Satu Hari 11 Dana "Mini Blockbuster" Peluncuran Dana Baru Kembali Meningkat

Laporan Wartawan Securities Times, Yu Shipeng

Pengumuman dana pada 18 Maret menunjukkan bahwa ada 11 dana kecil yang populer (dihitung dari berbagai bagian saham yang berbeda) dengan skala lebih dari 1 miliar yuan yang didirikan di seluruh pasar, termasuk 7 dana saham aktif dan FOF (Dana dalam Dana), menunjukkan bahwa minat terhadap peluncuran dana ini terus meningkat.

Hingga 18 Maret, jumlah dana saham aktif yang berhasil dihimpun lebih dari 10 miliar yuan tahun ini telah mencapai 34, mewakili lebih dari 35% dari total dana sejenis yang didirikan tahun ini; sementara itu, 22 dana FOF dengan skala lebih dari 10 miliar yuan telah didirikan tahun ini, mencapai 50% dari total dana sejenis yang didirikan tahun ini.

Jumlah dana besar ini juga membawa dua perubahan: pertama, jumlah pelanggan yang berpartisipasi dalam dana saham aktif telah kembali ke tingkat sebelum Oktober 2021; kedua, didukung oleh beberapa produk yang “ludes terjual” dalam satu hari, total skala FOF pertama kali menembus 3000 miliar yuan.

34 Dana Saham Aktif Dihimpun Lebih dari 10 Miliar Yuan Tahun Ini

Menurut Wind, hingga 18 Maret, terdapat 7 dana saham aktif yang didirikan (menghitung dari dana saham umum dan dana campuran saham), dengan 5 di antaranya memiliki skala lebih dari 10 miliar yuan. Di antaranya, dana 兴业臻选回报 memiliki skala pengumpulan dana sebesar 34,99 miliar yuan, terbesar di antara kelima dana tersebut. Berikutnya adalah 景顺长城信优成长 dengan skala 25,92 miliar yuan. Tiga dana lainnya adalah 易方达研究智选, 交银远见精选, dan 平安久瑞回报, dengan skala masing-masing 17,32 miliar yuan, 15,93 miliar yuan, dan 11,87 miliar yuan.

Termasuk kelima dana tersebut, sejak 2026 jumlah dana saham aktif yang dihimpun lebih dari 10 miliar yuan telah mencapai 34, dan mewakili lebih dari 35% dari semua dana aktif yang didirikan tahun ini. Dari segi skala, ada 9 dana aktif yang mengumpulkan lebih dari 30 miliar yuan, dengan 广发研究智选混合 menjadi yang terbesar dengan 72,21 miliar yuan. Dana 永赢锐见成长, 华宝优势产业, dan 银华智享 masing-masing memiliki skala pengumpulan dana di atas 50 miliar yuan.

Sebenarnya, peluncuran dana saham aktif mulai menghangat pada tahun 2025, tetapi jumlah dana yang dihimpun lebih dari 10 miliar yuan sepanjang tahun itu hanya 55 dana, dari 303 produk sejenis yang didirikan tahun itu, kurang dari 20%. Skala pengumpulan dana terbesar per dana mendekati 50 miliar yuan. Ini menunjukkan bahwa sejak 2026, investor semakin aktif dalam membeli dana saham aktif.

Tren ini juga tercermin dari jumlah pelanggan yang berpartisipasi. Sejak 2025, semua 10 dana teratas berdasarkan jumlah pelanggan adalah produk baru yang didirikan sejak 2026. Contohnya, dana 永赢锐见成长 yang didirikan 10 Maret, dengan skala pengumpulan dana 58,67 miliar yuan dan 230.400 pelanggan yang berpartisipasi aktif. Data ini merupakan jumlah pelanggan tertinggi untuk dana saham aktif yang didirikan setelah Oktober 2021.

Total Skala FOF Pertama Kali Menembus 3000 Miliar Yuan

Di antara berbagai produk dana, FOF adalah dana publik yang paling diminati kedua setelah dana saham aktif. Pada 18 Maret, ada 4 dana FOF yang didirikan, dengan 2 di antaranya memiliki skala lebih dari 10 miliar yuan. Contohnya, 万家润安稳健3个月持有期混合FOF dengan skala 13,66 miliar yuan dan 4.162 pelanggan yang berpartisipasi aktif. 景顺长城 dan 熙睿安 3 bulan holding FOF masing-masing memiliki skala 13,63 miliar yuan dan 8.162 pelanggan.

Termasuk kedua produk tersebut, sejak 2026 jumlah dana FOF yang dihimpun lebih dari 10 miliar yuan telah mencapai 22 dana, sementara total dana FOF yang diterbitkan tahun ini sebanyak 44 dana. Artinya, 50% dari dana FOF yang diterbitkan tahun ini memiliki skala lebih dari 10 miliar yuan. Sebaliknya, sepanjang 2025, ada 89 dana FOF yang didirikan, dengan 25 di antaranya memiliki skala lebih dari 10 miliar yuan, sehingga proporsi FOF dengan skala lebih dari 10 miliar yuan kurang dari 30%.

Dari segi skala pengumpulan dana, FOF terbesar tahun ini adalah 博时盈泰臻选6个月持有FOF yang diluncurkan awal Februari, dengan skala 58,44 miliar yuan. Selanjutnya adalah 中欧盈欣稳健6个月持有FOF yang didirikan 13 Maret, dengan skala 51,25 miliar yuan. Selain itu, skala pengumpulan dana untuk 工银盈泰稳健6个月持有FOF dan 富国智汇稳健3个月持有FOF juga masing-masing di atas 40 miliar yuan.

Gelombang peluncuran FOF tahun ini juga terlihat dari dua aspek: pertama, dari 22 FOF dengan skala lebih dari 10 miliar yuan, 10 di antaranya ludes terjual dalam satu hari, termasuk FOF terbesar tahun ini, 博时盈泰臻选6个月持有FOF. Kedua, didukung oleh beberapa “produk kecil yang populer”, total skala produk FOF secara keseluruhan melampaui 3000 miliar yuan untuk pertama kalinya sejak munculnya pada 2017.

Menurut Huaxia Fund, tren panas FOF baru-baru ini terkait dengan tiga faktor:

Pertama, lebih dari 50 triliun yuan simpanan deposito jangka menengah dan panjang milik warga negara akan jatuh tempo pada 2026. Dalam konteks suku bunga deposito yang terus menurun dan hasil produk keuangan tradisional yang menurun, FOF menjadi instrumen penting untuk menampung dana ini.

Kedua, dalam lingkungan suku bunga rendah, FOF mampu melakukan alokasi aset yang efektif di berbagai kelas aset seperti saham, obligasi, komoditas, dan pasar luar negeri, semakin tersebarnya diversifikasi aset dapat memperlancar volatilitas. Ketiga, kinerja yang membaik secara signifikan meningkatkan kepercayaan investor. Hingga 10 Maret, indeks FOF Wind selama satu tahun terakhir naik 12,69%, mengungguli indeks total dana obligasi Wind selama periode yang sama secara signifikan.

Manajer Dana: Fokus pada Pemulihan Laba A-Shares

Baik dana saham aktif maupun produk FOF akhirnya akan mengalirkan investasi ke seluruh pasar modal. Dari sudut pandang ini, keinginan dana terhadap dana baru didasarkan pada ekspektasi investasi.

Morgan Stanley Fund mengatakan kepada wartawan Securities Times bahwa kenaikan indeks utama selama tahun ini telah melambat, dengan situasi di Timur Tengah menjadi faktor utama, tetapi dari sudut indeks, ini tidak memberikan dampak signifikan terhadap A-shares. Ketertarikan investor terhadap aset minyak dan gas serta instrumen defensif memberikan dukungan yang jelas terhadap indeks, dan arah utama ke depan diperkirakan adalah kenaikan harga di sektor hulu dan hilir, keamanan energi, dan rantai AI. Tren pengembangan industri AI sangat terkait dengan stabilitas pasar kredit swasta, dan beberapa minggu terakhir, dampak AI terhadap perangkat lunak menyebabkan penarikan dana dari dana kredit swasta, yang memberi tekanan pada valuasi aset AI global, tetapi logika kinerja tetap diperkuat. Permintaan Token meningkat secara drastis karena popularitas OpenClaw, dan volume panggilan platform domestik meningkat sepuluh kali lipat.

Fuqin Fund berpendapat bahwa, dalam konteks pemulihan ekonomi domestik secara bertahap dan kebijakan “stabil dan progresif, meningkatkan kualitas dan efisiensi”, pasar kemungkinan akan terus mengalami tren struktural. Dalam jangka pendek, periode pelaporan tahunan dan kuartal pertama perusahaan yang terdaftar akan segera tiba, dan kenaikan harga serta kinerja diharapkan menjadi pendorong utama tren struktural. Jika membandingkan siklus laba dan siklus harga dari indeks CSI 300 dan indikator harga, keduanya menunjukkan tren yang sejalan, dan perbaikan harga akan mempengaruhi elastisitas pemulihan laba A-shares dan secara tidak langsung mempengaruhi tinggi indeks.

“Dari sudut pandang tren industri jangka menengah, teknologi tetap menjadi salah satu garis utama A-shares, dan AI adalah garis utama dalam industri teknologi,” kata Yang Fei, Wakil Direktur Divisi Investasi Ekuitas Penghua Fund, kepada wartawan Securities Times. Ia menyebutkan bahwa dalam satu bulan ke depan, tiga arah utama dalam industri teknologi yang paling menjanjikan adalah: daya tahan domestik, daya komputasi domestik, dan teknologi AI baru. Daya tahan domestik didukung oleh kekurangan pasokan jangka menengah dan lonjakan permintaan AI, dan fokusnya adalah pada desain chip penyimpanan dan perangkat penyimpanan; daya komputasi domestik didukung oleh perubahan besar dalam pengeluaran modal AI domestik dan lonjakan inferensi AI, fokus pada desain chip AI (termasuk ASIC, GPU, CPU) dan CDN; teknologi AI baru terutama mengacu pada perubahan arsitektur chip dan arsitektur jaringan server, termasuk perangkat lunak penyimpanan baru dan CPO.