Ціна акції випередила "Холодного короля", посідає друге місце після Kweichow Moutai. Народилася восьма акція вартістю тисячу юанів на ринку А, чому це Yuanjie Technology?

Джерело: Daily Economic News Автор: Ван Яндан

Акції А-країни знову стали свідками історії — 20 березня концептуальні акції з уявою CPO (спільне пакування оптики) Source Jiet Technology (SH688498) швидко зросли після відкриття торгів, досягнувши 20% ліміту зростання в середині сесії, а їхня найвища ціна сягнула 1140 юанів, подолавши тисячний бар’єр і ставши восьмою акцією А-країни з ціною понад тисячу юанів та другою акцією на Science and Technology Innovation Board з такою ціною.

Близько кінця торгів ціна Source Jiet Technology трохи знизилася, в підсумку закрившись на рівні 1114.99 юанів, зростання склало 17.37%, а загальна ринкова капіталізація досягла 95.831 мільярдів юанів. Ціна акцій перевищила Cambrian, посівши друге місце за вартістю серед А-акцій, поступаючись лише Guizhou Moutai.

У серпні минулого року, Cambrian, що належить до Science and Technology Innovation Board разом із Source Jiet Technology, тимчасово перевищила Guizhou Moutai за ціною акцій і отримала прізвисько “Краля холодної війни”. За короткий період у півроку, ціна Cambrian зазнала кількох корекцій. Хоча вона ще не опустилася нижче тисячного рівня, її популярність була повністю перекрита новим лідером — Source Jiet Technology.

Чи стане ціна Source Jiet Technology, що прорвала тисячу юанів, головним рушієм торгів на Шанхайській біржі?

Чому Source Jiet Technology стала новим лідером у секторі Science and Technology Innovation Board? Основних причин три: по-перше, вона точно потрапила у тренд штучного інтелекту (AI); по-друге, її фінансові показники значно покращилися; по-третє, вона привернула увагу інвестиційних коштів.

За даними, основний бізнес Source Jiet Technology — розробка, дизайн, виробництво та продаж оптичних чіпів, вона створила повний цикл виробництва, що включає проектування чіпів, виготовлення кремнієвих пластин, обробку та тестування.

Зростання попиту на обчислювальні потужності AI сприяє популярності оптичних чіпів як ключових компонентів інфраструктури обчислювальних систем. Представлений на конференції NVIDIA GTC 2026 чіп Feynman вперше ввів оптоволоконний зв’язок у міжчіпову комунікацію, що ще більше підвищило попит на оптичні чіпи.

З початку минулого року Source Jiet Technology значно зросла на ринку AI-центрів даних, особливо у сегменті високомощних лазерних чіпів CW для оптичних схем.

За даними Tonghuashun, у 2024 році фінансові результати Source Jiet Technology ще були збитковими: чистий збиток становив -613.39 тисяч юанів. Однак у 2025 році, під впливом AI, продажі продуктів CW для дата-центрів значно зросли, що сприяло суттєвому покращенню фінансових показників.

Згідно з тримісячним звітом за 2025 рік, компанія досягла загального доходу 383 мільйони юанів, що на 115.09% більше, ніж у попередньому році; чистий прибуток склав 106 мільйонів юанів, зростання — 19348.65%; чистий прибуток за вирахуванням разових статей — 97 мільйонів юанів, зростання — 2322.60%. Валова маржа за перші три квартали становила 54.76%, у третьому кварталі — 61.62%.

Після публікації звіту за третій квартал Pacific Securities зазначила, що темпи зростання Source Jiet Technology були високими, і компанія продемонструвала “переоцінений приріст”.

Крім того, останнє повідомлення Source Jiet Technology показало, що у 2025 році компанія планує досягти доходу 601 мільйон юанів, що на 138.50% більше, ніж у попередньому році; чистий прибуток — 191 мільйон юанів, що перетворює збитки у прибутки; чистий прибуток за вирахуванням неопераційних статей — 163 мільйони юанів, що значно покращує фінансовий стан. Це означає, що у четвертому кварталі 2025 року компанія зберігала високий темп зростання.

Точне попадання у тренд, зростання показників і залучення капіталу — природні наслідки. За даними післяторговельної торгівлі на біржі 20 березня, лідером за обсягами купівлі-продажу Source Jiet Technology стала Шанхайська торгова зона (沪股通). У цей день вона купила акцій на 1.236 мільярда юанів і продала на 663 мільйони, чистий обсяг купівлі склав 570 мільйонів юанів.

Аналіз історії акцій із ціною понад тисячу юанів: уроки та висновки

Для інвесторів важливо зрозуміти, чи стане Source Jiet Technology восьмою акцією А-країни з ціною понад тисячу юанів, чи це буде короткочасний сплеск або початок нової епохи.

Раніше в історії А-країни було сім акцій, що досягали або все ще тримають ціну понад тисячу юанів: Zhong An Ke, Guizhou Moutai, Yun Sai Zhi Lian, Cambrian, Stone Technology, Hema股份 і Aimeike.

Zhong An Ke та Yun Sai Zhi Lian — це колишні “старі восьмі” акції — Feile Audio та Vacuum Electronics, які у 1992 році досягли високих цін. Після розділу акцій їхня ціна значно знизилася. Крім того, що ці дві акції були раніше, ніж інші, і їхня історія суттєво відрізняється від сучасної, перед проривом Cambrian у 2025 році, останні роки основними “тисячними” акціями були у 2021–2022 роках, зокрема Guizhou Moutai, Stone Technology і Aimeike, що працювали у сферах споживчого сектору, високотехнологічного виробництва та медичної косметики, і були пов’язані з актуальними трендами. Їхня динаміка була різною.

Зокрема, Guizhou Moutai — єдина, що довго тримала ціну понад тисячу юанів, завдяки сильному бренду, стабільним прибуткам і грошовим потокам, стала класичним прикладом інвестиційної цінності.

Stone Technology, що зросла у сегменті розумного домашнього господарства, отримала прізвисько “Мийка Мая”, у 2021 році її ціна наблизилася до 1500 юанів, а ринкова капіталізація — до мільярда юанів. Однак згодом вона зіткнулася з проблемою “зростання доходів без зростання прибутків” і її капіталізація значно зменшилася.

Aimeike, лідер у сегменті медичної косметики, у 2021 році прорвала ціну понад тисячу юанів, але через зміну споживчих настроїв і посилення конкуренції її фінансові показники погіршилися. За підсумками 2025 року, доходи компанії склали приблизно 2.453 мільярда юанів, що на 18.94% менше, ніж у попередньому році; чистий прибуток — близько 1.291 мільярда юанів, зниження — 34.05%. Це перший випадок за історію компанії, коли знизилися і доходи, і прибутки, і ціна акцій впала майже на 80% від історичного максимуму.

Ці приклади показують, що навіть у високотехнологічних секторах, якщо компанія не зможе підтримувати стабільність прибутковості або сектор зазнає циклічних коливань, високі ціни не збережуться.

Hema股份, що виграла від буму у секторі сонячної енергетики у 2022 році, досягла ціни понад тисячу юанів, але згодом через циклічні коливання у галузі її фінансові показники погіршилися, і ціна впала.

Отже, “тисяча” — це лише цінова мітка. Успіх кожної акції з ціною понад тисячу юанів залежить від трендів галузі, але зникнення тренду або технологічна еволюція можуть спричинити коливання цін. Важливо зосередитися на ключових конкурентних перевагах компанії, її здатності підтримувати стабільність фінансових показників і обґрунтованості оцінки.

Варто зазначити, що Source Jiet Technology вже попередила про ризики під час стрімкого зростання цін. Компанія повідомила, що з 18 по 20 березня ціна її акцій у трьох послідовних торгах перевищила відхилення понад 30%, що є ознакою аномальної волатильності. Фінансові результати залежать від макроекономічної ситуації, розвитку ринків, конкурентоспроможності продуктів, рівня довіри клієнтів та інших факторів, тому мають невизначеність. У разі погіршення структури продуктів, значних коливань попиту та цін на оптичні чіпи, посилення конкуренції або високої концентрації клієнтів, це може негативно вплинути на фінансові результати компанії. Також рівень валової маржі може змінюватися.