Сповільнення зростання платних користувачів, вибух AI-пісень — хто платить за IP-історії Tencent Music

Звідси: 贝壳财经

17 березня Tencent Music опублікувала фінансові дані за четвертий квартал та весь 2025 рік. За даними, загальний дохід Tencent Music у 2025 році склав 32,9 мільярдів юанів, що на 15,8% більше порівняно з попереднім роком, чистий прибуток — 11,35 мільярдів юанів. З них доходи від онлайн-музичних сервісів склали 26,73 мільярдів юанів, зростання на 22,9%; доходи від соціальних розваг та інших сервісів — 6,18 мільярдів юанів, що на 7,3% менше.

За останні три роки доходи від онлайн-музичних сервісів та кількість платних користувачів у Tencent Music зростають, але темпи зростання сповільнюються. У контексті конкуренції за існуючих користувачів, хто буде оплачувати музичні авторські права та IP-бренди, які створює Tencent Music? AI-музика відволікає частину користувачів — як цим користувачам і виробникам підготуватися? Це питання, з якими стикається компанія у контентній індустрії.

Зростання кількості платних користувачів онлайн-музичних сервісів сповільнюється

Після зменшення залежності від доходів від соціальних розваг, онлайн-музика стала основним джерелом доходу Tencent Music. Хоча зараз доходи від онлайн-музичних сервісів все ще зростають, темпи зростання сповільнюються. За фінансовими звітами, за останні три роки цей показник зростав на 38,8%, 25,5% та 22,9%. Основний сегмент — підписки на онлайн-музику — також демонструє уповільнення зростання: у 2023-2025 роках відповідно на 39,1%, 25,9% та 16%.

У відповідь на цю ситуацію Tencent Music шукає додаткові джерела доходу через рекламу, офлайн-концерти, продаж мерчу тощо, орієнтуючись на музичний IP. Але платять за контент платформи користувачі — скільки ще можна максимально розкрити цінність користувачів Tencent Music?

На даний момент, хоча середній місячний дохід з одного платного користувача (онлайн-музика) все ще зростає, фінансовий звіт показує, що за останні три роки цей показник становить відповідно 10,7 юанів, 11,1 юанів і 11,9 юанів. Однак темпи зростання кількості платних користувачів вже почали сповільнюватися. До четвертого кварталу 2025 року кількість платних користувачів онлайн-музичних сервісів склала 127,4 мільйонів, зростання на 5,3%, тоді як у 2023 і 2024 роках — відповідно на 20,6% і 13,4%.

Одночасно, загальна кількість активних користувачів онлайн-музики Tencent Music вже кілька років демонструє негативне зростання. За даними фінансового звіту, станом на четвертий квартал 2025 року, кількість активних користувачів (з урахуванням мобільних пристроїв до 2022 року) становила 528 мільйонів, що на 5% менше порівняно з попереднім роком. У 2020-2024 роках цей показник знижувався відповідно на 3,4%, 1,1%, 7,8%, 4,2% та 3,5%.

Створення UGC-платформи для AI-пісень

На конференції для аналітиків фінансових звітів Tencent Music намагалася знову підкреслити свою орієнтацію на підписників та музичний IP-бізнес, але зовнішній світ більше цікавить вплив AI.

Керівництво Tencent Music зазначило, що за останні три місяці спостерігається бурхливе зростання AI-пісень, переважно кавер-версій, які активно просуваються на короткотривалих відеоплатформах. Оригінальні AI-пісні поки що мають обмежений спектр і не перевищують якістю традиційні. У споживацькому сегменті, оригінальні пісні не зазнали значних змін.

Керівники Tencent Music вважають, що майбутнє AI-пісень — це UGC (контент, створений користувачами), який здобуде популярність у соцмережах. “Зараз UGC-контент майже не змінює розподіл авторських прав, оскільки ця сфера все ще зосереджена на PGC (професійно створеному контенті) або OGC (професійно створеному контенті).”

У зв’язку з цим Tencent Music планує залучити багато користувачів до створення контенту за допомогою AI-інструментів, щоб створити на базі музичного контенту соціальну платформу. Стратегії в AI включають: надання універсального інструменту для створення музики з метою підвищення продуктивності, просування AI-пісень при збереженні трафіку від реальних авторів, а також оновлення AI-агента для покращення користувацького досвіду.

“AI дійсно може зробити створення пісень більш зручним, але цінність авторських прав полягає не лише у піснях, а й у самому IP. У майбутньому Tencent Music планує посилити інвестиції у створення та розвиток IP. Офлайн-музичний досвід також важко замінити AI,” — зазначив керівник Tencent Music.

Редактор: Ян Цюаньцзюань

Коректор: Лю Цзюнь