak klinik Vet Care dan memperluas tingkat Chewy+ yang menawarkan pengiriman gratis, hadiah 5% untuk sebagian besar pembelian, penawaran eksklusif, dan manfaat lain seharga $79 per tahun.

Pada kuartal ketiga 2025, Chewy menghasilkan 83,9% dari penjualan bersihnya dari pelanggan Autoship, naik dari 79,2% di tahun fiskal 2024. Mereka belum mengungkapkan jumlah total pelanggan Chewy+ mereka.

Ketika Chewy merilis laba kuartal keempat, investor harus melihat apakah metrik tersebut terus membaik. Mereka juga harus memperhatikan apakah margin laba sebelum bunga, pajak, depresiasi, dan amortisasi (EBITDA) yang telah berkembang selama empat tahun terakhir akan terus meningkat seiring pengurangan biaya dan pertumbuhan pendapatan bersih per pelanggan. Jika semua itu terpenuhi, bisnis mereka bisa jadi sedang stabil — meskipun hari-hari pertumbuhan tinggi mungkin sudah berakhir.

(CARD)

Haruskah Anda membeli saham Chewy sebelum 25 Maret?

Untuk tahun 2025, analis memperkirakan pendapatan dan EBITDA yang disesuaikan Chewy akan meningkat masing-masing sebesar 6% dan 25%. Untuk tahun 2026, mereka memperkirakan pendapatan dan EBITDA yang disesuaikan akan tumbuh masing-masing sebesar 7% dan 24%, seiring mereka terus memperluas ekosistem layanan mereka.

Dengan nilai perusahaan sebesar $8,9 miliar, Chewy terlihat undervalued dengan hanya 9 kali EBITDA yang disesuaikan tahun depan. Oleh karena itu, jika Anda berharap metrik utama Chewy terus membaik di kuartal keempat, mungkin ini saat yang tepat untuk mengakumulasi sahamnya yang sedang tidak diminati.