Dana Jaminan Sosial Menyesuaikan Posisi Saham pada Kuartal Keempat Tahun Lalu, Sudah Menahan 54 Saham Besar, Menambah 22 Sasaran Pemegang Saham Baru

Dana Jamin Sosial Nasional dipandang sebagai “penopang” dana jangka panjang di pasar modal. Baru-baru ini, seiring dengan terus diumumkannya laporan tahunan perusahaan tercatat, data perubahan posisi kepemilikan mereka pada kuartal keempat tahun 2025 mulai terungkap secara perlahan.

Hingga saat berita ini ditulis, menurut laporan dari wartawan 《Securities Daily》, dana jamin sosial muncul dalam daftar sepuluh besar pemegang saham yang paling aktif di 54 saham A pada kuartal keempat tahun lalu, dengan total kepemilikan sebanyak 1,32 miliar saham, dan nilai pasar total sekitar 22,652 miliar yuan. Dari jejak operasi yang sudah diketahui saat ini, selama kuartal keempat dana jamin sosial melakukan pembelian baru pada 22 saham, menambah kepemilikan pada 14 saham, mengurangi kepemilikan pada 8 saham, dan mempertahankan posisi pada 10 saham lainnya. Gerakan penyesuaian portofolio ini tidak hanya melanjutkan logika investasi nilai jangka panjang, tetapi juga menyoroti strategi penempatan di jalur industri baru yang sedang berkembang.

Dari data yang telah diumumkan, di antara 22 saham yang dibeli baru oleh dana jamin sosial, termasuk Zhongcai Technology, Sunlord Electronics, Hongqiao Holdings, dan Kelun Pharmaceutical, sebagian besar fokus pada bidang perangkat keras, bioteknologi medis, dan kimia. Selain itu, dari 14 saham yang mengalami peningkatan kepemilikan, beberapa yang mengalami peningkatan terbesar meliputi China Merchants Shekou, Focus Technology, dan Zangge Mining.

Dalam hal konsentrasi kepemilikan saham, posisi dana jamin sosial menunjukkan ciri “fokus pada pemimpin industri dan diversifikasi yang tepat.” China Merchants Shekou dengan nilai pasar sekitar 1,921 miliar yuan menjadi saham terbesar yang dipegang dana jamin sosial, bersama dengan portofolio gabungan dari Dana Sosial Nasional 112 dan 413; Zangge Mining dan China Conch Steel masing-masing memiliki nilai pasar sekitar 1,646 miliar yuan dan 1,462 miliar yuan, menempati posisi kedua dan ketiga. Perlu dicatat bahwa Shan推股份 menjadi saham yang paling disukai oleh portofolio dana jamin sosial, dengan lima portofolio seperti 406 dan 17022 secara bersama-sama memegang saham, dengan total nilai sekitar 1,165 miliar yuan, menunjukkan konsensus tinggi dari institusi terhadap perusahaan terkemuka di sektor mesin.

Melihat operasi kuartal keempat tahun lalu secara spesifik, gerakan penyesuaian portofolio dana jamin sosial menunjukkan tiga arah utama: “peningkatan alokasi, penempatan di jalur pertumbuhan, dan pengoptimalan struktur.” Dalam hal pembelian baru, selama kuartal keempat dana jamin sosial membeli 22 saham baru yang mencakup berbagai bidang seperti perangkat keras, bioteknologi medis, dan kimia, di mana banyak saham terkait dengan rantai industri daya komputasi dan energi terbarukan yang sedang berkembang. Misalnya, Sunlord Electronics dari sektor perangkat keras, sebagai pemasok utama komponen elektronik, mendapatkan posisi baru dari dana jamin sosial; Kelun Pharmaceutical dari sektor bioteknologi medis, berkat keunggulan dalam pengembangan obat inovatif, memiliki nilai pasar lebih dari 400 juta yuan dari kepemilikan dana jamin sosial; dan Anhui Weida High-tech dari sektor kimia, karena fokus pada pengembangan bahan baru, masuk dalam daftar saham yang dipegang secara besar-besaran oleh dana jamin sosial.

“Target pembelian baru dan peningkatan kepemilikan dana jamin sosial umumnya memiliki karakteristik kinerja yang stabil dan valuasi yang wajar,” kata Chen Yuheng, penasihat investasi senior dari Shaanxi Jufeng Investment Information Co., Ltd., dalam wawancara dengan 《Securities Daily》. Menurutnya, dari saham yang dibeli baru, dana jamin sosial tidak hanya memperhatikan peluang jangka panjang di jalur industri daya komputasi dan pertumbuhan lainnya, tetapi juga memperhatikan peluang pemulihan valuasi di sektor pemimpin siklus. Dari saham yang mengalami peningkatan, fokus utama adalah pada perusahaan berkinerja pasti dan dividen stabil, mencerminkan logika alokasi dana jangka panjang.

Sejalan dengan gerakan pembelian baru dan peningkatan, dana jamin sosial melakukan pengurangan posisi pada 8 saham selama kuartal keempat, terutama yang memiliki ketidakpastian fundamental atau valuasi yang tinggi. Di antaranya, Shan推股份 dikurangi sebanyak 6,902,200 saham, sehingga nilai pasar turun menjadi sekitar 1,165 miliar yuan; China Merchants Property Group dikurangi sebanyak 1,303,900 saham; dan beberapa saham elektronik konsumen serta perangkat medis juga mengalami pengurangan secara moderat, dengan tujuan utama mengoptimalkan struktur portofolio.

Selain itu, ada 10 saham yang tetap dipertahankan dalam posisi selama kuartal keempat, termasuk Shanjin International dan China Conch Steel, yang sebelumnya menjadi posisi besar. Saham-saham ini umumnya menunjukkan pertumbuhan kinerja yang stabil dan posisi industri yang menonjol, sehingga dana jamin sosial memilih untuk memegangnya dalam jangka panjang, menunjukkan kepercayaan jangka panjang terhadap aset berkualitas tinggi.

Yang DeLong, kepala ekonom dari Qianhai Open Source Fund, berpendapat bahwa sebagai perwakilan dana jangka panjang, pergerakan posisi dana jamin sosial memiliki nilai referensi penting. Saat ini, alokasi seimbang dana jamin sosial terhadap sektor siklus dan jalur pertumbuhan tidak hanya mencerminkan optimisme terhadap kondisi ekonomi dasar, tetapi juga menunjukkan penguasaan yang tepat terhadap tren peningkatan industri, memberikan panduan yang jelas bagi investor umum.